داوری مثلثی مبتنی بر بیت کوین با یورو/ایالات متحده. دلار به عنوان یک پرچین آینده خارجی: مدل سازی با یک مدل دو متغیره گارچ

در این مقاله یک داوری مثلثی مبتنی بر بیت کوین ، ترکیبی از مبادلات خارجی در بازار بیت کوین و معاملات معکوس ارزی ارز ارائه شده است. از یک قرارداد FX Futures برای کاهش قرار گرفتن در معرض خطر به عنوان یک ابزار محافظت استفاده می شود. بازده نمونه کارها به طور مشترک با استفاده از یک مدل DCC-GARCH دو متغیره با اختلالات T دانش آموز استاندارد چند متغیره به دلیل وجود لپتوکورتوز و دم های چربی مشاهده شده مدل می شود. بر اساس ماتریس کواریانس وابسته به زمان ، یک نسبت بهینه بهینه پویا تشکیل شده است ، با یک سری همبستگی شرطی به عنوان یک محصول جانبی. نتایج تجربی با استفاده از یورو و دلار ایالات متحده در طی دوره از 21 آوریل 2014 تا 21 سپتامبر 2018 بدست می آید. پیش بینی های مختلف یک مرحله ای رو به رشد ایجاد می شود. نتایج تجربی شامل استراتژی های ارزی مبتنی بر بیت کوین از نظر مدیریت ریسک بر تجارت بیت کوین حاکم است.

• کلید واژه ها:
• بیت کوین ،
• نرخ ارز بیت کوین ،
• داوری مثلثی ،
• نسبت پرچین بهینه ،
• مدل DCC-Garch

استناد: ژنگ نان ، Taisei Kaizoji. داوری مثلثی مبتنی بر بیت کوین با یورو/ایالات متحده. دلار به عنوان یک پرچین آینده خارجی: مدل سازی با یک مدل دو متغیره گارچ [J]. امور مالی و اقتصاد کمی ، 2019 ، 3 (2): 347-365. doi: 10. 3934/qfe. 2019. 2. 347

مقالات مرتبط:

خلاصه

در این مقاله یک داوری مثلثی مبتنی بر بیت کوین ، ترکیبی از مبادلات خارجی در بازار بیت کوین و معاملات معکوس ارزی ارز ارائه شده است. از یک قرارداد FX Futures برای کاهش قرار گرفتن در معرض خطر به عنوان یک ابزار محافظت استفاده می شود. بازده نمونه کارها به طور مشترک با استفاده از یک مدل DCC-GARCH دو متغیره با اختلالات T دانش آموز استاندارد چند متغیره به دلیل وجود لپتوکورتوز و دم های چربی مشاهده شده مدل می شود. بر اساس ماتریس کواریانس وابسته به زمان ، یک نسبت بهینه بهینه پویا تشکیل شده است ، با یک سری همبستگی شرطی به عنوان یک محصول جانبی. نتایج تجربی با استفاده از یورو و دلار ایالات متحده در طی دوره از 21 آوریل 2014 تا 21 سپتامبر 2018 بدست می آید. پیش بینی های مختلف یک مرحله ای رو به رشد ایجاد می شود. نتایج تجربی شامل استراتژی های ارزی مبتنی بر بیت کوین از نظر مدیریت ریسک بر تجارت بیت کوین حاکم است.

منابع

[1]	Akram QF ، Rime D ، Sao L (2008) داوری در بازار ارز: روشن کردن میکروسکوپ. J Int Econ 76: 237 253. doi: 10. 1016/j. jinteco. 2008. 07. 004
[2]	Ali R ، Barrdear J ، Clews R ، et al.(2014) اقتصاد ارزهای دیجیتال (مقاله علمی SSRN شماره شناسه 2499418). موجود از: https://papers. ss. com/abstract=2499418.
[3]	Baillie RT ، Myers RJ (1991) تخمین دو متغیره گارچ از پرچین آتی کالاهای مطلوب. J Appl Econ 6: 109 124. doi: 10. 1002/jae. 3950060202
[4]	Böhme R ، Christin N ، Edelman B ، et al.(2015) بیت کوین: اقتصاد ، فناوری و حاکمیت. J Econ Perspect 29: 213 238. doi: 10. 1257/jep. 29. 2. 213
[5]	Bouri E ، Molnár P ، Azzi G ، et al.(2017) در مورد ویژگی های پرچین و پناهگاه بیت کوین: آیا واقعاً بیش از یک متنوع است؟مالی Res Lett 20: 192-198. doi: 10. 1016/j. frl. 2016. 09. 025
[6]	Briere M ، Oosterlinck K ، Szafarz A (2013) ارز مجازی ، بازده ملموس: تنوع نمونه کارها با بیت کوین ها (مقاله علمی SSRN شماره ID 2324780). موجود از: https://papers. ss. com/abstract=2324780.
[7]	Brownlees CT ، Engle RF ، Kelly BT (2011) یک راهنمای عملی برای پیش بینی نوسانات از طریق آرام و طوفان. موجود در SSRN 1502915.
[8]	Buchholz M ، Delaney J ، Warren J ، et al.(2012) بیت و شرط بندی ، اطلاعات ، نوسانات قیمت و تقاضا برای بیت کوین. اقتصاد 312: 2-48.
[9]	Cheah et ، Fry J (2015) حباب های سوداگرانه در بازارهای بیت کوین؟تحقیقات تجربی در مورد ارزش اساسی بیت کوین. Econ Lett 130: 32-36.
[10]	Ciaian P ، Rajcaniova M ، Kancs D'Artis (2016) اقتصاد شکل گیری قیمت بیت کوین. Appl Econ 48: 1799-1815. doi: 10. 1080/00036846. 2015. 1109038
[11]	Corbet S ، Lucey B ، Peat M ، et al.(2018) آتی بیت کوین-آنها از چه مواردی استفاده می کنند؟Econ Lett 172: 23-27. doi: 10. 1016/j. econlet. 2018. 07. 031
[12]	Dong H ، Dong W (2015) بیت کوین: برابری نرخ ارز ، حق بیمه خطر و چسبندگی داوری.
[13]	Engle R (2002) همبستگی شرطی پویا: یک کلاس ساده از مدلهای ناهمگونی مشروط مشروط به اتورگرایی عمومی چند متغیره. J Bus Econ Stat 20: 339-350. doi: 10. 1198/073500102288618487
[14]	Engle RF ، Sheppard K (2001) خصوصیات نظری و تجربی از همبستگی مشروط پویا چند متغیره. Nat Bur Econ Res.
[15]	Glaser F ، Zimmerma K ، Haferko M ، et al.(2014) بیت کوین یا ارز؟اهداف پنهان کاربران را آشکار می کند. موجود از: https://papers. ss. com/sol3/papers. cfm؟abstract_id=2425247.
[16]	Grossman SJ ، Stiglitz JE (1980) در مورد عدم امکان بازارهای اطلاعاتی کارآمد. Am Econ Rev 70: 393-408.
[17]	Hong K (2017) بیت کوین به عنوان یک وسیله نقلیه سرمایه گذاری جایگزین. INF Technol Manage 18: 265-275. doi: 10. 1007/s10799-016-0264-6
[18]	Hsln CW ، Kuo J ، Le CF (1994) یک اقدام جدید برای مقایسه اثربخشی محافظت از آینده ارزهای خارجی در مقابل گزینه ها. J Futures Mark 14: 685-707. doi: 10. 1002/fut. 3990140605
[19]	Kristoufek L (2013) بیت کوین با Google Trends و ویکی پدیا ملاقات می کند: کمیت رابطه بین پدیده های دوران اینترنت. SCI Rep 3: 3415. doi: 10. 1038/SREP03415
[20]	لی Z ، Dong H ، Huang Z ، et al.(2018) اثرات نامتقارن بر خطرات دارایی های مالی مجازی (VFA) در رژیم های مختلف: موردی از بیت کوین. ECON FINCUSION 2: 860-883. doi: 10. 3934/qfe. 2018. 4. 860
[21]	Luther WJ (2016) بیت کوین و آینده پرداخت های دیجیتال. INDEN Rev 20: 397.
[22]	Nakamoto S (2008) بیت کوین: یک سیستم نقدی الکترونیکی همتا به همتا.
[23]	Nan Z ، Kaizoji T (2018a) راندمان بازار نرخ ارز بیت کوین: تست های فرم ضعیف و نیمه قوی با نقطه ، آینده و نرخ ارز پیش رو دلار آمریکا در برابر یورو. int rev مالی مقعد: در مطبوعات.
[24]	Nan Z ، Kaizoji T (2018b) آتی ارزهای خارجی بهینه از نرخ ارز بیت کوین: درخواست به دلار ایالات متحده و یورو ، در مطبوعات.
[25]	Pichl L ، Kaizoji T (2017) تجزیه و تحلیل نوسانات سری زمان قیمت بیت کوین. Quant Econ Financy 1: 474-485. doi: 10. 3934/qfe. 2017. 4. 474
[26]	Patton AJ (2011) مقایسه پیش بینی نوسانات با استفاده از پروکسی های نوسانات ناقص. J Econometrics 160: 246-256. doi: 10. 1016/j. jeconom. 2010. 03. 034
[27]	Van Wijk D (2013) آنچه را می توان از بیت کوین انتظار داشت. Erasmus Universiteit Rotterdam. موجود از: https://tesis. eur. nl/pub/14100/final-version-tesis-deis-van-wijk. pdf.
[28]	Yermack D (2013) آیا بیت کوین یک ارز واقعی است؟یک ارزیابی اقتصادی. موجود از: http://www. nber. org/papers/w19747.