حرکت سری زمانی با ریسک: یک تجربه اقتصاد نوظهور

این مطالعه تحقیق با هدف طراحی یک رویکرد تحرک سری زمانی با ریسک جدید انجام شده است. مطالعه حاضر همچنین به بررسی تأثیر حرکت سری زمانی در بازار سهام هند می پردازد. جدا از این ، این مطالعه همچنین یک رویکرد تحرک سری زمانی با ریسک را ارائه می دهد.

طراحی/روش شناسی/رویکرد

این مطالعه قیمت بسته بندی ماهانه تعدیل شده سهام ذکر شده در بورس بمبئی را از ژانویه 1996 تا دسامبر 2020 برای تدوین اوراق بهادار بلند کوتاه در نظر می گیرد. از آمار N Newe y-West برای آزمایش اهمیت بازده حرکت استفاده شد. تحقیقات حاضر برای ارزیابی عملکرد تنظیم شده ریسک از اوراق بهادار سریال زمانی ، عوامل خطر استاندارد ، یعنی بازار ، اندازه و ارزش را در نظر گرفته است.

یافته ها

تحقیقات حاضر از تأثیر حرکت مطلق قابل توجهی در بازار سهام هند خبر می دهد. با این حال ، استراتژی های حرکت مطلق در معرض تلفات شدید گاه به گاه قرار می گیرد. رویکرد حرکت سری زمانی پیشنهادی نه تنها 2. 5 برابر بیشتر از رویکرد حرکت سری زمانی استاندارد ، بلکه باعث افزایش قابل توجهی در خطرات نزولی و لحظات مرتبه بالاتر می شود.

مفهوم عملی

نتایج این مطالعه بینش ارزشمندی را برای سرمایه گذاران حرفه ای ، تنظیم کننده های بازار سرمایه و شرکت های مدیریت دارایی ارائه می دهد.

اصالت/ارزش

این مطالعه یکی از پیشگامان است که سعی در آزمایش تأثیر حرکت سری زمانی در اقتصادهای نوظهور دارد. علاوه بر این ، تحقیقات فعلی با پیشنهاد یک رویکرد تحرک سری زمانی اصلاح شده ، به ادبیات تشدید کننده در مورد حرکت ریسک پذیر کمک می کند.

بارگیری

منابع

Asness ، C. S. ، Moskowitz ، T. J. و Pedersen ، L. H. (2013) ، "ارزش و حرکت در همه جا" ، مجله مالی ، جلد. 68 شماره 3 ، صص 929-985.

Barroso ، P. and Santa-Clara ، P. (2015) ، "Momentum لحظه های خود را دارد" ، مجله اقتصاد مالی ، جلد. 116 شماره 1 ، صص 111-120.

Basu ، S. (1983) ، "رابطه بین سود" ، ارزش بازار و بازده سهام مشترک NYSE: شواهد بیشتر "، مجله اقتصاد مالی ، جلد. 12 شماره 1 ، صص 129-156.

Bhattacharya ، P. and Shahidi ، T. (2021) ، "هند دوم ترین بازار جذاب پس از چین" ، نعنا ، 24 مارس ، موجود در: https://www.livemint.com/news/india/india-second-بیشترین جذابیت-امروزی-پس از-چی ن-11616564184264.html (دسترسی به 5 اکتبر 2022).

Bird ، R. ، Gao ، X. and Yeung ، D. (2017) ، "سری زمان و استراتژی های حرکت مقطعی تحت استراتژی های اجرای جایگزین" ، مجله مدیریت استرالیا ، جلد. 42 شماره 2 ، صص 230-251.

Blitz ، D. ، Huij ، J. and Martens ، M. (2011) ، "حرکت باقیمانده" ، مجله امور مالی تجربی ، جلد. 18 شماره 3 ، صص 506-521.

Blitz ، D. ، Hanauer ، M. X. و Vidojevic ، M. (2020) ، "ناهنجاری حرکت احمقانه" ، بررسی بین المللی اقتصاد و دارایی ، جلد. 69 ، صص 932-957.

Chang ، R. P. ، Ko ، K.-C. ، Nakano ، S. and Ghon Rhee ، S. (2018) ، "حرکت باقیمانده در ژاپن" ، مجله امور مالی تجربی ، جلد. 45 ، صص 283-299.

Cheema ، M. A. ، Nartea ، G. V. و Man ، Y. (2018) ، "بازده های مقطعی و سریال های زمانی و کشورهای بازار" ، بررسی بین المللی امور مالی ، جلد. 18 شماره 4 ، صص 705-715.

Chiao ، C.-S. ، Hsiao ، Y.-J. ، Chen ، J.-C. و An ، N. M. (2018) ، "حرکت باقیمانده در مقابل حرکت قیمت: شواهدی از چهار بازار آسیا" ، مجله حسابداری و اقتصاد آسیا و اقیانوسیه ، Routledge Vol. 27 شماره 6 ، صص 717-726.

کوپر ، M. J. ، گوتیرز ، R. C. جونیور و حامد ، ا. (2004) ، "دولتهای بازار و حرکت" ، مجله مالی ، جلد. 59 شماره 3 ، صص 1345-1365.

Daniel ، K. and Moskowitz ، T. J.(2016) ، "سقوط حرکت" ، مجله اقتصاد مالی ، جلد. 122 شماره 2 ، صص 221-247.

Dobrynskaya ، V. (2019) ، "جلوگیری از تصادفات حرکت: حرکت پویا و تجارت مخالف" ، مجله بازارهای مالی بین المللی ، موسسات و پول ، جلد. 63 ، 101141.

Elmomiaty ، T. ، Saeed ، Y. ، Hammam ، R. and Aboulsoud ، S. (2019) ، "انجمن ها بین قیمت سهام ، نرخ تورم ، نرخ بهره هنوز هم پایدار است: شواهد تجربی از الگوی مدت زمان سهام" ، مجله اقتصاد، امور مالی و علوم اداری ، جلد. 25 شماره 49 ، صص 149-161.

Fama ، E. F. و فرانسوی ، K. R.(1992) ، "مقطع بازده سهام مورد انتظار" ، مجله مالی ، جلد. 47 شماره 2 ، صص 427-465.

Fan ، M. ، Li ، Y. and Liu ، J. (2018) ، "استراتژی های حرکت تنظیم شده ریسک: مقایسه بین رویکردهای مقیاس گذاری نوسانات ثابت و پویا" ، تحقیقات در تجارت و دارایی بین المللی ، جلد. 46 ، صص 131-140.

Frazzini ، A. and Pedersen ، L. H. (2014) ، "شرط بندی علیه بتا" ، مجله اقتصاد مالی ، جلد. 111 شماره 1 ، صص 1-25.

گائو ، ی. (2020) ، "حرکت با مدیریت نوسانات" ، حرکت بازار ، جان ویلی و پسران ، نیویورک ، صص 160-173.

Georgopoulou ، A. and Wang ، J. (2017) ، "این روند دوست شما است: استراتژی های حرکت سری زمانی در بازارهای سهام و کالاها" ، بررسی امور مالی ، جلد. 21 شماره 4 ، صص 1557-1592.

Goyal ، A. and Jegadeesh ، N. (2018) ، "تست های مقطعی و سری زمانی از پیش بینی بازگشت: تفاوت چیست؟" ، بررسی مطالعات مالی ، جلد. 31 شماره 5 ، صص 1784-1824.

Grobys ، K. and Kolari ، J. (2020) ، "در مورد استراتژی های حرکت صنعت" ، مجله تحقیقات مالی ، جلد. 43 شماره 1 ، صص 95-119.

Grobys ، K. ، Ruotsalainen ، J. and äijö ، J. (2018) ، "سقوط صنعت و حرکت در صنعت ریسک" ، امور مالی کمی ، جلد. 18 شماره 10 ، صص 1715-1733.

Guo ، X. و Ryan ، S. M.(2021) ، "تعادل مجدد نمونه کارها بر اساس حرکت سری زمانی و ریسک نزولی" ، مجله ریاضیات مدیریت IMA ، DPAB037.

Han ، Y. ، Zhou ، G. and Zhu ، Y. (2016) ، "Taming Momentum Crashes: یک استراتژی ساده از دست دادن" ، مقاله علمی SSRN ، روچستر ، نیویورک ، 24 سپتامبر ، DOI: 10. 2139/ss. 2407199.

Hausner ، J. F. and Van Vuuren ، G. (2021) ، "عملکرد نمونه کارها تحت خطای ردیابی و محدودیت های نوسانات معیار" ، مجله اقتصاد ، دارایی و علوم اداری ، انتشارات زمرد ، جلد. 26 شماره 51 ، صص 94-111.

او ، X.-Z. و لی ، K. (2015) ، "سودآوری حرکت سری زمانی" ، مجله بانکی و دارایی ، جلد. 53 ، صص 140-157.

Huang ، D. ، Li ، J. ، Wang ، L. and Zhou ، G. (2020) ، "حرکت سری زمانی: آیا آنجاست؟" ، مجله اقتصاد مالی ، جلد. 135 شماره 3 ، صص 774-794.

Hurst ، B. ، Ooi ، Y. H. و پدرسن ، L. H. (2017) ، "یک قرن شواهد در مورد سرمایه گذاری در روند" ، مجله مدیریت نمونه کارها ، جلد. 44 شماره 1 ، صص 15-29.

Jacobs ، H. ، Regele ، T. and Weber ، M. (2016) ، "انتظار و حرکت انتظار می رود" ، مقاله علمی SSRN ، روچستر ، نیویورک ، موجود در: https://papers. s.com/abstract=2608059

Jegadeesh ، N. and Titman ، S. (1993) ، "بازگشت به خرید برندگان و فروش بازنده ها: پیامدهای مربوط به بهره وری بازار سهام" ، مجله مالی ، جلد. 48 شماره 1 ، صص 65-91.

کیم ، A. Y. ، TSE ، Y. and Wald ، J. K.(2016) ، "حرکت سری و نوسانات سری زمانی" ، مجله بازارهای مالی ، جلد. 30 ، صص 103-124.

Koijen ، R. S. J. ، Moskowitz ، T. J. ، Pedersen ، L. H. and Vrugt ، E. B.(2018) ، "حمل" ، مجله اقتصاد مالی ، جلد. 127 شماره 2 ، صص 197-225.

لمان ، B. N.(1990) ، "FADS ، Martingales و کارآیی بازار" ، مجله فصلنامه اقتصاد ، جلد. 105 شماره 1 ، صص 1-28.

Lim ، B. Y. ، Wang ، J. and Yao ، Y. (2018) ، "حرکت سری زمانی در نزدیک به 100 سال بازده سهام" ، مجله بانکی و دارایی ، جلد. 97 ، صص 283-296.

Lim ، B. ، Zohren ، S. and Roberts ، S. (2019) ، "تقویت استراتژی های حرکت سری زمانی با استفاده از شبکه های عصبی عمیق" ، مجله علوم داده های مالی ، جلد. 1 شماره 4 ، doi: 10. 3905/jfds. 2019. 1. 015.

لین ، س. (2019) ، "حرکت باقیمانده و مقطع بازده سهام: شواهد چینی" ، نامه های تحقیقاتی مالی ، جلد. 29 ، صص 206-215.

Moreira ، A. and Muir ، T. (2017) ، "پرتفوی مدیریت شده با نوسانات" ، مجله مالی ، جلد. 72 شماره 4 ، صص 1611-1644.

Moskowitz ، T. J. ، OOI ، Y. H. و پدرسن ، L. H. (2012) ، "حرکت سری زمانی" ، مجله اقتصاد مالی ، جلد. 104 شماره 2 ، صص 228-250.

Qin ، Y. and Bai ، M. (2013) ، "محدودیت مالکیت خارجی و حرکت - شواهدی از بازارهای نوظهور" ، بررسی بین المللی مالی ، جلد. 14 شماره 2 ، صص 237-261.

Rickenberg ، L. (2019) ، "استراتژی های حرکت با ریسک" ، مقاله علمی SSRN ، روچستر ، نیویورک ، 2 سپتامبر ، doi: 10. 2139/ss. 3448995.

Salcedo ، N. U.(2021) ، "سرمقاله: سی امین سالگرد آینده تشویق انتشار مقالات" ، مجله اقتصاد ، امور مالی و علوم اداری ، جلد. 26 شماره 52 ، صص 178-181.

اشمیت ، ا. و ویرت ، ص. (2021) ، "تخصیص بهینه به سری زمان و حرکت مقطعی" ، مجله مدیریت نمونه کارها ، مجلات سرمایه گذار نهادی ، چتر ، جلد. 47 شماره 4 ، doi: 10. 3905/jpm. 2021. 1. 213.

Singh ، S. and Walia ، N. (2022) ، "Investing Momentum: یک بررسی ادبیات سیستماتیک و تجزیه و تحلیل کتابشناسی" ، فصلنامه بررسی مدیریت ، جلد. 72 شماره 1 ، صص 87-113.

Singh ، S. ، Walia ، N. ، Panda ، P. and Gupta ، S. (2021) ، "حرکت مدیریت ریسک: شواهدی از بازار سهام هند" ، بررسی تجارت FIIB ، انتشارات SAGE هند ، جلد. 11 شماره 3 ، صص 347-358.

Singh ، S. ، Walia ، N. ، Jain ، J. and Garg ، A. (2022) ، "Taming Momentum از طریق سرمایه گذاری سه گانه سقوط می کند" ، مجله امور عمومی ، جلد. 22 شماره 3 ، E2525.

Sloan ، R. G.(1996) ، "آیا قیمت سهام به طور کامل اطلاعات را در تعهدی و جریان نقدی در مورد درآمد آینده منعکس می کند؟" ، بررسی حسابداری ، جلد. 71 شماره 3 ، صص 289-315.

Szymanowska ، M. ، De Roon ، F. ، Nijman ، T. and Van Den Goorbergh ، R. (2014) ، "آناتومی از حق ریسک آتی کالا" ، مجله امور مالی ، جلد. 69 شماره 1 ، صص 453-482.

Yang ، H. ، Ge ، H. and Gao ، X. (2022) ، "یک مدل انتشار اطلاعات برای تأثیر حرکت بر اساس ثروت سرمایه گذار" ، مجله اقتصاد و دارایی آمریکای شمالی ، جلد. 59 ، 101583.

Zhang ، W. ، Zhang ، Y. ، Zhang ، G. ، Han ، K. and Chen ، L. (2020) ، "پیش بینی بازگشت صنعت پویا: شواهدی از بازارهای سهام چین" ، امور مالی و تجارت بازارهای نوظهور ، Routledge Volواد56 شماره 9 ، صص 2007-2026.