نحوه محافظت از خطر FX برای مدیریت نوسانات بین المللی ارز

مشاغل شاغل در خارج از کشور می توانند از ابزارهای ارزی (FX) برای مدیریت ریسک در عملیات تجاری خود و به حداکثر رساندن سود استفاده کنند.

از آنجا که مسائل ژئوپلیتیکی و تنش های تجاری در میان عدم اطمینان از تأثیرات کرونوویروس و پتانسیل شیوع شیوع آینده باقی مانده است ، شرکت هایی که دارای شرکتهای تابعه جهانی هستند از ابزارهای مختلف مالی برای عایق بندی ترازنامه های خود از نوسانات و سایر نوسانات استفاده می کنند.

شرکت هایی که مشتریان و فروشندگان آنها شامل بازارهای بین المللی هستند باید برای چندین عامل از جمله تأثیر ارزهای خارجی ، مسائل نظارتی ، مالیات خارجی و وضعیت سیاسی بازارهای محلی آماده شوند.

نه تنها درآمد و هزینه های یک شرکت از نوسانات در بازارهای ارزی تحت تأثیر قرار می گیرد ، بلکه جریان نقدی و سرمایه گذاری آنها نیز با عدم اطمینان روبرو خواهد شد.

به طور معمول شرکت هایی که درآمد 15 میلیون دلار تا 300 میلیون دلار در فروش کسب می کنند ، موقعیت خوبی برای بهره مندی از اجرای خدمات ارزی ، به ویژه شرکت هایی که در معرض کار با مشتریان و فروشندگان در اروپا ، آمریکای لاتین و آسیا قرار دارند ، می گویند. مدیر و رئیس مدیریت ریسک ارزی (FX) در کرانه باختری شرقی. با این حال ، بسیاری از شرکت ها بسیار بالاتر از یا حتی پایین تر از محدوده درآمد نیز می توانند به میزان قابل توجهی سود ببرند.

چرا ابزارهای ارزی از خط پایین بهره مند می شوند

ابزارهای ارزی به نفع شرکت هایی هستند که با خرید یا فروش محصولات از تأمین کنندگان خارج از کشور یا مشتریان می پردازند. از آنجا که این شرکت ها باید پرداخت های بین المللی را انجام دهند ، بسیاری به اشتباه معتقدند که اگر به دلار معامله شوند ، از ریسک FX عایق بندی می شوند. با این حال ، واقعیت این است که پرداخت های بین المللی یک شرکت هنوز در معرض خطر FX است.

هایشیدا می گوید: "بسیاری از شرکت ها از استفاده از دلار سود می برند ، اما هنگامی که ذینفعان پول را دریافت می کنند ، باید پس از دریافت ، آن را به ارز محلی خود تبدیل کنند.""بعضی اوقات شرکت ها در یک ریسک ریسک می سازند و ریسک مشتریان خود را می گذارند."

داشتن یک استراتژی FX می تواند به شرکت ها کمک کند تا از پرداخت پول بیشتر برای هزینه ها جلوگیری کنند ، ضمن اینکه روند پرداخت جهانی خود را ساده تر می کنند ، به طور بالقوه حاشیه سود خود را افزایش می دهند یا به طور معناداری هزینه های خود را کاهش می دهند. همچنین باید بخشی از برنامه مدیریت گسترده تر ریسک یک شرکت باشد.

Binyam Taddese ، استاد کمکی MBA در دانشکده بازرگانی COX در دانشگاه متدیست جنوبی که همچنین یک تحلیلگر با سرمایه در Trust Capital است ، می گوید: تغییر در نرخ ارز می تواند تأثیر مهمی در عملکرد یک شرکت داشته باشد و می تواند ریسک را افزایش دهد. بمبئی ، هند.

تادس می گوید: "تغییرات در نرخ ارز به طور بالقوه می تواند جریان نقدی آینده پیش بینی شده یک شرکت را کاهش داده و ارزش آن را کاهش دهد.""مدیریت مؤثر ریسک ارزی همچنین می تواند تنوع جریان نقدی آینده را کاهش داده و توانایی برنامه ریزی شرکت را بهبود بخشد."

Hayashida می گوید ، دانستن نحوه برخورد با نوسانات ارزی می تواند به یک تجارت کوچک و متوسط کمک کند تا تأثیر آن در عملیات تجاری آنها را کاهش دهد.

او می گوید: "هنگامی که شرکت ها شروع به تشخیص خطر می کنند ، برخی از آنها می دانند که چه کاری باید انجام دهند.""اگر امروز ، به عنوان مثال ، نرخ ارز Renminbi چینی نسبت به دلار 6. 5 است ، تا زمانی که یک شرکت پرداخت واقعی خارج از کشور را انجام می دهد ، می گویند در دو هفته ، ارز چینی می توانست در برابر همتای ایالات متحده خود قدردانی کند ، به طور بالقوه ساخت. همان پرداخت بین المللی به طور قابل توجهی پرهزینه تر از امروز است. به طور خلاصه ، پرداخت USD یک شرکت به دلیل نرخ ارز قابل فرسایش است. عدم اطمینان در نوسان نرخ ارز ، چیزی است که خطر ارزی را ایجاد می کند. "

تادس می گوید ، مشاغل با انواع مختلفی از قرار گرفتن در معرض ارزی ، از جمله قرار گرفتن در معرض معاملات روبرو هستند. قرار گرفتن در معرض معاملات ناشی از تعهدات قراردادی موجود قبل از تغییر نرخ ارز است اما تا پس از تغییر نرخ ارز حل نمی شود. وی می گوید: "این می تواند منجر به تغییر در جریان نقدی واقعی یک تجارت شود و می تواند تأثیر مستقیمی بر ارزش یک تجارت داشته باشد."به عنوان مثال ، اگر یک شرکت با پرداخت اعتبار بعداً کالا را به یک خریدار خارجی بفروشد ، این شرکت با قرار گرفتن در معرض معامله روبرو می شود زیرا نرخ ارز در تاریخ تسویه حساب احتمالاً متفاوت از نرخ ارز فعلی خواهد بود.

قراردادهای رو به جلو

شرکت ها می توانند از طیف وسیعی از ابزارهای FX برای مدیریت ریسک استفاده کنند ، از جمله جلو ، آینده ، مبادله و گزینه ها. شرکت ها همچنین می توانند با استفاده از ابزارهای FX خطرات خود را از بین ببرند ، زیرا پرچین می تواند ضرر را کاهش یا از بین ببرد.

تادس می گوید: "بازار ارز به طور کلی بسیار عمیق و مایع است و به شرکتهای دارای اندازه اجازه می دهد تا در معرض خطر ارزی خود قرار بگیرند.""با این حال ، بنگاهها ابتدا باید خطر ارزی را که با آنها روبرو هستند درک و اندازه گیری کنند ، در مورد تحمل ریسک خود تصمیم بگیرند و در معرض خطر قرار گرفتن در معرض خطر قرار گرفته و سپس از ابزارهای FX موجود برای محافظت از قرار گرفتن در معرض خود استفاده می کنند."

در حالی که برخی از شرکت ها برای تجارت لکه دار مانند ارسال یورو به مشتری انتخاب می کنند ، سایر مشاغل در حال انجام معاملات پیچیده تر هستند. به نظر می رسد که در حالی که ارسال پرداخت به مشتری در اتحادیه اروپا ساده است ، بازارهای ارزی در "وضعیت ثابت جریان" قرار دارند."بسته به زمان خرید و فروش ارز ، اگر بازارها علیه شما حرکت می کنند ، می توانید در یک نقطه ضعف بالقوه قرار بگیرید."

ابزارهای محافظت از سرمایه گذاری می توانند از سرمایه گذاری و جریان پول یک شرکت محافظت کنند. او می گوید ، یکی از گزینه هایی که معمولاً مورد استفاده قرار می گیرد ، یک قرارداد رو به جلو است ، یعنی زمانی که نرخ مبادله امروز در انتظار پیش بینی مبلغ قابل پرداخت یا دریافتنی آینده قفل می شود. یک قرارداد رو به جلو می تواند با توجه به تأثیر هزینه پرداخت های بین المللی خود ، اطمینان شرکت را ارائه دهد.

Hayashida می گوید: "شما در ارزش دلار پرداخت بین المللی قفل می شوید.""شما می دانید که این هزینه مقدم خواهد بود. شما می دانید که نرخ FX چه خواهد بود ، که به نوبه خود آرامش خاطر و اطمینان را فراهم می کند وقتی که در نهایت پرداخت بین المللی مورد نیاز است - خواه سه روز کاری در آینده باشد یا حداکثر دو سال بعد ، و به طور بالقوهفراتر."

شرکت ها قراردادهای رو به جلو را ترجیح می دهند زیرا آنها بر اساس اصل "خرید اکنون ، بعداً پرداخت می کنند."Hayashida می گوید ، این امر پیش بینی های بیشتری را در جریان پول نقد خود فراهم می کند و به آنها امکان می دهد از پرداخت هزینه تبدیل FX به صورت مقدماتی خودداری کنند ، در حالی که هنوز هم با قفل کردن در نرخ ارز ، از آنها در برابر خطر نزولی محافظت می کنند.

"شما در دانستن نرخ تبدیل به صورت مقدماتی آرامش دارید. قرارداد رو به جلو ، در صورت استفاده مناسب ، می تواند به عدم اطمینان از تصویر کمک کند تا مشتریان بدانند که هزینه آنها چیست و این برای اهداف بودجه و محاسبه مفید است. "

چگونه نمایشگر جدید Vision از قراردادهای رو به جلو به نفع خود استفاده کرد

Alan Lefko ، CFO این شرکت ، که نمایشگرها و ماژول های کریستالی مایع را برای تولید کنندگان تجهیزات اصلی تولید می کند ، می گوید:

Lefko می گوید ، از آنجا که همه مشتریانشان با این شرکت با این شرکت تجارت می کنند ، نمایش جدید Vision ارزهای موجود را به دست می آورد. در چین ، حقوق و دستمزد شرکت و خدمات شرکت در Renminbi و USD پرداخت می شود. بیشتر مواد اولیه خریداری شده آنها به دلار پرداخت می شود.

Lefko می گوید ، نمایش جدید Vision می خواهد از Renminbi استفاده کند و ضرر و زیان ایجاد نکند. از آنجا که این شرکت همچنین در اروپا دفاتر دارد ، آنها موقعیت های یورو (یورو) و GBP (پوند استرلینگ انگلیس) را می گیرند و آن دو بازار را از دیدگاه USD تماشا می کنند تا مطمئن شوند که آنها نرخ ارز خود را بهینه می کنند.

لفکو می گوید: "با کمبود همه گیر و کالاها ، ما با افزایش هزینه روبرو شدیم و از یک استراتژی FX برای محافظت از دست دادن تجارت خود از نظر تبدیل استفاده کردیم."برخی از ضرر FX آن در چین.

Lefko توضیح می دهد: "ما از دست می گرفتیم که از دست می دهیم که تنها منبع آن با فروش دلار برای خرید آن بود."وی گفت: "ما با GBP/USD همین کار را در ایالات متحده انجام داده ایم و یک قرارداد رو به جلو خریداری کرده ایم تا 70 ٪ از GBP ما را برای 12 ماه آینده پوشش دهد. تاکنون این استراتژی کار کرده است و سهولت عملیات با بانکداران شرقی شرقی باورنکردنی است. "

(اعتبار عکس): gettyimages. com/jasmin merdan

"شما در دانستن نرخ تبدیل به صورت مقدماتی آرامش دارید. قرارداد رو به جلو ، در صورت استفاده مناسب ، می تواند به عدم اطمینان از تصویر کمک کند تا مشتریان بدانند که هزینه آنها چیست ، که برای اهداف بودجه و محاسبه مفید است. "

گزینه های ارز

برخی از شرکت ها تصمیم به استفاده از گزینه های ارزی ، که این حق را به آنها می دهد ، اما نه تعهد ، خرید و یا فروش ارز را در یک نقطه مشخص در آینده ، با نرخ ارز توافق شده.

Hayashida می گوید: "این می تواند به عنوان انعطاف پذیر ترین گزینه تلقی شود ، اما با هزینه ای همراه است."

Hayashida ادامه می دهد: "شما پرداخت می کنید که آیا از این سیاست استفاده می کنید یا نه ، اما شما در دانستن اینکه کاملاً محافظت می شوید ، آرامش دارید."وی گفت: "هیچ انتظاری وجود ندارد که شما باید آن را اعمال کنید. در صورتی که بدترین سناریو بازی شود ، شما آن "بیمه نامه" را دارید که می توانید از آن استفاده کنید تا از خطر نزولی محافظت کنید. "

نکته مهم این است که اگر بازار به نفع یک شرکت حرکت کند ، آنها می توانند در آن جنبش صعودی شرکت کنند و اجازه دهند بیمه نامه بی ارزش منقضی شود.

Hayashida می گوید: "این انعطاف پذیری مشتری های پیشرفته تری را به شما می دهد ، زیرا آنها غالباً دیدگاهی در مورد محل هدایت بازار دارند و می تواند آنها را در برابر سناریوی بدترین حالت محافظت کند.""بازار می تواند به نفع آنها حرکت کند ، و به طور بالقوه حاشیه ها و سود را افزایش می دهد."

گزینه های ارزی برای موقعیت هایی با عدم اطمینان بیشتر طراحی شده است. به عنوان مثال ، یک شرکت آمریکایی برای نصب پانل های خورشیدی در آلمان در حال پیشنهاد در یک پروژه ساخت و ساز در خارج از کشور بود اما نمی دانست که آیا آنها پیشنهاد این پروژه را می دهند ، این بدان معنی است که قرار گرفتن در معرض ارز خطرناک است.

هایشیدا می گوید: "گزینه ارزی می تواند ابزاری عالی باشد که در صورت اعطای پروژه به آنها اجازه می دهد تا از آنها محافظت کنند."وی گفت: "آنها می توانند حق بیمه را فقط در صورتی بپردازند و می توانند آن را به یک پرچین ارز دیگر برای آینده مبادله کنند. اگر آنها پیشنهاد را از دست بدهند ، هیچ آسیبی و ناپسند وجود ندارد. "

او می گوید ، حق بیمه مقدماتی تنها سرمایه گذاری است که این شرکت انجام داده است و بسته به این که بازارها از چه راهی پیش می روند ، این گزینه می تواند ارزش پولی داشته باشد. این شرکت همچنین می تواند این سیاست را نقدینگی کند و مقداری از آن هزینه اولیه را جبران کند. با این حال ، نکته اصلی در نهایت این است که یک شرکت می تواند با آن چقدر عدم اطمینان و تحمل ریسک چقدر باشد.

Hayashida می گوید: "برای برخی از مشتریان ، هرچه اطمینان بیشتری با زمان و اندازه پرداخت داشته باشند ، راحت تر هستند و می توانند تمایل بیشتری به استفاده از این ابزارها داشته باشند."

تعیین ابزارهای FX سفارشی راست

سایر محصولات FX شامل محصولات FX Hybrid یا ساختار یافته FX هستند که به مشتریان امکان انعطاف پذیری بیشتری را می دهند ، ضمن کاهش (یا از بین بردن) هزینه مقدماتی - به طور خلاصه ، یک استراتژی مدیریت ریسک FX سفارشی می تواند با "مخلوط کردن و تطبیق" محصولات مختلف محافظت از FX ایجاد شود ،بر اساس تحمل ریسک یا اهداف آنها.

از آنجا که خریداران گزینه های ارزی باید حق بیمه بپردازند ، آنهایی که آن را غیر قابل قبول می دانند و برای سه تا شش ماه آینده نمی خواهند محافظت نامحدودی را انتخاب کنند ، می توانند CAP را انتخاب کنند و مشارکت صعودی را محدود کنند و حق بیمه مقدماتی را کاهش یا از بین ببرند. در عوض ، آنها می توانند گزینه ای را که "سقف و یک کف" ایجاد می کند ، پرداخت کنند که دامنه ای را ایجاد می کند که یقه یا دامنه آن به آن نامیده می شود ، که حق بیمه مقدماتی را کاهش می دهد (یا از بین می برد).

هایشیدا می گوید: "این ایده آل برای کسی است که می خواهد اتاق wiggle باشد و نمی خواهد به یک نرخ قفل شود."

این محصولات به مدت سه روز کاری تا 5 سال به طول می انجامند - با توجه به نقدینگی جفت ارز و در دسترس بودن پشتیبانی داخلی. وی توضیح می دهد که آنها می توانند برای شرکت هایی که ادغام و ادغام را انجام می دهند ، به ویژه معاملات حساس به حرکت FX و به بانکداران نیاز داشته باشند تا سطح ارز را از طرف آنها نظارت کنند.

هایشیدا می گوید: "ما می توانیم بسته به اشتها و هدف سرمایه گذاری یک شرکت ، در نظر گرفتن جریان نقدی و ارزش اعتبار ، محصولات را مخلوط و مطابقت دهیم."