FACTBOX: FX مرحله از گمنامی بازار تا مرحله جهانی را تعویض می کند

(رویترز) - در سه سال گذشته حجم مبادله ارزی افزایش یافته است تا تقریبا نیمی از کل بازار FX را به خود اختصاص دهد ، داده های بانک برای شهرک های بین المللی (BIS) نشان می دهد.

از آنجا که مبادلات FX از گوشه های تاریک دنیای مشتقات پدیدار شده است ، آنها علاقه سرمایه گذاران گسترده تری را به خود جلب می کنند.

برخی از آنها اکنون می ترسند که مبادله ها می توانند کاتالیزور برای اختلال در بازار باشند ، احتمالاً به محض پایان سال 2019 ، اگر بانک های آمریکایی وام را برای رعایت قوانین ذخیره نقدی کاهش دهند.

مبادله FX چیست؟

مبادله FX یک مشتق ارزی است که بین دو طرف معامله می شود که همزمان مبلغ معادل پول را در دو ارز مختلف برای یک دوره مشخص وام وام می دهند و موافقت می کنند و موافقت می کنند که پول را با نرخ مشخصی ارز خارجی بازپرداخت کنند.

همچنین مبادلات ارزی متقاطع وجود دارد ، که در اصل به معنای یکسان است ، اما این مشتقات نرخ بهره هستند ، ساختار آنها متفاوت است و پول با همان نرخ ارز خارجی که از بازار FX Spot گرفته می شود ، مبادله می شود و در ابتدای شروعقرارداد. هزینه های وام گرفتن در مبادلات FX بسیار نزدیک با هزینه های موجود در بازار مبادله ارز متقاطع است.

مبلغ مبادله چقدر است؟

در قلب قرارداد مبادله FX پایه و اساس ، اساساً هزینه اضافی یا افزایش معامله بین یک ارز به دیگری است. مبنای نشانگر تعادل عرضه و تقاضا برای یک ارز در مقابل دیگری است.

در مبادله یورو/دلار ، مبنای این است که وام گیرندگان حق بیمه برای دریافت دست خود به ارز ایالات متحده باید بپردازند. هرچه عرضه دلار پایین تر باشد ، مبنای منفی تر می شود. از آنجا که نقدینگی دلار از سال 2008 در حال کاهش است ، در نتیجه این مبنای گسترش یافته است و حق بیمه را افزایش می دهد.

مبادله FX چگونه کار می کند

مبادله FX مستلزم مبادله پرداخت بهره به یک ارز برای پرداخت بهره در دیگری است. به عنوان مثال ، این وام های وام دهنده از طریق مبادله یورو/دلار ، نرخ LIBOR را پرداخت می کنند - نرخ بهره معیار که در آن بانک های بزرگ جهانی به یکدیگر وام می دهند - به علاوه حق بیمه آن دلارهای وام.

این بدان معناست که برای وام گرفتن دلار ، شما باید مبلغ بیشتری را از نرخ LIBOR بپردازید ، این همان چیزی است که بانک ها برای وام های کوتاه مدت در بازار بین المللی بین بانکی می پردازند. هرچه دلار کمتری وجود داشته باشد ، وام دهندگان حق بیمه بیشتر می توانند خواستار شوند.

در ابتدا و پایان قرارداد نیز می تواند مبادله اصولگرایان در دو ارز مختلف وجود داشته باشد. مبادله به عنوان یک معامله ارزی در نظر گرفته می شود و طبق قانون لازم نیست که در ترازنامه یک شرکت نشان داده شود.

آنها برای چه مواردی مناسبند؟

از مبادله ها برای محافظت از قرار گرفتن در معرض ارز استفاده می شود ، در مورد جهت ارز و به طور فزاینده ای برای دسترسی به بودجه ارزی ، حدس می زنید. بانک های اروپایی برای دسترسی به سایر بازارهای وام مانند "repo" یا توافق نامه های خرید مجدد ، فاقد سپرده دلار و همچنین وثیقه با ارزش دلار هستند ، بنابراین تمایل دارید که اغلب از مبادلات FX برای وام گرفتن دلار برای انتقال به مشتری استفاده کنید.

یک دلیل مشترک برای استفاده از مبادله ارز ، که مدت زمان آن از یک روز تا چند ماه است ، تأمین بدهی ارزان تر است. اما در چند سال گذشته میانگین مدت زمان مبادله کوتاه شده است ، اغلب بین یک تا هفت روز.

متولد دهه 70

مبادلات ارزی در ابتدا در دهه 1970 برای دور زدن کنترل ارز در انگلیس تصور می شد زیرا در آن زمان شرکت های انگلستان مجبور بودند حق بیمه را برای وام گرفتن به دلار آمریکا بپردازند.

سالها بعد ، به عنوان بانک ها وام مستقیم نقدی خود را در طول بحران مالی سال 2008 کاهش دادند ، فدرال رزرو به چندین کشور اجازه داد تا با مشکلات نقدینگی روبرو شوند تا از طریق مبادله ارز وام بگیرند و در نتیجه باعث افزایش پایه برای بیشتر ارزهای بزرگ علیه دلار آمریکا شد.

در طول بحران بدهی منطقه یورو 2011-2012 ، افزایش ترس منجر به گسترش دیگر در یورو/دلار شد.

بین سالهای 2014 و 2017 ، مبنای منفی یورو/دلار مداوم وجود داشت ، عمدتاً به دلیل واگرایی در سیاست های پولی بین منطقه یورو و ایالات متحده.

اما در طول نیمه اول سال 2018 ، مبنای محکم تر شده و هزینه جابجایی بین دلار یورو و ایالات متحده را کاهش می دهد. به نظر می رسد که این روند کلی در روند کلی بوده است و از آن زمان پایه گسترده شده است.

گزارش توسط Olga Cotaga ؛ویرایش توسط اسکندر اسمیت