استراتژی های گزینه حرفه ای: بررسی گزینه های فارکس

تعدادی استراتژی گزینه وجود دارد که یک معامله گر حرفه ای می تواند از آن استفاده کند ، از جمله استفاده از گزینه های "یونان" برای مدیریت نمونه کارها از گزینه ها و موقعیت های نقدی. در اینجا ما یک روش را که معمولاً در بازارهای گزینه های ارز (FOREX) به کار می رود ، بررسی خواهیم کرد. به طور طبیعی ، معامله گران مختلف با توجه به سبک های مدیریت مختلف خود از تکنیک های مختلف استفاده می کنند.

استراتژی های گزینه ها: یونانیان ، رو به جلو و ریسک

ارزیابی خطر

در این حالت ، ما به گزارش گزینه های "Stepladder" ، که توسط اکثر سیستم های مدیریت ریسک گزینه تولید می شود ، تمرکز خواهیم کرد. هنگام مدیریت نمونه کارها از گزینه ها ، فکر کردن در مورد آنها به صورت فردی ناخوشایند و ناکارآمد است. در واقع ، معامله گر گزینه های فارکس یک بانک تجاری ممکن است صدها یا هزاران موقعیت گزینه با سررسیدهای مختلف در نمونه کارها خود در هر زمان معین داشته باشد. علاوه بر موقعیت گزینه های خود ، گزینه های معامله گر موقعیت های نقدی نیز خواهند داشت. بنابراین ، نیاز قطعی به مکانیسم برای توصیف ریسک در موقعیت در هر نقطه معین از زمان و برای یک نرخ زیرین یا میزان نقطه وجود دارد.

با اکثر استراتژی های گزینه ، در سطح اساسی ، سه نوع ریسک وجود دارد که نمونه کارها گزینه ها در معرض آن قرار دارند: حرکات در میزان نقطه ، محدب و نوسانات ضمنی. Delta-Hedging می تواند در برابر قرار گرفتن در معرض گزینه فردی در برابر تغییرات کوچک در نرخ نقطه به بیمه کمک کند. ما همچنین می دانیم که با تغییر نرخ نقطه ، مقدار دلتا برای یک گزینه فردی تغییر خواهد کرد ، بیشتر به دلیل نحوه واکنش قیمت گزینه به تغییرات در نرخ نقطه زیرین. این در مقدار "گاما" گزینه است. ما همچنین می دانیم که ارزش این گزینه با تغییر در نوسانات ضمنی ، که بازار به بلوغ و اعتصاب خاص اختصاص می دهد ، متفاوت خواهد بود.

گزینه های ارزی

برای استراتژی های گزینه ای که شامل یک گزینه فارکس است ، ما در مورد گزینه های موجود در یک جلو صحبت می کنیم. یک پیش رو خریدار را موظف می کند تا یک ارز را با نرخ پیش تعیین شده برای یک تاریخ تحویل خاص مبادله کند. به عنوان مثال ، یک شرکت مشاوره بزرگ ممکن است در تاریخ 5 ژانویه وارد قرارداد شود که 10 میلیون دلار دلار آمریکا برای تحویل به حساب دلار آمریکا برای هر ارزش ارز در تاریخ 2 فوریه پرداخت می کند. اگر بازار به نفع آنها کار کند ، آنها آنها هستند. ممکن است بخواهد نرخ فعلی مبادله مورد استفاده برای 2 فوریه را قفل کند. اگر نرخ نقطه 1. 50 باشد ، این ممکن است حاکی از نرخ 2 فوریه از 1. 5010 باشد. تفاوت ، 0. 0010 ، "حق بیمه رو به جلو" نامیده می شود. حق بیمه رو به جلو توسط داوری نرخ بهره تعیین می شود و به تفاوت نرخ بهره بین کانادا و ایالات متحده حساس است. این شرکت مشاوره برای ارزش 2 فوریه در 1. 5010 دلار آمریکا به ABC Bank می فروشد. سپس ، در تاریخ 2 فوریه ، باید 10 میلیون دلار دلار آمریکا را به حساب دلار آمریکا ABC Bank تحویل دهد ، در ازای آن ABC Bank 15،010،000 دلار کانادایی را به حساب دلار کانادایی شرکت مشاوره برای ارزش 2 فوریه خود ، صرف نظر از دلار غالب کانادا تحویل می دهد. نرخ ارز نقطه.

گزینه فارکس گزینه ای برای جلو است زیرا این حق را به دارنده می دهد ، اما نه تعهد ، در این حالت 10 میلیون دلار دلار آمریکا برای ارزش 2 فوریه خود با نرخ (یا قیمت اعتصاب) 1. 5010. اگر در تاریخ 1 فوریه ، دلار کانادا ضعیف تر از 1. 5010 باشد (یعنی نرخ ارز بیشتر از 1. 5010 است) ، شرکت مشاوره می تواند اجازه دهد این گزینه از بین برود و دلار آمریکا را با نرخ نقطه غالب برای ارزش 2 فوریه مبادله کند.(توجه داشته باشید که دلار کانادا یک روز تسویه حساب بین معامله و تحویل دارد). در این حالت ، 1 فوریه تاریخ بلوغ گزینه است.

فارکس استیلدر

از آنجا که یک گزینه ارزی گزینه ای برای جلو است ، همچنین نسبت به تغییرات در افتراقی نرخ بهره حساس است. فروشنده گزینه ها گزارش Stepladder را برای توصیف قرار گرفتن در معرض نمونه کارها در برابر تغییرات در میزان نقطه تولید می کند ، با فرض اینکه افتراقی نرخ بهره برای همه سررسید یکسان است و این دلالت بر این دارد که نوسانات یکسان است. نقطه در 1. 50 است. این گزارش در یک افق یک روز تهیه شده است. سود و زیان (P/L) ، دلتا ، گاما و وگا همه به دلار آمریکا هستند.