بحران SVB: تأثیر بر بازار سهام به عنوان گاوها از ترس از ریسک سیستمیک هوشیار هستند

هیئت منصفه در مورد اینکه آیا عدم موفقیت گروه مالی SVB ریسک گسترده ای را برای سیستم مالی ایجاد می کند ، اعلام کرده است.

نوشته شده توسط بلومبرگ 12 مارس 2023 18:17 IST

Fiasco SVB می تواند کافی باشد تا بتواند یک پای بزرگ دیگر را در یک بازار خرس که از 14 ماه پیش آغاز شده است ، سوزاند.

بلومبرگ: این یک چیز است که رمزنگاری توسط یک فدرال رزرو فدرال مسطح می شود ، یا سهام آنلاین Moonshot با افزایش نرخ به زمین باز می گردد. اما هنگامی که سیاست بانک مرکزی شروع به گاز گرفتن به بانک ها می کند ، سرمایه گذاران می دانند که آنها مشکلات بیشتری در دست خود دارند.

ترس از ریسک سیستمیک این هفته در بازارها فرو رفت ، هنگامی که سرمایه گذاران که فکر می کردند از بدترین جنگ جروم پاول علیه تورم جان سالم به در بردند ، بیشترین ضرر خود را در پنج ماه متحمل شد. سهام بانک ، فرض بر این است که در یک دنیای با نرخ در حال افزایش ، امنیت را از بین می برد ، منجر به سقوط شد و بدترین هفته خود را از زمان سقوط Covid ارسال کرد.

در حالی که هیئت منصفه در مورد اینکه آیا عدم موفقیت گروه مالی SVB ریسک گسترده ای برای سیستم مالی را نشان می دهد ، اظهار داشت که این کار کافی است برای ترس به سرمایه گذاران که ماه گذشته روی سودهای نزدیک به 10 ٪ برای سال 2023 نشسته بودند. بیش از 1 ٪ در پایان جمعه و گاو نر با یک امید پیچیده باقی مانده است که ممکن است اوضاع آنقدر بد باشد که فدرال رزرو پاول جرات نکند نرخ های بیشتری را از اینجا افزایش دهد.

همچنین بخوانید

20 سهام برتر برتر S& P 500 این تظاهرات را هدایت می کند اما به همین دلیل است که بازار اکنون در منطقه خطر است

وال استریت: آیا سرمایه گذاران توانایی خود را برای مقاومت در برابر تظاهرات بازار سهام از دست می دهند؟

استراتژی وارن بافت خرید شرکت های شگفت انگیز با قیمت مناسب است

ایالات متحده با چالش بزرگی روبرو شد زیرا تورم اصلی اکنون از CPI تیتر پیشی گرفته است

الک یانگ ، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری در سیگنال های MAP گفت: "این وضعیت باعث می شود که فدرال رزرو به صورت تدریجی حرکت کند.""همه در پشت ذهن خود نگران چیزی بودند که در مورد شکستن چیزی وجود داشته باشد - مردم فکر می کنند ،" خوب این چیزی است که می شکند. "

وقایع این هفته یک تخته اصلی پرونده گاو نر برای سهام را به خود اختصاص داده است - اساساً این که هیچ کس با افزایش نرخ صدمه دیده است. این داستان ، مصرف کنندگان و بنگاه های بزرگ ، خود را از غیرت جروم پاول با قفل کردن وام در هنگام بازده چیزی عایق بندی کردند. اما بانکها به عنوان یک استثناء از این امید به عنوان وام دهندگان زین با نرخ بالاتر با ضرر و زیان کاغذی در اوراق بهادار اوراق قرضه و سپرده گذاران فریبنده ، ظاهر شده اند. اگر نقص زیادی داشته باشد ، تلفات کاغذ می تواند به سرعت به موارد تحقق یافته تبدیل شود.

برای سرمایه گذاران به طور گسترده این سؤال مطرح می شود که آیا اضطراب نسبت به سیستم بانکی کافی است تا بتواند یک پای بزرگ دیگر را در یک بازار خرس که از 14 ماه پیش آغاز شده است ، ایجاد کند. معامله گران Skittish می دانند که سقوط بحران مالی در سال 2008 بدترین کشش آن را تا حدود یک سال از زمان فروش نمی بیند ، هنگامی که شکست برادران لمان از سپتامبر همان سال 30 درصد S& P را کاهش داد.

تعداد کمی از آنها این بار پیش بینی می کنند که این نوع قتل عام است ، هرچند که هیچ چیز گاو نر را نسبت به پیشنهاد خطر سیستمیک هوشیارتر نمی کند. برنت دونلی از بازارهای طیف معتقد است که سقوط این هفته از 4،100 در S& P 500 می تواند شروع سریع فروش با هدف 3650 تا 3700 در هفته آینده باشد - افت بیش از 5 ٪ از جمعه نزدیک 3،861. 59.

"این آماده است ، شلیک می کند ، همین حالا هدف را هدف قرار دهید. شما نمی توانید در آنجا به عنوان یک سپرده گذار بنشینید و چیزهای دیگری را تعمق کنید - شما فقط بیرون می روید ، "دونلی درباره سرمایه گذاران در SPDR S& P Devical Banking ETF گفت."اگر شما طولانی هستید ، فقط بیرون می آیید و سپس به این فکر می کنید که چه کاری انجام دهید."

بانک سیلیکون دره بزرگترین بانک آمریکایی شد که در بیش از یک دهه شکست خورد ، و سرنگون شده توسط یک خروج نقدی از استارتاپ های فنی که به مدت 40 سال از آنها پذیرایی کرده بود. این فروپاشی چند روز پس از آن صورت گرفت که Corp. Corp. Crypto دوستانه Corp. اعلام کرد که عملیات را نقدینگی و کاهش می دهد.

سقوط مربوطه در سهام بانکی و ترس از آلودگی در این هفته S& P 500 ٪ 4. 5 ٪ پایین تر ، بدترین عملکرد آن از ماه سپتامبر بود. سود سالانه این شاخص تقریباً از بین رفته است ، پس از آنکه امیدوار است که فدرال رزرو نزدیک به پایان چرخه محکم خود نزدیک شود ، در ابتدای سال 2023 یک تجمع قوی را به وجود آورد.

اکنون ، معامله گران بار دیگر در حال قیمت گذاری هستند که ممکن است بانک مرکزی به زودی از پیاده روی ها خارج شود و در واقع تا پایان سال نرخ های پایین تر را کاهش دهد. این منجر به بزرگترین افت دو روزه خزانه داری دو روزه از سال 2008 ، پس از شکستن 5 ٪ برای اولین بار از سال 2007 در اوایل هفته شد.

اما این ارزیابی مجدد این بار در این باره راحتی کمی برای گاو نر است.

مایکل کالینز ، مدیر ارشد ارشد نمونه کارها در درآمد ثابت ، گفت: "به ویژه در یک محیط تورمی ، آنها حرکت می کنند تا چیزی شکسته شود.""من استدلال می کنم که خطر شکستن چیزی در حال کج شدن است که کمی بیشتر از خطر تورم فراری باشد."

حتی اگر هیچ ریسک سیستمیک تحقق نیافته باشد ، Travails SVB یادآور این بود که بانک ها ممکن است حتی در یک محیط با افزایش نرخ ، برای تولید درآمد تلاش کنند. این یک سردرد بالقوه برای همه است ، با توجه به این که این گروه توسط تحلیلگران پیش بینی می شود دومین رشد سود در بین صنایع S& P 500 در سال جاری داشته باشد.

در حالی که اغلب تصور می شود که نرخ های بالاتر درآمد سود را تحت فشار قرار می دهد ، موضوع در سال 2023 با یک منحنی عملکرد معکوس کاملاً واضح است که دارای دارایی های طولانی تر در مقابل بدهی های کوتاه مدت است. نگه داشتن سپرده ها سخت است وقتی نرخ بازار پول 50 ٪ بیشتر از سود پرداخت شده در حساب های پس انداز باشد. و در صورت فرار سپرده ها ، بانکها ممکن است مجبور شوند آنچه را که فقط ضررهای کاغذی در اوراق قرضه وام و دارایی های خزانه داری بوده اند ، رزرو کنند که مجبور به فروش هستند.

SVB با توجه به اینكه به نژاد بنگاه های پشتیبان سرمایه گذاری و استارتاپ هایی كه با كاهش های نقدی دست و پنجه نرم می كنند ، به عنوان پوستر این مشکل به پایان رسید.

الن هازن ، مدیر استراتژیست بازار و مدیر نمونه کارها در F. L گفت: "این فقط نمونه دیگری از مواردی است که در یک اقتصاد شکسته می شود که به مدت یک دهه و نیم به نرخ بهره پایین عادت کرده است."مدیریت سرمایه گذاری Putnam."وقتی این نرخ ها شروع به افزایش می کنند ، چه اسمی و چه واقعی ، این همان چیزی است که برای سال گذشته اتفاق می افتد ، همه چیز شکسته می شود ، زیرا کل مدل های تجاری با پول رایگان ساخته شده اند."