کارشناسان اسرار خود را برای موفقیت در بازارهای بی ثبات به اشتراک می گذارند

دیروز ، من پیشنهاداتی را در مورد چگونگی سودآوری یک سرمایه گذار فردی می تواند از شیدایی بازار فعلی محافظت کند. برای پیگیری ، من از گروهی از متخصصان خواستم تا بهترین استراتژی های خود را برای نحوه مدیریت و موفقیت در این بازارهای بی ثبات ارائه دهند و آنچه را که فکر می کنند باعث ایجاد این ماه صخره ای برای سهام شده است ، به اشتراک بگذارند.

من این سؤالات را به افراد زیر پرسیدم:

• لوی سانچز: بنیانگذار و برنامه ریز مالی در هزاره ثروت در سیاتل ، واشنگتن
• تونی راث ، مدیر ارشد سرمایه گذاری در ویلمینگتون اعتماد در ویلمینگتون ، دلاور

   

چه عواملی باعث این دیوانگی بازار می شود؟

LEVI SANCHEZ: در حالی که به طور مستقیم می توان آنچه را که باعث نوسانات کوتاه مدت در بازار می شود ، دشوار کرد ، اما به احتمال زیاد به ترکیبی از افزایش نرخ بهره ، عدم اطمینان با تجارت جهانی و تعرفه ها و عناوین منفی در سراسر رسانه ها نسبت داده می شود. اصلاحات یا کاهش 10 ٪ یا بیشتر از اوج بازار یک اتفاق طبیعی برای بازارها به صورت سالانه است. اینگونه است که ما نسبت به این اصلاحات واکنش نشان می دهیم که موفقیت بلند مدت ما را به عنوان سرمایه گذاران تعیین می کند.

تونی راث: داده های اقتصادی قوی ایالات متحده باعث شد تا رئیس فدرال رزرو پاول در مورد راه طولانی فدرال رزرو برای افزایش نرخ ها قبل از برخورد خنثی اظهار نظر کند (نرخ تخمین زده می شود که نه باعث تحریک و نه محدود کردن اقتصاد می شود). این امر بازده 10 ساله خزانه داری را بالاتر از 3. 2 ٪ ، بالاترین سطح از سال 2011 به وجود آورد. نرخ های بالاتر نگرانی های مربوط به تأثیر منفی بر سهام را افزایش می دهد ، هم از منظر افزایش هزینه های وام و همچنین رقابت از اوراق قرضه که درآمد بیشتری دارند.

نگرانی های تجاری و کاهش سرعت رشد در چین نیز بر روی احساسات سرمایه گذار در سطح جهان قرار دارد. ما موافقیم که شرکت های آمریکایی از عواقب ناشی از تعرفه ها مصون نیستند ، و شواهد حکایتی وجود دارد که نشان می دهد برخی از شرکت های کوچکتر تأثیر هزینه های ورودی بالاتر را احساس می کنند. اما از نظر ما ، بازار از یک افراط به دیگری تغییر یافته است و اکنون آنچه را که احتمالاً یک اعتدال سالم ، عادی و خوب در رشد چین در همه زمینه های بازار سهام است ، گسترش می دهد.

فشارها توسط شاخص هایی که به سطح فنی (مانند میانگین حرکت 50 یا 200 روزه) و فروش متعاقب آن توسط معامله گران کوتاه مدت ، استراتژی های تجارت الگوریتمی و وسایل نقلیه منفعل تشدید می شوند ، تشدید می شود.

سامر سامانا: این کاهش توسط تعداد بیشماری از نگرانی های داخلی ، از جمله سفت شدن سیاست های پولی ، کاهش سرعت رشد درآمد شرکت ها/راهنمایی ناامید کننده ، انتخابات میان دوره ای آینده در ایالات متحده و افزایش نرخ بهره طولانی مدت انجام شده است. بشر

نگرانی های بین المللی نیز وجود دارد: پتانسیل حمایت از تجارت ، کندی احتمالی در رشد جهانی ، ایستادگی بین دولت ایتالیا و کمیسیون اروپا در مورد کسری بودجه و نگرانی در مورد ثبات در چین و بازارهای نوظهور به طور گسترده.

رایان فیشر: فدرال رزرو نگران بازار سخت کار است. رئیس پاول می گوید ، "بنابراین رمز و راز واقعاً این است که ، به همین دلیل ، در یک بازار کار بسیار تنگ ، (سازمان ها) بیشتر این کالای کمیاب کار را پیشنهاد نمی کنند."این یک سرچشمه را معرفی می کند که با اصول اقتصادی سنتی توضیح داده نمی شود و کاملاً گیج کننده است.

فدرال رزرو همچنین معتقد است که با توجه به افزایش نرخ بهره بسیار بیشتر است. این احساسات به تنهایی می تواند بازارهای مالی را تکان دهد و نرخ بهره را بالاتر ببرد. خزانه های کوتاه مدت ایالات متحده تقریباً 10 امتیاز پایه را در یک بازه زمانی نسبتاً کوتاه افزایش داد. سرمایه گذاران شروع به فکر می کنند که درآمد نزدیک به بالا است. با درآمد بالقوه پایین تر ، ارزش گذاری سهام کاهش می یابد. هنگامی که نرخ بهره به شدت و غیر منتظره بالا می رود ، سهام تمایل به واکنش ضعیف دارند.

رابرت جانسون: افزایش نرخ بهره ، جنگ های تجاری و انتخابات میان دوره ای آینده همه عوامل مؤثر در افزایش نوسانات ما در بازارها شاهد آن هستیم. به نظر من ، با این حال ، بزرگترین دلیل این است که سرمایه گذاران پیش بینی می کنند پایان بازار گاو نر که ما در آن قرار داریم - و اساساً مایل به وقوع این اتفاق هستند. وقتی به ارزیابی بازار نگاه می کنید ، آنها از نظر تاریخی غیر عادی نیستند.

نسبت فعلی 12 ماهه S& P 500 P/E در 21. 5 قرار دارد و به طور قابل توجهی بالاتر از میانگین تاریخی 15. 7 است. اما ، از آنجا که درآمد شرکت ها به سرعت در حال رشد هستند ، بر اساس 12 ماه رو به جلو ، نسبت P/E بسیار متوسط 16. 7 است. و با فروش اوراق قرضه ده ساله با عملکرد 3. 09 درصد ، به طور موثری با نسبت P/E 32. 4 بار به فروش می رسد.

سرمایه گذاران که از سهام فروش در P/E به جلو 16. 7 خارج می شوند تا با P/E تقریباً دو برابر به اوراق قرضه بروند - و در یک محیط افزایش نرخ بهره - به نظر من یک حرکت کنجکاو انجام می دهند.

دیوید بیکرتون: همگرایی عوامل مؤثر در نوسانات اخیر وجود دارد. سرانجام بازار سهام پس از نزدیک به یک دهه با نرخ مصنوعی پایین ، از اوراق قرضه احساس رقابت می کند. همچنین برخی از ترس در بازار وجود دارد که فدرال رزرو خیلی سریع در افزایش نرخ حرکت می کند.

مسئله دیگر که بر بازار تأثیر می گذارد ، میزان رشد آینده در اقتصاد است. درآمدها نمی توانند با افزایش دو رقمی در دائمی رشد کنند و شروع به کاهش آن کنند. این بازپرداخت به سهام نیش مخصوصاً سخت برخورد کرده است. سهام فناوری پرواز بالا که منجر به حرکت به سمت صعود می شود ، اکنون با چرخش سرمایه گذاران از رشد و ارزش ، به سختی در نزولی برخورد می کنند.

چگونه یک سرمایه گذار فردی می تواند خود را از این نوسانات محافظت کند یا از آن محافظت کند؟

LEVI SANCHEZ: سرمایه گذارانی که می توانند با دید بلند مدت سرمایه گذاری در بورس سهام را داشته باشند ، باید در نظر داشته باشند که این فرصت های خرید عالی هستند. ما از نظر تاریخی از طریق چرخه های بازار می دانیم که بازارها بالا می روند و این اصلاحات اغلب در یک مسیر رو به بالا است.

عناوین کوتاه مدت ، افزایش نرخ بهره و تعرفه ها همه به داستان واقعی هستند ، این بدان معناست که اصول و درآمد ایالات متحده از محل بازارهای فعلی پشتیبانی می کند.

تونی روت: یکی از خطرناک ترین حرکاتی که یک سرمایه گذار می تواند انجام دهد ، قطع و فرار از ترس است. درعوض ، حذف احساسات از معادله و تکیه بر حقایق بسیار مهم است: اقتصاد ایالات متحده سالم است و شاخص های بحران معمولی به رنگ قرمز چشمک نمی زنند. فصل درآمد یک مکانیسم زمینی برای بازارهای بی ثبات است ، اما نتایج کمی مخلوط می شوند.

SAMEER SAMANA: سرمایه گذاران می توانند با افزودن آهسته قرار گرفتن در معرض سهام ، به ویژه در مناطق مورد علاقه ما از سهام در حال ظهور بازار ، سهام بزرگ کلاه و سهام متوسط درپوش با تخصیص توصیه شده ، از این مزیت استفاده کنند. ما همچنین همچنان به عنوان مطلوب ترین و مراقبت های بهداشتی و اختیار مصرف کننده به عنوان مطلوب ترین و تأمین کننده های مالی و صنعتی را مشاهده می کنیم.

رایان فیشر: سرمایه گذاران می توانند با ارزیابی مجدد در صورتی که در سهام مناسب قرار بگیرند ، با اهداف مالی نسبی خود ، از این فرصت استفاده کنند. خطر بیش از حد در محیطی مانند آنچه امروز داریم معمولاً دستور العمل فاجعه است. اگر از تخصیص دارایی خود احساس راحتی می کنید و می توانید امواج نوسانات را سوار کنید ، بیشتر از همه سود خواهید برد زیرا دلالان (نه سرمایه گذاران) از این بازارهای خرد شده خارج می شوند.

چشم انداز همه چیز است. سرمایه گذاران باید حدود سالهای گذشته را به خاطر بسپارند. نه فقط 10 سال گذشته بلکه قبل از آن. بازار به ندرت در یک خط مستقیم بالا می رود. این کاملاً طبیعی است. ما از نظر تاریخی داریم

بازارهای دیده شده که از نظر طبیعت بسیار بی ثبات هستند. این یک عادی است که سهام به سمت بالا و عقب برگردید. داشتن بازاری که سال به سال در یک خط مستقیم بالا می رود ، تنها ناهنجاری در اینجا است.

رابرت جانسون: اگر افق زمانی طولانی مدت دارید ، این نیز گذشت. به یاد داشته باشید ، "زمان در بازار مهمتر از زمان بندی بازار است."

هزینه های فوق العاده ای برای از دست دادن بهترین روزهای بازار وجود دارد. از سال 1996 تا 2016 ، اگر پنج روز بهترین بازار را از دست دادید ، بازده شما از سرمایه گذاری در S& P 500 سالانه 5. 99 ٪ می شد ، در حالی که اگر سرمایه گذاری کامل باقی مانده بود ، 8. 19 ٪ بود. افرادی که بازار را امتحان می کنند و زمان را می گذرانند ، اغلب در روزهای بزرگ ریباند را از دست می دهند.

مایکل تانی: سر و صدا را نادیده بگیرید. این که آیا بازار فردا دوباره یا به مدت دو هفته مستقیم کاهش می یابد ، غرق شدن کوتاه مدت در اهداف سرمایه گذاری بلند مدت شما تفاوت ایجاد نمی کند. اگر باید در برخی از احساسات تسلیم شوید ، هر بار که وارد موقعیت جدید می شوید ، سطح متوقف کردن را تنظیم کنید. من یک قاعده دارم که صرف نظر از شرایط ، وقتی 20 ٪ کاهش می یابد ، موقعیت خود را می فروشم. من باید پنج روز قبل از ورود دوباره صبر کنم ، امیدوارم که به من فرصت کافی برای تأیید اعتقاد خود به سرمایه گذاری یا درک اینکه پایان نامه تغییر کرده است.

اگر کارشناسان می دانستند چه چیزی باعث نوسانات دیوانه وار در بازار می شود ، آنها می توانند قبل از وقوع ، از حرکات سود ببرند. هرکسی که ادعا می کند می داند ، در غیاب اخبار قابل توجه ، در حال بازی در خط حمله صبح دوشنبه است.

همیشه آسان می توان توضیح داد که چرا اتفاقات بعد از وقوع رخ داده است ، اما پیش بینی دقیق چه زمانی اتفاق می افتد.