مدیریت ریسک آلفا برای زمان عدم اطمینان است

ما برای شما یک ایمیل DIGEST MYFT DAILET را برای شما ارسال خواهیم کرد که آخرین اخبار مقررات مالی ایالات متحده را هر روز صبح جمع می کند.

نویسنده رئیس و مدیر اجرایی گروه CME است

خوب ، در حالی که دوام داشت سرگرم کننده بود. دو دهه پول آسان با منافع کم به صفر ، که بیشتر توسط دورهای پی در پی هزینه های محرک بزرگتر ، آبمیوه گیری می شود ، اصل سرمایه گذاری محتاطانه را روی سر خود قرار داد.

تعداد زیادی از سرمایه گذاران تازه کار با این عقیده که خرید هر شیب یک استراتژی مستر کلاس برای تضمین سود بود ، وارد بازارها شدند. این قابل درک استهنگامی که فقط صعود وجود دارد ، به راحتی می توان فریب داد که فلاش می تواند جایگزین دانش شود و این که حیله ها می توانند جایگزین نظم و انضباط شوند.

اما وقایع سال 2022 آب سرد را بر روی آن غرق ریخت. در طی 12 ماه گذشته ، ما بیشترین شوک نرخ بهره را در حافظه اخیر تجربه کردیم. تورم بالا به سهام و بازارهای بدهی آسیب می رساند و بر مشاغل و مصرف کنندگان در سراسر جهان تأثیر منفی می گذارد. در همین زمان ، قفل های Covid-19 چین تقاضا را خنثی کرد و تولید را خفه کرد و جنگ روسیه علیه اوکراین انرژی و قیمت مواد غذایی را افزایش داد.

از آنجا که برنامه های پشتیبانی کمی برای بازارهای بانکهای مرکزی جای خود را به سفت شدن کمی می دهد ، سرچشمه های نوظهور بی شمار عدم اطمینان را در سطح جهانی افزایش داده اند.

مدیریت ریسک آلفا است - بازده بالاتر از معیارهای بازار حاصل از مهارت یا انتخاب سرمایه گذاری. در این محیط ، آنچه که زمانی به عنوان رویدادهای 100 ساله در نظر گرفته می شد ، اتفاقات روزمره تبدیل شده است. در نتیجه ، مدیریت ریسک از یک بازیکن پشتیبان به جاذبه ستاره بالا رفته است.

با ترس از کاهش شغل و رکود اقتصادی (یا احتمالاً نه) که تاکنون وجود دارد ، قیمت های بالاتر و مصرف کننده هنجارهای جدید را احتیاط می کند ، با تکیه بر استراتژی های سرمایه گذاری "همان قدیمی" ، نه تنها گزینه ای نیست بلکه خطرناک ترین استراتژی استاز همه. مدیریت ریسک مؤثر همان چیزی است که می تواند بازده بالاتر از متوسط به سرمایه گذاران فعال ، منفعل و همه چیز را ارائه دهد. به همین دلیل ما شاهد پرواز به آینده هستیم ، زیرا برخی از مهمترین معاملات امروز برای مدیریت ریسک است.

هیچ تضمینی وجود ندارد، اما پوشش ریسک می تواند اطمینان ایجاد کند. با توجه به آنچه که همه سرمایه گذاران با آن روبرو هستند، هیچ پناهگاهی وجود ندارد. علیرغم خطرات اقتصادی، بانک مرکزی ایالات متحده هیچ نشانه ای از تغییر مسیر نشان نمی دهد تا زمانی که تورم به هدف 2 درصد نزدیک شود. در سرتاسر جهان، واکنش های نابرابر بانک های مرکزی برای کاهش تورم بر عدم اطمینان و نوسانات نرخ ارز افزوده است، در حالی که بازار با تغییر سریع از معیار لیبور برای استقراض به سوفر یا نرخ تأمین مالی یک شبه تضمین شده سازگار می شود.

کالاها نیز مصون نیستند. هزینه های مواد غذایی ایالات متحده در سال گذشته به بالاترین سطح خود از سال 1979 افزایش یافت. نگرانی های مداوم از ضعف اقتصاد جهانی همچنان بر تقاضای جهانی انرژی تأثیر می گذارد و نوسان قیمت ها را ایجاد می کند. این در بازارهای فلزات نیز صادق است، جایی که رویدادهای ژئوپلیتیکی می توانند عدم تعادل در عرضه و تقاضا برای مواد معدنی حیاتی برای انتقال انرژی را تشدید کنند.

ما هرگز نمی توانیم نقشی را که نوآوری در شکل دهی بازارهای مالی و به نوبه خود، رشد تجارت و اقتصاد بازی می کند، نادیده بگیریم. این امر در توانمندسازی مشاغل جدید برای فروش بدهی و افزایش سرمایه برای تأمین مالی فرصت های توسعه، ارائه ایده ها به بازار و توسعه محصولات جدید، که همگی باعث ایجاد شغل و تسهیل در تکامل صنعت می شوند، حیاتی است.

اما هر ایده ای خوب نیست - یک واقعیت نگران کننده که در محیط اخیر که آسانسور فقط بالا می رفت و همه می توانستند به پنت هاوس برسند کمتر آشکار بود. نوآوری به یک مورد استفاده نیاز دارد که هدف را نشان دهد، مشکل را حل کند یا منفعت ایجاد کند. بدون آن، فقط سر و صدا است.

تنظیم هوشمند اساسی است. حمایت از مشتری باید همیشه در مرکز توجه قرار گیرد. بازارها شفافیت را دوست دارند و زمانی بهترین عملکرد را دارند که قوانین واضح و استانداردهای مشترک وجود داشته باشد، شفاف و برای همه قابل درک باشد. به همین ترتیب، طرف مقابل و یکپارچگی بازار اهمیت زیادی دارند. در طی چند سال گذشته، زمانی که تجارت در سهام میم شروع به کار کرد و ترس از دست دادن جایگزین دقت و بهترین روش ها شد، سقوط فوق العاده دارایی های جدید مانند ارز دیجیتال بار دیگر واقعیتی را که قبلاً می دانستیم تقویت کرد: مقررات قوی و مؤثر غیرقابل اجرا است.-قابل مذاکره

با نگاهی به آینده، می توان انتظار داشت که گردبادی از موانع ژئوپلیتیکی و اقتصادی ادامه یابد. برای بازارها، این بدان معناست که تعیین اوج یا پایین ترین قیمت حتی دشوارتر خواهد بود. برای سرمایه گذاران این به معنای مدیریت پرتفوی با بهترین اطلاعات موجود است، زیرا می دانند ممکن است همه چیز تغییر کند. با چالش های تقریباً ثابت بازار در پیش رو، مدیریت ریسک مؤثر بسیار مهم خواهد بود. برای عبور از این عصر جدید عدم قطعیت، انتظار - و برنامه ریزی برای - غیرمنتظره می تواند عاملی باشد که استراتژی های سرمایه گذاری منظم را از عوامل حواس پرتی جدا می کند.