سرمایه در گردش غیر نقدی چیست؟5 دلیل نیاز به آن

سرمایه در گردش یک مفهوم مهم در دنیای امور مالی است ، اما تعداد کمی از مردم درک می کنند که چگونه با سرمایه در گردش غیر نقدی تفاوت دارد. آنهایی که درک می کنند ، در شناخت نقاط قوت و ضعف در یک تجارت و سرمایه گذاری های صحیح از دست بالایی برخوردار هستند.

به طور خلاصه ، سرمایه در گردش غیر نقدی تفاوت بین [دارایی های جاری بدون پول نقد] و [بدهی های جاری] است. به عبارت دیگر ، آن را به عنوان [سرمایه در گردش خالص] منهای [پول نقد] محاسبه می شود. به طور موازی ، مهم است که توجه داشته باشید که اصطلاح "سرمایه در گردش" در بیانیه جریان نقدی ذاتاً حاکی از "سرمایه در گردش غیر نقدی" است زیرا هدف این بیانیه رسیدن به یک تراز نقدی با استفاده از حساب های غیر نقدی از درآمد است. بیانیه و ترازنامه.

سرمایه در گردش غیر نقدی به ما کمک می کند تا 5 نکته اصلی در مورد یک تجارت را درک کنیم:

1. تأثیر بر جریان نقدی
2. دارایی ها و تعهدات فعلی مایع چقدر است
3. جریان ازاد نقدینگی

در این مقاله ما این مباحث را با تئوری و نمونه ها پوشش خواهیم داد. شما می توانید با دانستن NCWC و اهمیت آن در ارزیابی شرکت ، رئیس و همکاران خود را تحت تأثیر قرار دهید.

فرمول سرمایه در گردش غیر نقدی

سرمایه در گردش غیر نقدی با فرمول [دارایی های فعلی]-[CASH]-[بدهی های جاری] محاسبه می شود. همچنین می تواند به عنوان [سرمایه در گردش خالص] - [نقدی] نوشته شود.

اگر این اصطلاحات را بیشتر گسترش دهیم ، فرمول چیزی شبیه به:

[حساب های دریافتنی] + [موجودی] + [دارایی های اوراق قرضه] + [سهام] + [یادداشت های دریافتنی] + [یادداشت های خزانه داری] + [سایر دارایی های جاری غیر نقدی]-[Cash]-[حساب های قابل پرداخت]-[بخش اصلی فعلیبدهی بلند مدت] - [بدهی کوتاه مدت] - [هزینه های جمع آوری شده] - [دستمزد قابل پرداخت] - [مالیات قابل پرداخت] - [درآمد معوق کوتاه مدت] - [سایر بدهی های جاری].

این یک گسترش جامع نیست. دارایی های فعلی و سایر حساب های مسئولیت فعلی وجود دارد که در این فرمول ذکر نشده است. نکته این است که ما به دارایی های جاری در حال تفریق و اضافه نیستیم.

سرمایه در گردش غیر نقدی در مقابلسرمایه گذاری

اگر با سرمایه در گردش آشنا نیستید ، درک این مفهوم نسبتاً آسان است. تصور کنید که یک شرکت ساعت با دارایی و بدهی در ترازنامه آن دارید. در دارایی های فعلی خود (یعنی مواردی که طی 1 سال انجام می شود) موجودی ساعت ، حساب های دریافتنی و پول نقد در بانک وجود دارد. در بدهی های فعلی خود ، حساب های قابل پرداخت ، مالیات بر درآمد قابل پرداخت و بدهی های قابل پرداخت وجود دارد.

سرمایه در گردش یک محاسبه ساده است که مبلغ بدهی های جاری را از مجموع دارایی های فعلی کم می کند تا در مورد چگونگی پوشش این دارایی های آینده ، بدهی های آینده را پوشش دهد. به عنوان مثال ، اگر مبلغ 100 دلار بدهی تا پایان سال باشد و فقط 75 دلار در دارایی های فعلی وجود داشته باشد ، سرمایه در گردش 25 دلار است. این بدان معناست که شرکت برای پرداخت بدهی های خود باید پول نقد پیدا کند.

نکته دشوار برای درک این است که چگونه پول نقد در تصویر قرار می گیرد. هنگامی که پول نقد بخش بزرگی از دارایی های فعلی را تشکیل می دهد ، پویا برای شرکت مطلوب است. شاید فقط 50 دلار از کل 100 دلار بدهی در این ماه باشد و بقیه در پایان سال قرار بگیرند. و شاید پول نقد 70 دلار از کل 75 دلار دارایی فعلی را تشکیل دهد.

در این حالت ، شرکت قادر خواهد بود تعهدات خود را در این ماه پرداخت کند. این امر به این دلیل است که سرمایه در گردش غیر نقدی بسیار کم است و با 5 دلار-100 دلار =-95 دلار و تنها 50 دلار در طی ماه به دست می آید.

تأثیر بر جریان نقدی

اگرچه نمونه های فوق در نگاه اول ممکن است احساس پیچیده ای داشته باشد ، فقط به یاد داشته باشید که پول نقد پادشاه است. در مواقعی که تعهدات در آینده وجود دارد ، موارد زیر صحیح است: وقتی سرمایه در گردش خالص بالایی دارید ، می خواهید سرمایه در گردش غیر نقدی کم داشته باشید. این امر به این دلیل است که هرچه موارد غیر نقدی از کل را پایین بیاورد ، پول نقد بیشتری نیز دارید. قوانین ریاضی!

In other words, the lower your NCWC capital, the better you are at covering upcoming obligations, given that normal net working capital>0

نسبت گردش مالی سرمایه در گردش غیر نقدی

ایده "گردش مالی" در تحلیل مالی رایج است. این به تحلیلگر می گوید که چند بار یک حساب معین در یک دوره مالی (اغلب در سال) از بین می رود. به عنوان مثال ، وقتی می خواهیم گردش مالی موجودی را بدانیم ، فروش را برای سال با کل موجودی در ترازنامه در پایان سال تقسیم می کنیم. این به ما تعداد بیشتری از یک ، مانند 3. 2 می دهد.

همین مورد در مورد NCWC نیز صدق می کند. مفید است بدانید که چند بار مواردی مانند حساب های دریافتنی ، موجودی و بدهی های پیش پرداخت شده به عنوان گردش مالی گروهی. برای انجام این کار ، درآمد را بر اساس مبلغ حساب های NCWC تقسیم کنید. یک متریک رایج و سالم بین 7 تا 10 است.

در اکثر شرکت ها ، گردش مالی بالا NCWC خوب است ، زیرا این بدان معنی است که شرکت درآمد زیادی با حساب های جاری بسیار کمی ایجاد می کند. گفته می شود ، اگر یک شرکت بتواند با افزایش NCWC خود درآمد مطلق تری ایجاد کند ، این بهترین است.

در پایان روز ، شرکت ها به دنبال به حداکثر رساندن سود خود هستند و رشد درآمد یک معیار اصلی برای رشد این سود است.

سرمایه در گردش غیر نقدی و جریان نقدی رایگان

همانطور که در بخش اول ذکر شد ، NCWC به طور پیش فرض آنچه را که تحلیلگران و حسابداران هنگام گفتن "سرمایه در گردش" در بیانیه جریان نقدی به آنها اشاره می کنند ، به طور پیش فرض است. جریان نقدی آزاد به همان روش بیانیه جریان نقدی عمل می کند.

تمام موارد غیر نقدی را از P& L دور می کند تا قبل از پرداخت هرگونه پول نقد به طلبکاران یا ذینفعان (یعنی بانک ها و سهامداران) ، به سرمایه گذاران عملکردی را در مورد شرکت ارائه دهد.

این بدان معناست که سود خالص P& L باید برای دارایی های جاری غیر نقدی و بدهی های جاری مانند حساب های دریافتنی و حساب های قابل پرداخت حساب شود. هرگونه افزایش در حساب های دریافتنی ، کاهش پول نقد است و هرگونه افزایش در حساب های قابل پرداخت ، افزایش پول نقد است.

زیبایی استفاده از NCWC این است که پول نقد در حال حاضر از معادله حذف شده است. شما به سادگی باید افزایش در دارایی های فعلی را کم کنید و افزایش در حساب های قابل پرداخت را اضافه کنید.

سرمایه در گردش غیر نقدی و DCF

در همین راستا به عنوان جریان نقدی آزاد ، DCF مربوط به ارزیابی ها است. از ارزش فعلی جریان نقدی آینده به عنوان پایه ای برای ارزش یک شرکت استفاده می کند. جریان نقدی آینده که وارد معادله برای DCF می شوند ، ارقام جریان نقدی آزاد است که در بالا گفته شد.

به عبارت دیگر ، سرمایه در گردش غیر نقدی در هنگام ارزیابی یک شرکت بر اساس DCF ، نسبت به سرمایه در گردش خالص عادی اولویت دارد.

برخی معتقدند که جریان نقدی آزاد یک معیار خوب نیست و برای دریافت شماره نقدی فقط باید مالیات اضافه شود. این استدلال مطرح می شود که وقتی شرکت ها دارایی های فعلی و بدهی های جاری را خالص می کنند ، آنها ماهیت واقعی عملیات و چگونگی پیوند پول در شرکت را منعکس نمی کنند.

سرمایه در گردش غیر نقدی منفی

سوالی که اغلب در مورد بحث در مورد NCWC مطرح می شود این است که آیا می تواند منفی باشد ، و تأثیر آن بر شرکت در زمان کمتر از 0 است. جواب مثبت است ، سرمایه در گردش غیر نقدی کاملاً منفی است.

همانطور که در بالا مورد بحث قرار گرفت ، تا زمانی که سرمایه در گردش عادی مثبت باشد ، NCWC منفی تأثیر منفی بر تجارت ندارد.

در مقابل ، این می تواند به این معنی باشد که شرکت برای پرداخت هزینه های تعهدات کوتاه مدت و بلند مدت ، سرمایه گذاری مجدد در شرکت و البته پرداخت به سرمایه گذاران ، پول نقد باقی مانده را برای پرداخت هزینه های کوتاه مدت و طولانی مدت پرداخت کرده است.

بنابراین چه عواملی باعث ایجاد سرمایه در گردش منفی می شود؟در یک جمله ، سرمایه در گردش وقتی که تعهدات آینده بیشتر از پول نقد آینده یا فعلی باشد ، منفی می شود. این می تواند زمانی اتفاق بیفتد که شرکت ها مواد زیادی را با اعتبار خریداری کنند ، یا هنگامی که کنترل بدهی ها را از دست می دهند.

آیا پول نقد در سرمایه در گردش گنجانده شده است؟

این مقاله می تواند به ما کمک کند تا درک کنیم که بله ، پول نقد در هنگام مراجعه به آن در ترازنامه ، در سرمایه در گردش گنجانده شده است. با این حال ، پول نقد در سرمایه در گردش در بیانیه جریان نقدی (SCF) گنجانده نشده است ، زیرا هدف از SCF تعیین حرکات نقدی به طور غیر مستقیم است.

در عمل ، شما ممکن است بشنوید که مردم به هر دو معناداری که شامل پول نقد است ، به سرمایه در گردش مراجعه می کنند. این یک چالش برای تحلیلگران و سرمایه گذاران است. مشخصه یک ذهن مالی با تجربه ، توانایی استنباط ، بر اساس زمینه ، هنگامی که دیگران در مورد سرمایه در گردش صحبت می کنند ، یا واقعاً به معنای گفتن سرمایه در گردش غیر نقدی است.< Pan> این مقاله می تواند به ما کمک کند تا درک کنیم که بله ، پول نقد در سرمایه در گردش گنجانده شده است وقتی که ما در ترازنامه به آن مراجعه می کنیم. با این حال ، پول نقد در سرمایه در گردش در بیانیه جریان نقدی (SCF) گنجانده نشده است ، زیرا هدف از SCF تعیین حرکات نقدی به طور غیر مستقیم است.