سرمایه گذاری در بهره وری انرژی: آیا ویژگی های سرمایه گذاری اهمیت دارد؟

"سرمایه گذاری در بهره وری انرژی: آیا ویژگی های بنگاه ها اهمیت دارد؟"در مقاله معروف خود در سال 1998 ، Decanio و Watkins این سؤال را مطرح کردند و به طور تأیید کننده به آن پاسخ دادند. مقاله ما به یک سؤال موازی می پردازد: "سرمایه گذاری در بهره وری انرژی: آیا ویژگی های سرمایه گذاری اهمیت دارد؟"برای پاسخ به این سؤال ، ابتدا مدل تصمیم گیری سرمایه گذاری جدید خود را توصیف می کنیم ، که برای همه انواع سرمایه گذاری قابل اجرا است. ما سپس بر اساس پرسشنامه های ارسال شده به مدیران مالی 35 مصرف کننده اصلی برق در بخش های مختلف تجاری و صنعتی ، نتایج تحقیق خود را مورد بحث قرار می دهیم. ما نشان می دهیم که چگونه ویژگی های غیر از سودآوری نقش مهمی در انتخاب سرمایه گذاری دارند. دسته سرمایه گذاری بر ارزیابی سودآوری ، الزام سودآوری و در نهایت تصمیم اتخاذ می شود. برای نیمی از بنگاههای مطالعه ما ، سرمایه گذاری های راندمان انرژی به عنوان یک گروه وجود نداشت. با این حال ، تنوع گسترده در مورد رفتار سرمایه گذاری بین بنگاه ها مشاهده می شود. یافته های ما منجر به توضیح متفاوتی در مورد شکاف بهره وری انرژی می شود و راه را برای یک رویکرد جدید برای ارتقاء سرمایه گذاری های بهره وری انرژی باز می کند ، که به طور خلاصه در نتیجه گیری مورد بحث قرار می گیرد.

روی نسخه خطی کار می کنید؟

معرفی

براساس اقتصاد اصلی نئوکلاسیک ، تصمیمات سرمایه گذاری کاملاً مبتنی بر سودآوری سرمایه گذاری است و شرکت ها باید تمام سرمایه گذاری ها را با ارزش فعلی خالص مثبت انجام دهند. پاورقی 1 سرمایه گذاری با راندمان انرژی به دلیل کمبود سودآوری واقعی توسط شرکتهای سودآوری تصمیم نمی گیرد (در میان دیگران ، اندرسون و نیول 2004 ؛ گلوو و اتو 1996 ؛ جف و استاوینز 1994 ؛ ساترلند 1991 ؛ وان سوست و بولت 2001) یا بولته 2001) یااز آنجا که مشکلات اطلاعاتی مانع از رسیدن نشانه های قیمت به تصمیم گیرندگان می شود (Jaffe and Stavins 1994 ؛ Sorrell ، et al. 2000) یا سازمان های مجبور به تعریف روال های زیر بهینه (Decanio 1993 ؛ Quirion 2004 ؛ Ross 1986).

با توجه به دیدگاه اقتصادی در مورد موانع بازار برای سرمایه گذاری های بهره وری ، عدم تقارن اطلاعات ، یک شکست سازمانی ، تا حدودی مسئول سرمایه گذاری در بهره وری انرژی است. در سازمان ها ، مدیریت میانه به عملیات نزدیکتر است و بنابراین بهتر از مدیریت عالی آگاه است. با این حال ، تصمیمات مدیریت میانه با عقلانیت محدود و فرصت طلبی مغرضانه است. این وضعیت به عنوان خطر اخلاقی شناخته می شود ، نوعی از عدم تقارن اطلاعاتی که توسط تئوری آژانس تئوریزه شده است. برای کاهش پیامدهای منفی احتمالی چنین وضعیتی برای سازمان آنها ، مدیریت عالی قوانین پیشینی یا روال را اصلاح می کند (Decanio 1993 ؛ Ste and Aronson 1984) ، که تصمیم گیری را قاب و کنترل می کند. این کارهای روزمره می تواند به شدت بر تصمیمات سرمایه گذاری سازمان ها تأثیر بگذارد. به عنوان مثال ، سورل و همکاران.((2000): 46) در نظر بگیرید که "بیشتر تصمیمات نتیجه استفاده از مجموعه ای از قوانین در یک موقعیت است ، نه یک تحلیل منظم از گزینه های دیگر."الزامات بازپرداخت یا نرخ موانع برای سرمایه گذاری نمونه هایی از چنین روالهایی است ، همانطور که توسط Decanio توضیح داده شده است: "نرخ موانع را می توان با توجه به مشکلات کنترل یک سازمان بزرگ ، نه فقط برای مطابقت با هزینه شرکت سرمایه گذاری کرد."(Decanio 1993: 908). Decanio از نظرسنجی انجام شده توسط آژانس حفاظت از محیط زیست (EPA) استفاده می کند که نشان می دهد "مبلغ متوسط پرداخت مورد نیاز برای یک کلاس از سرمایه گذاری انرژی 2 سال بود. بازپرداخت 2 سال برای یک پروژه با طول عمر 10 ساله معادل نرخ واقعی پس از مالیات 56 ٪ است. »(Decanio ، IDEM). همین دلایل ممکن است روش مکرر سهمیه سرمایه توسط بنگاه ها را توضیح دهد ، همانطور که توسط راس (1986) توضیح داده شده است. اهمیت روال ، به ویژه روال بودجه ، در تصمیم گیری سرمایه گذاری نیز توسط Quirion (2004) تأکید می شود. این روالها به تصمیمات سرمایه گذاری زیر بهینه تبدیل می شوند ، یعنی مواردی که سرمایه گذاری با سودآوری بالاتر از هزینه سرمایه برای یک شرکت در تضاد با نسخه های تئوری متعارف سرمایه گذاری تصمیم نمی گیرد.

در زندگی واقعی ، بنگاه ها بر اساس نظریه نئوکلاسیک سرمایه گذاری متعارف تصمیمات سرمایه گذاری خود را اتخاذ نمی کنند. تحقیقات تصمیم گیری واقعیت پیچیده ای از تصمیم گیری سرمایه گذاری در پاورقی عمومی 2 را نشان می دهد. تحقیقات اقتصاد انرژی نشان داده است که عواملی غیر از سودآوری-نمایندگان که مربوط به خرابی بازار یا سازمان نیستند-در تصمیمات سرمایه گذاری با بهره وری انرژی دخالت می کنند. در مقاله خود در سال 1998 ، Decanio و Watkins تصمیمات شرکت ها را برای پیوستن به برنامه EPA سبز چراغ های سبز مطالعه کردند. تصمیم به پیوستن به چراغ های سبز ممکن است به عنوان سیگنال تمایل شرکت برای انجام برنامه سرمایه گذاری در کارآیی روشنایی تصور شود. طبق نظریه متعارف سرمایه گذاری ، ویژگی های بنگاه هایی که به آن می پیوندند نباید بر تصمیم آنها برای پیوستن به چراغ های سبز و تعهد به سرمایه گذاری های بهره وری انرژی تأثیر بگذارد. در مقابل ، نتایج مطالعه تجربی Decanio و Watkins نشان می دهد که ویژگی های بنگاه ها - از جمله اندازه ، عملکرد مالی ، بخش یا موقعیت جغرافیایی - "آیا بر احتمال پیوستن یک شرکت به برنامه چراغ های سبز تأثیر می گذارد" (Decanio و Watkins1998: 103).

در تضاد با تئوری متعارف ، شخصیت استراتژیک سرمایه گذاری یا طبیعت نیز بر تصمیمات سرمایه گذاری تأثیر می گذارد. این موضع مقاله ما است. بر اساس داتون و همکاران.(1989) چارچوب مفهومی ، ویژگی های یک تصمیم سرمایه گذاری را می توان به دو دسته طبقه بندی کرد: خصوصیات تحلیلی و خصوصیات محتوا. ویژگی های تحلیلی و محتوا شخصیت استراتژیک سرمایه گذاری را تعیین می کند. تحقیقات تصمیم گیری تأثیر ویژگیهای تحلیلی را در تصمیم گیری مورد بررسی قرار داده است ، اما شیوه هایی که ویژگی های محتوا بر تصمیمات سرمایه گذاری تأثیر می گذارد ، به طور کلی مورد غفلت قرار گرفته است. با این حال ، همانطور که توسط مقدار کمی از تحقیقات موجود نشان داده شده است ، محتوای سرمایه گذاری در تصمیم گیری سرمایه گذاری اهمیت دارد.

با پیوند دادن زمینه های استراتژی و امور مالی ، ما یک ابزار روش شناختی ، بر اساس ویژگی های محتوا ، برای درک بهتر یک ماهیت استراتژیک سرمایه گذاری - یا استراتژی - و برای اندازه گیری آن ایجاد کرده ایم. بر اساس این چارچوب نظری ، ما از سال 2006 تا 2007 یک نظرسنجی تجربی در ژنو ، سوئیس انجام دادیم. نتایج بررسی نشان می دهد تأثیر ملاحظات استراتژیک در تصمیم گیری سرمایه گذاری عمومی و اهمیت استراتژیک اغلب متوسط سرمایه گذاری های بهره وری انرژی برای مشاغل را نشان می دهد.

هدف از این مقاله توصیف یافته های ما و پیامدهای آنها برای محققان ، پزشکان و سیاست گذاران است.

برای رسیدگی به این هدف ، این مقاله به سه بخش سازماندهی شده است. بخش اول چارچوب نظری ما را توصیف می کند. بخش دوم روش تحقیق ما را توصیف می کند ، و بخش سوم در مورد نتایج تحقیق بحث می کند ، که می تواند به دو موضوع طبقه بندی شود: رفتار سرمایه گذاری شرکت های عمومی و رفتار سرمایه گذاری بهره وری. نتیجه گیری به طور خلاصه در مورد پیامدهای یافته های ما در زمینه بهره وری انرژی بحث خواهد شد.

تصمیم گیری

چارچوب نظری شرح داده شده در این قسمت در دو بخش تقسیم شده است. بخش اول الگوی تصمیم گیری سرمایه گذاری ما ، مدلی مفید برای درک یا حتی تأثیرگذاری بر هر نوع تصمیم سرمایه گذاری را خلاصه می کند (شکل 1). بخش دوم به تجزیه و تحلیل و تعریف ماهیت استراتژیک یک سرمایه گذاری می پردازد.

یک مدل جدید از تصمیم گیری سرمایه گذاری

تجزیه و تحلیل مقدار زیادی از تحقیقات در زمینه تصمیم گیری و امور مالی سازمانی باعث می شود که تصمیم گیری سرمایه گذاری به عنوان یک فرآیند پیچیده تعریف شود ، که تحت تأثیر عوامل بسیاری قرار دارد. ریشه در اکتشاف گسترده ادبیات ، الگوی تصمیم گیری سرمایه گذاری ما توضیح می دهد که چه عواملی نقش دارند و چرا و چگونه آنها بر تصمیم گیری سرمایه گذاری تأثیر می گذارند. ما نمودار زیر را ترسیم کرده ایم تا این مدل را نشان دهیم.

مطابق مدل ، و همانطور که در نمودار بالا نشان داده شده است ، تصمیم گیری سرمایه گذاری باید از منظر پویا در نظر گرفته شود ، نه به عنوان یک نقطه از زمان بلکه در نتیجه یک فرایند تصمیم گیری. این فرآیند تحت تأثیر (1) زمینه های سازمانی و خارجی در هر تعداد از نقاط که آن را احاطه کرده است ، (2) بازیگران درگیر ، و (3) ویژگی های سرمایه گذاری و تصمیم سرمایه گذاری است. از جمله ویژگی های سرمایه گذاری ، شخصیت استراتژیک عامل اصلی بر تصمیم گیری است. اما شخصیت استراتژیک داده نمی شود. این توسط بازیگران پاورقی 3 و سازمان ها به دلیل عملکرد چندین فیلتر تفسیر می شود. این عناصر تأثیرگذار بر تصمیم گیری سرمایه گذاری در صفحات زیر با جزئیات بیشتری توضیح داده شده است.

تصمیم گیری: نه یک نقطه از زمان بلکه یک روند

یک تصمیم گامی در یک فرایند تصمیم گیری است که به عنوان یک زنجیره پویا از اقدامات و رویدادها تعریف شده است. هنگامی که می توان آن را شناسایی کرد ، پاورقی 4 یک تصمیم را نمی توان به عنوان یک عنصر واحد یا به عنوان یک نقطه از زمان در نظر گرفت. پاورقی 5 فرایند تصمیم گیری شامل سه مرحله است: شناسایی (تشخیص) ، توسعه (ایجاد راه حل ها) و انتخاب (ارزیابی راه حل ها و انتخاب های مختلف). در همان ابتدای روند تصمیم گیری ، مرحله تشخیصی از دو طریق بسیار مهم است: اولا ، این ایده اولیه یا نه-یک ایده اولیه (Desreumaux و Romelaer 2001) را به یک رویداد تصمیم گیری ترجمه می کند. ثانیا ، بر مراحل بعدی توسعه و انتخاب تأثیر می گذارد. به خاطر وضوح ، نمودار قبلی نشان دهنده روند تصمیم گیری به صورت صاف و خطی است ، که بندرت اینگونه است: در دنیای واقعی ، روند تصمیم گیری به طور کلی چرخه ای و ناهموار است ، با حلقه های بازخورد ، مکث و مردهبه پایان می رسد. در مورد تصمیمات بسیار ساختاری ، بر اساس راه حل های آماده ، فقط خطی و پی در پی است (Desreumaux و Romelaer 2001).

تصمیم گیری: فرایندی که تحت تأثیر زمینه های سازمانی و خارجی قرار گرفته است

زمینه سازمانی و زمینه خارجی بر همه مراحل فرآیند تصمیم گیری تأثیر می گذارد. زمینه سازمانی شامل ساختار ، استراتژی و فرهنگ است. زمینه خارجی به محیط سازمان اشاره دارد. مؤلفه های اصلی زمینه خارجی حرکات رقابت ، تقاضا ، تحولات اجتماعی ، مقررات ، اقتصاد عمومی و پیشرفت تکنولوژیکی است. با این حال ، محیط یک سازمان داده نمی شود ؛در عوض ، آن را توسط دیدگاه بازیگران و فیلترهای سازمانی (فرهنگ سازمانی ، روالها ، سیستم های کنترل) تفسیر و "ساخته شده است". همانطور که توسط Lyles (1987) ، ص 266) با اشاره به ویک (1979) شرح داده شده است ، "سازمان ها با تصمیم گیری در مورد اینکه کدام جنبه های محیط مهم یا بی اهمیت هستند ، محیطی را که به آنها پاسخ می دهند اختراع می کنند."

تصمیم گیری: فرایندی که تحت تأثیر قدرت بازیگران قرار گرفته است

بازیگران درگیر بر روند روند تصمیم گیری و نتیجه آن تأثیر می گذارند ، که می تواند یک تصمیم منفی ، مثبت یا بدون تصمیم باشد. تصمیم گیری سیاسی است زیرا سازمانها سیستم های سیاسی هستند ، یعنی آنها جمعی از افرادی هستند که دارای منافع رقابتی هستند. در هر سازمانی ، یک ائتلاف غالب (Prahalad and Bettis 1986) یا "مجموعه کلیدی از افراد" که مدیریت عالی را تشکیل می دهد ، تأثیر قابل توجهی در نحوه مدیریت یک شرکت دارد. به گفته میلر و همکاران.(1996) ، ائتلاف غالب "سه گانه اصلی عملکردهای سنگین وزن" است: تولید (یا معادل آن در شرکت های خدمات) ، بازاریابی و فروش و امور مالی. عملکردهای سنگین وزن از نزدیک با تجارت اصلی همراه است. همراه با مدیریت عمومی ، این ائتلاف انتخاب های خود را به سازمان تحمیل می کند ، زیرا "به عبارت ساده ، تصمیمات را دنبال می کند و گزینه های بعدی قدرتمندترین افراد را دنبال می کند" (آیزنهارت و زباراکی 1992: 23).

تصمیم گیری: فرایندی که تحت تأثیر ویژگی های سرمایه گذاری قرار گرفته است

هر فرآیند تصمیم گیری در "جریان های درهم تنیده شبکه های موضوعات" وارد می شود (لانگلی و همکاران 1995). فرآیندهای تصمیم گیری همزمان در همان سازمان ممکن است به هم پیوسته باشند زیرا آنها با همان منابع مشترک هستند بلکه فقط به این دلیل هستند که "آنها در همان زمینه سازمانی حمام می کنند ، شامل همان افراد ، همان طراحی ساختاری ، همان استراتژی ها و همان فرهنگ و سنت های سازمانی می شوند"(لانگلی و همکاران 1995: 273).

داتون و همکاران.(1989) مطالعه تجربی همچنین نشان داده است که چگونه روابط یا "پیوندها" بین موضوعات عنصری است که به شدت بر تصمیمات در سازمان ها تأثیر می گذارد. شکل 2 در زیر این جریانهای درهم تنیده موضوعات و چگونگی تصمیم گیری (فلش های موجود در شکل زیر) را از جریان تصمیم گیری نشان می دهد.

یک مدل جدید از تصمیم گیری سرمایه گذاری

تصمیم گیری سازمانی به صورت درهم و برهم ، رانده شده توسط پیوندها (لانگلی و همکاران 1995: 275)

سه بعد مزیت رقابتی

در هر سازمان ، برخی از رقابت ها بین (جریان) موضوعات ، برای منابع مالی و انسانی (زمان و انرژی مدیران قدرتمند) (لانگلی و همکاران 1995) و پروژه های سرمایه گذاری که با یکدیگر رقابت می کنند وجود دارد (راس 1986).

ویژگی های پروژه های سرمایه گذاری بر نتیجه این رقابت سازمانی تأثیر می گذارد. ویژگی های سرمایه گذاری پاورقی 6 بیشمار و متنوع است. نمونه هایی از ویژگی ها عبارتند از: اهمیت سرمایه گذاری برای سازمان ؛پیچیدگی آنها و سطح تغییر سازمانی که آنها را در بر می گیرد. تعداد بازیگران درگیر و محرک های ناشی از آنها (تهدید یا فرصت ، سطح فوریت). راه حل های موجود (ad hoc یا آماده ، داخلی یا خارجی). همچنین می توان سرمایه گذاری ها را با توجه به شیء کاربردی آنها (تولید ، منابع انسانی و غیره) یا با توجه به شخصیت یا ماهیت استراتژیک آنها طبقه بندی کرد.

یافته های تحقیق نشان می دهد که شخصیت استراتژیک مسائل سرمایه گذاری نقش مهمی در رقابت برای منابع دارد. چندین جریان از تحقیقات تصمیم گیری (تحقیقات فرآیند استراتژیک ، امور مالی سازمانی و حسابداری هزینه) به اهمیت شخصیت استراتژیک مسائل سرمایه گذاری در تصمیم گیری اشاره کرده اند. برخی از تحقیقات به تلاش برای مزیت رقابتی به عنوان محرک تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری اشاره می کنند (Burcher and Le 2000 ؛ Chen 1995 ؛ De Bodt and Bouquin 2001 ؛ Putterill et al. 1996). برخی دیگر توجه به اهمیت تصمیم گیری عواملی مانند پیوند بین تصمیمات سرمایه گذاری و اهداف استراتژیک یک شرکت (Alkaraan and Northcott 2006 ؛ Carr and Tomkins 1996 ؛ Maritan 2001 ؛ Segelod 1997 ؛ Van Cauwenbergh et al. 1996) یا تأثیر سرمایه گذاری بر کیفیت محصولو موقعیت رقابتی (باتلر و همکاران 1991). این یافته ها از ادبیات "جایگزین" در مورد سرمایه گذاری های بهره وری انرژی برخوردار است ، جایی که (عدم وجود) ارتباط بین سرمایه گذاری های راندمان انرژی و تجارت اصلی یک شرکت اغلب به عنوان یک عامل (منفی) ذکر می شود که نقش مهمی در این امر داردتصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری های پیرامون (د گروت و همکاران 2001 ؛ هریس و همکاران 2000 ؛ پارکر و همکاران 2000 ؛ سول و همکاران 2005 ؛ سندبرگ و سدرستروم 2003 ؛ ساردیانو 2008 ؛ سورل و همکاران 2000 ؛ وبر 20000 ؛ وبر 20000000000 ؛، 1997). پاورقی 7

با این حال ، سرمایه گذاری ها به دلایل عینی فقط استراتژیک نیستند. آنها توسط تصمیم گیرندگان و سازمانها ، مانند همه داده ها و رویدادهای تصمیم گیری ، به همین ترتیب تعبیر می شوند. در ابتدای فرآیند تصمیم گیری ، تشخیص مسئله داده ها و رویدادهای جدید را که تفسیر می شوند ، ارزیابی و طبقه بندی می کند-"با معنا تزریق می شود" (داتون و جکسون 1987)-در سطح فردی و سازمانی. در طی این فرایند ، برخی از موضوعات به "رویدادهای تصمیم گیری" تبدیل می شوند (داتون و همکاران 1983). اما ، در طی فرآیند تشخیص مسئله ، اطلاعات با استفاده از اکتشافی-رول های انگشت شست ، میانبرها ، روالها ، که تصمیم گیرندگان برای ساده کردن مشکلات پیچیده استفاده می کنند-و با تعصبات شناختی ، این "تله های تصمیم پنهان" (هاموند و همکاران "از آن استفاده می کنند (هاموند و همکاران. 2001) برای همه افراد مشترک است. تأثیر اکتشافی و تعصبات شناختی همیشه اطلاعات را به همان روش تحریف می کند: مدیران ناخودآگاه در جستجوی اطلاعاتی که از دیدگاه ها ، اعتقادات یا فرضیه هایی که مدتهاست گرامی دارند جستجو می کنند (Makridakis ، در مینتزبرگ و همکاران 2005: 168). علاوه بر این ، سیستمهای دانش از قبل شخصی مدیران به عنوان پاورقی فیلترها 8 از رویدادهای سازمانی عمل می کنند. زمینه سازمانی همچنین بر نحوه درک و تفسیر تصمیم گیرندگان تأثیر می گذارد. معنایی که به همان رویداد منتسب می شود و نوع واکنش به این رویداد ، از این رو با یک سازمان به سازمان دیگر متفاوت خواهد بود. همین نوع سرمایه گذاری توسط تصمیم گیرندگان و سازمان های مختلف به عنوان کم و بیش استراتژیک تلقی می شود.

اما ، فراتر از این تفاوت ها در ادراک یا تفسیرها ، چگونه می توان شخصیت استراتژیک یک سرمایه گذاری را تعریف کرد؟تحقیقات فرآیند استراتژیک رابطه بین شخصیت استراتژیک یک پروژه سرمایه گذاری و ویژگی های تصمیم گیری را نشان می دهد و بررسی کرده است که چگونه این خصوصیات بر روند تصمیم گیری تأثیر می گذارد. تصمیمات استراتژیک با تأثیر بالایی بر عملکرد یا بقای سازمان ، به عنوان تصمیمات نامشخص و بسیار بدون ساختار ، مهم توصیف می شود. پاورقی 9 هرچه تصمیم به تصمیم گیری بدون ساختار باشد ، تعداد بازیگران درگیر در روند تصمیم گیری بیشتر می شود (باتلر 1990 ؛ سرت و مارس 1963 ؛ تامپسون 1967 ؛ هیکسون و همکاران 1986). هرچه تعداد بازیگران درگیر بیشتر باشد ، سیاسی تر (میلر ، و همکاران 1996) ، پاورقی 10 طولانی تر ، پراکنده و دوچرخه سواری روند تصمیم گیری (Desreumaux and Romelaer 2001 ؛ Hickson et al. 1986). در حقیقت ، ما مشاهده می کنیم که تحقیقات فرایند استراتژیک تصمیمات سرمایه گذاری استراتژیک را توصیف و نظریه می کند ، اما بررسی نمی کند که چه چیزی باعث می شود سرمایه گذاری استراتژیک باشد یا به عبارت دیگر ، چه چیزی باعث ایجاد شخصیت استراتژیک یک سرمایه گذاری می شود. در واقع ، ما نتوانستیم هیچ تعریف پاورقی رضایت بخش 11 از آنچه "استراتژیک" در ادبیات تصمیم گیری استراتژیک به معنای است ، پیدا کنیم.

الگوی تصمیم گیری سرمایه گذاری که به طور خلاصه در بالا توضیح داده شد ، مبتنی بر بررسی ادبیات و اکتشاف نظری زمینه دانشگاهی تصمیم گیری است. بیشتر قسمت های مدل توسط تحقیقات نظری و تجربی مورد مطالعه و پشتیبانی قرار گرفته است. سهم ما دو برابر است. در مرحله اول ، این در مونتاژ جریان های مختلف تحقیقاتی در یک الگوی منسجم و یکپارچه تصمیم گیری سرمایه گذاری قرار دارد. ثانیا ، و این تمرکز این مقاله است ، ما بررسی کرده ایم که چگونه شخصیت استراتژیک سرمایه گذاری بر تصمیم گیری سرمایه گذاری تأثیر می گذارد. برای انجام این کار ، ما چارچوب نظری را تعریف کرده ایم که شخصیت استراتژیک را تعریف می کند ، که در بخش بعدی شرح داده شده است.

تفاوتی

بیشتر تصمیمات استراتژیک تصمیمات سرمایه گذاری است زیرا تصمیمات استراتژیک به طور کلی به تخصیص منابع تبدیل می شود. پاورقی 12 علاوه بر این ، تحقیقات تصمیم گیری نشان داده است که شخصیت استراتژیک تصمیمات سرمایه گذاری اهمیت دارد ، اما بیان "شخصیت استراتژیک" چه چیزی را پوشش می دهد؟

داتون و همکاران(1989)، پاورقی 13 در مقاله اصلی خود در مورد ابعاد مسائل استراتژیک، دسته بندی مفیدی در این زمینه ارائه می دهد. با تعریف موضوعات استراتژیک به عنوان «رویدادها، تحولات یا روندهایی که توسط تصمیم گیرندگان به عنوان پتانسیل تأثیرگذاری بر عملکرد سازمانشان درک می شود» (Dutton et al. 1989: 380)، آنها بین ویژگی های موضوع تحلیلی و ویژگی های محتوای موضوع تفاوت قائل می شوند. آن ها ویژگی های تحلیلی را به عنوان ویژگی هایی تعریف می کنند «که می توانند برای نظم دادن به موضوعات در رابطه با یکدیگر استفاده شوند (مثلاً از نظر مدت زمان، تأثیر آنها، به واسطه ارتباط آنها) ... [در حالی که] ابعاد محتوا، طبقه بندی ها را به گروه های مجزا توصیف می کنند» (Dutton et al. همکاران 1989: 381). پانوشت 14 نمونه هایی از ویژگی های تحلیلی موضوع پاورقی 15، میزان و پیامدهای تأثیر آنها بر سازمان، قطعیت، تازگی، فشار زمانی و روابط علت و معلولی آنها است، در حالی که ویژگی های محتوایی موضوع، به مأموریت و نقش سازمان، منابع و منابع آن مربوط می شود. محیط زیست، مشاغل آن، و روابط آن با نهادهای خارجی (Dutton et al. 1989: 389). این طبقه بندی برای توسعه یک چارچوب مفهومی برای تصمیمات استراتژیک سرمایه گذاری مفید است.

همانطور که قبلاً ذکر شد (به پایان بخش قبل مراجعه کنید)، ادبیات فرآیند استراتژی عمدتاً ویژگی های تحلیلی تصمیمات استراتژیک سرمایه گذاری را بدون اشاره به ویژگی های محتوایی پروژه های سرمایه گذاری مورد مطالعه قرار داده است. بنابراین، در تحقیقات فرآیند استراتژی، تصمیم ها تنها بر اساس ویژگی های تحلیلی آن ها به عنوان «استراتژیک» تعریف می شوند: تصمیم ها به دلیل تأثیر بالقوه بالایشان بر سازمان یا به دلیل عدم قطعیت یا ساختارناپذیر بودن آن ها، استراتژیک هستند. با این حال، تعریف ماهیت استراتژیک یک تصمیم صرفاً با گفتن این که مهم و بدون ساختار است، برای شناسایی و تجزیه و تحلیل تصمیمات سرمایه گذاری استراتژیک کافی به نظر نمی رسد.

ماهیت استراتژیک نیز باید با توجه به محتوای سرمایه گذاری مورد تجزیه و تحلیل قرار گیرد. همانطور که توسط Maritan و Schendel (1997: 262) بیان شده است: "چگونه می توانیم بدون در نظر گرفتن صریح محتوای استراتژی تصمیمات و چگونگی پیوند آن با نتیجه ، روند تصمیم گیری های استراتژیک را درک کنیم؟دیدن فرایند تصمیم گیری و محتوا به عنوان جداکننده اشتباه است. "در واقع ، دریایی (2001) ، در مطالعه خود در مورد 29 تصمیم سرمایه گذاری در یک شرکت بزرگ خمیر و کاغذ ، نشان داده است که محتوای سرمایه گذاری از چهار روش تأثیر می گذارد: اولا ، بر سطح سلسله مراتبی که در آن پروژه اداره می شود تأثیر می گذارد. ثانیا ، بر سطح سلسله مراتبی "قهرمان" خود تأثیر می گذارد. سوم ، محتوای سرمایه گذاری بر نحوه تأیید پروژه (کم و بیش رسمی یا غیر رسمی) تأثیر می گذارد. چهارم ، محتوا بر سطح عقلانیت رویه تأثیر می گذارد. پاورقی 17 داتون و همکاران. مطالعه تجربی 1989 همچنین اهمیت خصوصیات محتوا را در مقایسه با خصوصیات تحلیلی نشان می دهد. ویژگی های محتوای شماره تقریباً به همان اندازه که تصمیم گیرندگان مصاحبه شده ذکر می شوند. ویژگی های محتوا که در تصمیم گیری تأثیرگذار است ، موارد مربوط به مأموریت و نقش سازمان ، منابع آن ، مشاغل آن و روابط آن با نهادهای خارجی است (داتون و همکاران 1989). در حقیقت ، به نظر می رسد که ویژگی های محتوا با عواملی که در بررسی ادبیات خود شناسایی کرده ایم به عنوان تأثیرگذاری بر تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری ، یعنی عوامل "پیوند [یک پروژه سرمایه گذاری] با اهداف استراتژیک یک شرکت" و "تلاش برای مزیت رقابتی" مرتبط است (ابتدا ببینید. بند ، ص 7). با این حال ، برای تعریف ماهیت استراتژیک یک سرمایه گذاری با گفتن اینکه محتوای آن مربوط به مأموریت و نقش سازمان است ، به اهداف استراتژیک آن ، تلاش برای مزیت رقابتی یا مشاغل ، باز هم مبهم به نظر می رسد.

بنابراین ، در کل ، تعاریف ارائه شده توسط جریان های مختلف تحقیقات تصمیم گیری به اندازه کافی دقیق یا جامع نیست تا بتواند یک شخصیت استراتژیک سرمایه گذاری را واجد شرایط کند. برای ارزیابی شخصیت استراتژیک تصمیمات سرمایه گذاری ، باید محتوای سرمایه گذاری را بررسی کنیم و تجزیه و تحلیل کنیم که چگونه یک سازمان را قادر می سازد تا موقعیت استراتژیک خود را تقویت کند. برای انجام این تحلیل ، ما باید از مفاهیم یکی دیگر از زمینه های تحقیق گسترده در استراتژی ، زمینه "محتوای استراتژی" استفاده کنیم. یک زمینه مهم مدیریت تجارت ، ادبیات "محتوای استراتژی" تعاریفی از استراتژی و راه حل ها برای انجام بهترین گزینه های استراتژیک ارائه می دهد.

استراتژی در نهایت شامل ایجاد یک مزیت رقابتی با دوام است. پاورقی 18 بر این اساس ، می توانیم در نظر بگیریم که اصلی ترین عامل اصلی "شخصیت استراتژیک یک سرمایه گذاری" سهم این سرمایه گذاری در رقابت یک شرکت است. محتوای سرمایه گذاری سهم سرمایه گذاری در تجارت اصلی و مزیت رقابتی سازمان را تعیین می کند. بنابراین ، شخصیت استراتژیک به محتوای سرمایه گذاری بستگی دارد. براساس این استدلال ، ما از تعریف زیر استفاده خواهیم کرد: سرمایه گذاری "استراتژیک در صورت کمک به ایجاد ، حفظ یا توسعه یک مزیت رقابتی پایدار" است (Cooremans 2011). پاورقی 19

این تعریف ، اولاً دلالت بر این دارد که یک سرمایه گذاری یا یک تصمیم سرمایه گذاری ، بر خلاف آنچه که به طور کلی (به طور ضمنی) توسط ادبیات تصمیم گیری توصیف می شود ، صرفاً استراتژیک یا غیر استراتژیک نیست. تصمیم گیری استراتژیک یک پیوستار است ، جایی که تصمیمات می تواند در هر جایی از غیر استراتژیک تا کاملاً استراتژیک باشد. هرچه یک سرمایه گذاری استراتژیک تر باشد یا به عبارت دیگر ، هرچه بیشتر به مزیت رقابتی کمک کند ، برای عملکرد یک شرکت یا حتی بقا از اهمیت بیشتری برخوردار است. ما کلمه "استراتژیک" را برای بیان و توصیف شخصیت استراتژیک یا ماهیت استراتژیک از یک سرمایه گذاری پیشنهاد می کنیم.

این تعریف ، دوم اینکه ، مؤلفه اصلی "شخصیت استراتژیک یک سرمایه گذاری" تأثیر این سرمایه گذاری بر رقابت یک شرکت است. شاخص هایی که امکان سنجش مزیت رقابتی ایجاد شده توسط یک تصمیم استراتژیک را فراهم می کنند چیست؟

به گفته مایکل پورتر ، "مزیت رقابتی اساساً از ارزش خارج می شود که یک شرکت قادر به ایجاد برای خریداران خود است که بیش از هزینه شرکت برای ایجاد آن است" (پورتر 1985: 3). ارزش همان چیزی است که خریداران مایل به پرداخت هزینه های یک شرکت هستند و با کل درآمد اندازه گیری می شود. دو رویکرد نظری وسیله ای برای ایجاد ارزش برتر با هزینه کمتری را تعریف کرده است: "رویکرد فعالیت ها" (به رهبری مایکل پورتر) و "رویکرد منابع استراتژیک". رویکرد اول با محوریت مفهوم فعالیتهایی که "واحدهای اصلی مزیت رقابتی" هستند متمرکز شده است. دومین رویکرد نظری مبتنی بر مفهوم منابع استراتژیک است که طبق دیدگاه مبتنی بر منابع (RBV) (بر روی استراتژی) ، عناصر بنیادی مزیت رقابتی هستند. این دو رویکرد در مورد یک مفهوم دو بعدی از مزیت رقابتی موافق هستند. این دو بعد ، از یک طرف ، ارزش (که یک شرکت قادر به ایجاد آن برای مشتریان خود است) و از طرف دیگر هزینه (ایجاد این مقدار) است. دو رویکرد به مزیت رقابتی فقط در وسیله توسعه ارزش برتر و کاهش هزینه ها متفاوت است: انتخاب فعالیت ها برای یک و توسعه منابع برای دیگری.

با این حال ، تجزیه و تحلیل چندین چارچوب نظری - ریسک استراتژیک ، وابستگی به منابع (Pfeffer و Salancik 1978) و RBV - برای پیشنهاد ریسک به عنوان یک بعد سوم از مزیت رقابتی ، تکمیل ارزش و ابعاد هزینه ها (پاورقی Cooremans 2011). بنابراین ، ما پیشنهاد می کنیم با گفتن اینکه مزیت رقابتی یک مفهوم سه بعدی است ، از سه ترکیب دهنده مرتبط تشکیل شده است: هزینه ها ، ارزش ها و خطرات. ما شکل را در صفحه بعد طراحی کرده ایم تا سه بعد مزیت رقابتی را بسیار ساده نشان دهیم:

با استفاده از چارچوب نظری که در بالا توضیح داده شد ، می توانیم توضیح دهیم که چرا استراتژیک یک عامل مهم برای تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری به شرح زیر است: یک فرآیند تصمیم گیری فقط در صورتی آغاز می شود که رویداد تصمیم گیری جدید ، "ایده اولیه" (Desreumaux و Romelaer 2001) تفسیر می شود ،در مرحله تشخیصی ، به عنوان یک محرک به اندازه کافی مهم برای تحریک عمل (مینتزبرگ و همکاران 1976). با این حال ، عبور از آستانه عمل برای اطمینان از تصمیم مثبت به دلیل رقابت سازمانی موجود بین جریان موضوعات یا پروژه ها کافی نیست (لانگلی و همکاران 1995 ؛ راس 1986). یک پروژه سرمایه گذاری درک و طبقه بندی شده به عنوان غیر استراتژیک احتمالاً رقابت را از دست می دهد و از جریان تصمیم گیری مستثنی خواهد شد تا به عنوان یک تصمیم بدون پایان برسد. یک گروه کوچک مورد مطالعه قرار گرفت (باچراچ و باراتز 1962). همچنین ممکن است منجر به تصمیم منفی شود. با این حال ، ماهیت بسیار استراتژیک یک سرمایه گذاری نیز ممکن است روند تصمیم گیری را به دلیل تازگی و پیچیدگی مورد نیاز ، پیچیده و کند کند. به طور خلاصه ، ماهیت استراتژیک یک پروژه سرمایه گذاری یک شرط مهم و ضروری است اما همیشه کافی نیست که به طور خودکار تصمیم مثبت را در بر بگیرد.

تحقیقات تجربی

همانطور که در بخش قبلی نشان داده شده است ، تأثیر ویژگی های سرمایه گذاری - و به ویژه شخصیت استراتژیک سرمایه گذاری - در تصمیمات سرمایه گذاری با تعداد زیادی از تحقیقات نشان داده شده است. با این حال ، روشهای این تأثیر باید بهتر درک و توصیف شود. این هدف از مطالعه تجربی ما بود. بر اساس چارچوب نظری که در بالا توضیح داده شد ، این مطالعه در ژنو ، سوئیس ، از سال 2006 تا 2007 انجام شد.

جمع آوری داده ها

این تحقیق با همکاری دانشکده بازرگانی دانشگاه ژنو (HEC) و دفتر انرژی ژنو (SCANE) انجام شده است و مبتنی بر مصاحبه ها و پرسشنامه های ارسال شده به مصرف کننده اصلی برق کانتون ژنو است (سایت هایی که بیش از 1 گیگاوات برق در هر بار مصرف می کنندسال) ، شرکت در یک برنامه مدیریت اوج تقاضا. سی و پنج شرکت نظارت بر 61 ساختمان یا سایت های صنعتی که در این نظرسنجی شرکت کرده اند ، 19 مورد از آنها در بخش ثانویه (فلزکاری ، ساعت و ساعت سازی ، صنایع شیمیایی و دارویی) فعال هستند و بقیه آنها در بخش سوم فعال هستند(فروشگاه های زنجیره ای ، پارکینگ ها ، مراکز خرید ، مراکز کنفرانس/نمایشگاه).

جمع آوری داده ها شامل یک بررسی دو مرحله ای بود: (1) به مناسبت مصاحبه نیمه مستقیم با مدیر شرکت مسئول مسائل مربوط به انرژی (معمولاً تسهیلات یا مدیر فنی) ، پرسشنامه ای پر می شود.(2) پرسشنامه بعدی توسط یک مدیر ارشد مالی تکمیل شد. برخی از سؤالات برای بررسی دیدگاههای مختلف در مورد همان موضوعات بین مدیران مسئول انرژی و امور مالی با پرسشنامه اول یکسان بودند. فقط 18 "پرسشنامه مالی" جمع آوری شده است (11 بخش ثانویه و هفت شرکت بخش سوم ؛ 14 نفر از این شرکت ها متوسط تا بزرگ هستند و بیش از 250 کارمند دارند). اگرچه اندازه نمونه اندک است ، اما داده های جمع آوری شده نشانه های جالبی در مورد رفتار سرمایه گذاری عمومی مشاغل و رفتار سرمایه گذاری با راندمان انرژی ارائه می دهند. آنها همچنین می توانند مقایسه ای را با نظرسنجی De Bodt و Bouquin (2001) (44 پرسشنامه قابل استفاده ، از هزار ارسال شده از طریق پست) انجام دهند ، که از آن بیشتر سؤالات مربوط به رفتار سرمایه گذاری عمومی گرفته شده است.

اندازه گیری استراتژی

طبق تعریف ما ، هرچه تصمیم سرمایه گذاری بیشتر به مزیت رقابتی کمک کند ، استراتژیک تر است. بنابراین ، برای اندازه گیری شخصیت استراتژیک (یا "استراتژی") یک سرمایه گذاری ، باید سهم خود را در مزیت رقابتی در هر بعد اندازه گیری کند: ارزش ، هزینه و ریسک. برای برآورد شخصیت استراتژیک سرمایه گذاری کارآیی انرژی به شرکتهای نمونه ، از مدیران (مدیران مالی و مدیران انرژی) خواسته ایم تا تأثیر پذیرش فن آوری های کارآمد با انرژی را بر روی شرکت خود تخمین بزنند ، از نظر خطرات ، هزینه ها ،و ارزشسوال زیر به مدیران انرژی و مالی ارسال شد: