انتخاب بین دلار و ارزش متوسط

اندرو بتی بخشی از تیم تحریریه اصلی در Investopedia بود و بیست سال را برای نوشتن در طیف متنوعی از موضوعات مالی از جمله تجارت ، سرمایه گذاری ، امور مالی شخصی و تجارت صرف کرده است.

به روز شده در 12 دسامبر 2021 بازبینی شده بوسیله بررسی شده توسط توماس جی. کاتالانو

توماس جی کاتالانو یک مشاور CFP و ثبت نام شده در ایالت کارولینای جنوبی است ، جایی که وی شرکت مشاوره مالی خود را در سال 2018 راه اندازی کرد.

واقعیت بررسی شده توسط واقعیت بررسی شده توسط کاترینا مونیخیلو

کاترینا اویلا مونیچیلو یک ویراستار ، نویسنده ، و با تجربه با تجربه با بیش از چهارده سال تجربه کار با انتشارات چاپی و آنلاین است.

به عنوان سرمایه گذاران ، ما اغلب هنگام فروش با معضل تمایل به قیمت سهام بالا روبرو هستیم ، اما نه هنگام خرید. مواقعی وجود دارد که این معضل باعث می شود سرمایه گذاران منتظر کاهش قیمت ها باشند و از این طریق بالقوه افزایش مداوم را از دست نمی دهند. اینگونه است که سرمایه گذاران از بازارها فریب می خورند و در شیب لغزنده زمانبندی بازار درهم می شوند که برای یک استراتژی سرمایه گذاری بلند مدت توصیه نمی شود.

در این مقاله ، ما به دو شیوه سرمایه گذاری که به دنبال مقابله با تمایل طبیعی ما به سمت زمان بازار با لغو برخی از ریسک های درگیر هستیم ، بررسی خواهیم کرد: میانگین هزینه دلار (DCA) و میانگین ارزش (VA).

غذای اصلی

• میانگین هزینه دلار عملی است که در آن یک سرمایه گذار مبلغ مشخصی از پول را در فواصل منظم اختصاص می دهد ، معمولاً کوتاه تر از یک سال.
• میانگین هزینه دلار به طور کلی برای سرمایه گذاری های بی ثبات تر مانند سهام یا صندوق های متقابل استفاده می شود تا اوراق قرضه یا CD.
• میانگین هزینه دلار یک استراتژی مناسب برای سرمایه گذاران با تحمل ریسک کمتری است زیرا قرار دادن مبلغ پول به بازار همه می تواند خطر خرید را در اوج داشته باشد ، که در صورت سقوط قیمت می تواند نگران کننده باشد.
• میانگین ارزش با هدف سرمایه گذاری بیشتر در هنگام کاهش قیمت سهم و با افزایش قیمت سهم کمتر است.
• به جای سرمایه گذاری در هر دوره ، یک استراتژی میانگین ارزش ، سرمایه گذاری ها را بر اساس اندازه کل نمونه کارها در هر نقطه انجام می دهد.

درک میانگین هزینه دلار

DCA عملی است که در آن یک سرمایه گذار مبلغ مشخصی از پول را در فواصل منظم اختصاص می دهد ، معمولاً کوتاه تر از یک سال (ماهانه یا سه ماهه). DCA به طور کلی برای سرمایه گذاری های بی ثبات مانند سهام یا صندوق های متقابل استفاده می شود ، به عنوان مثال برای اوراق قرضه یا CD. به تعبیری گسترده تر ، DCA می تواند شامل کسر خودکار از چک های شما باشد که به یک برنامه بازنشستگی می روند. با این حال ، برای اهداف این مقاله ، ما روی نوع اول DCA تمرکز خواهیم کرد.

DCA یک استراتژی خوب برای سرمایه گذاران با تحمل ریسک کمتر است. اگر مبلغ زیادی برای سرمایه گذاری دارید و همه آن را به طور همزمان وارد بازار می کنید ، خطر خرید را در اوج اجرا می کنید ، که در صورت کاهش قیمت ها می تواند نگران کننده باشد. پتانسیل این افت قیمت ریسک زمان بندی نامیده می شود. این مبلغ را می توان با مقدار کمتری با DCA به بازار عرضه کرد و با گسترش سرمایه گذاری با گذشت زمان ، خطر و تأثیرات هر حرکت بازار واحد را کاهش داد.

به عنوان مثال ، فرض کنید که به عنوان بخشی از برنامه DCA شما هر ماه 1000 دلار برای چهار ماه سرمایه گذاری می کنید. اگر قیمت در پایان هر ماه 45 دلار ، 35 دلار ، 35 دلار ، 40 دلار باشد ، میانگین هزینه شما 38. 75 دلار خواهد بود. اگر در شروع سرمایه گذاری کل مبلغ را سرمایه گذاری کرده اید ، هزینه شما برای هر سهم 45 دلار بوده است. در یک برنامه DCA ، می توانید با گسترش هزینه سرمایه گذاری خود از این خطر زمان بندی جلوگیری کنید و از مزایای کم هزینه این استراتژی لذت ببرید.

میانگین ارزش

یکی از استراتژی هایی که به نفع خود به دست آمده است ، میانگین ارزش است که هدف آن سرمایه گذاری بیشتر در هنگام کاهش قیمت سهم و با افزایش قیمت سهم است. میانگین ارزش با محاسبه مبالغ از پیش تعیین شده برای کل ارزش سرمایه گذاری در دوره های آینده انجام می شود ، سپس با انجام سرمایه گذاری برای مطابقت با این مبلغ در هر دوره آینده.

به عنوان مثال ، فرض کنید که تعیین می کنید که با سرمایه گذاری های اضافی ، ارزش سرمایه گذاری شما در هر سه ماه 500 دلار افزایش می یابد. در اولین دوره سرمایه گذاری ، شما 500 دلار سرمایه گذاری می کنید ، می گویند 10 دلار برای هر سهم. در دوره بعدی ، شما تعیین می کنید که ارزش سرمایه گذاری شما به 1000 دلار افزایش می یابد. اگر قیمت فعلی 12. 50 دلار برای هر سهم باشد ، موقعیت اصلی شما 625 دلار (50 سهم 12. 50 دلار) ارزش دارد ، که فقط به شما نیاز دارد تا 375 دلار سرمایه گذاری کنید تا ارزش سرمایه گذاری خود را با قیمت 1000 دلار قرار دهید. این کار تا رسیدن به ارزش نهایی نمونه کارها انجام می شود. همانطور که در این مثال در زیر مشاهده می کنید ، با افزایش قیمت ، کمتر سرمایه گذاری کرده اید و در صورت کاهش قیمت ، برعکس صادق است.

بنابراین ، به جای سرمایه گذاری در هر دوره ، یک استراتژی VA سرمایه گذاری را بر اساس اندازه کل نمونه کارها در هر نقطه انجام می دهد. در زیر یک مثال گسترده با مقایسه دو استراتژی آورده شده است:

نمودار بالا نشان می دهد که اکثر سهام با قیمت پایین خریداری می شوند. وقتی قیمت ها کاهش می یابد و پول بیشتری را وارد می کنید ، به سهام بیشتری می رسید.(این اتفاق با DCA نیز رخ می دهد اما به میزان کمتری.) بیشتر سهام با قیمت های بسیار پایین خریداری شده است ، بنابراین بازده شما را به حداکثر می رساند وقتی زمان فروش فرا می رسد. اگر سرمایه گذاری سالم باشد ، VA بازده شما را فراتر از هزینه دلار برای همان دوره زمانی (و در سطح پایین تر از خطر) افزایش می دهد.

در شرایط خاص ، مانند افزایش ناگهانی در ارزش بازار سهام یا صندوق شما ، میانگین ارزش حتی می تواند شما را به فروش برخی سهام (فروش بالا ، خرید کم) نیاز داشته باشد. به طور کلی ، میانگین ارزش یک نوع مکانیکی ساده و زمانبندی بازار است که به به حداقل رساندن برخی از خطر زمان بندی کمک می کند.

انتخاب بین استراتژی های DCA و VA

در استفاده از DCA ، سرمایه گذاران همیشه سرمایه گذاری دوره ای را انجام می دهند. تنها دلیلی که آنها سهام بیشتری را در هنگام پایین آمدن قیمت خریداری می کنند این است که سهام هزینه کمتری دارد. در مقابل ، سرمایه گذاران VA سهام بیشتری را خریداری می کنند زیرا قیمت ها پایین تر هستند ، و استراتژی تضمین می کند که بخش عمده ای از سرمایه گذاری ها برای دستیابی به سهام با قیمت پایین هزینه می شود. VA نیاز به سرمایه گذاری بیشتر در هنگام پایین آمدن قیمت سهام و محدود کردن سرمایه گذاری در هنگام افزایش قیمت ها دارد ، این بدان معنی است که به طور کلی بازده سرمایه گذاری قابل توجهی بالاتر را در طولانی مدت تولید می کند.

تمام استراتژی های کاهش ریسک ، تجارت خود را دارند و DCA نیز از این قاعده مستثنی نیست. اول از همه ، در صورت افزایش سرمایه گذاری پس از اولین دوره سرمایه گذاری ، احتمال از دست دادن بازده بالاتر را دارید. همچنین ، اگر مبلغ زیادی را پخش می کنید ، پولی که انتظار برای سرمایه گذاری است ، فقط با نشستن در آنجا ، بازگشت زیادی به دست نمی آورد. با این وجود ، افت ناگهانی قیمت ها به اندازه ای که همه به یکباره سرمایه گذاری کرده اید ، روی نمونه کارها شما تأثیر نمی گذارد.

برخی از سرمایه گذاران که درگیر DCA هستند ، پس از افت شدید متوقف می شوند و ضررهای خود را کاهش می دهند. با این حال ، این سرمایه گذاران در واقع از مزایای اصلی DCA - خرید بخش های بیشتر سهام (سهام بیشتر) در یک بازار رو به زوال ، از دست نمی روند - از این طریق با افزایش بازار ، دستاوردهای خود را افزایش می دهند. هنگام استفاده از استراتژی DCA ، تعیین اینکه آیا دلیل این افت از نظر مادی بر دلیل سرمایه گذاری تأثیر گذاشته است یا خیر. اگر اینطور نیست ، پس باید به اسلحه های خود بچسبید و سهام را با یک ارزیابی حتی بهتر انتخاب کنید.

یکی دیگر از مسائل مربوط به DCA، تعیین دوره ای است که این استراتژی باید در آن استفاده شود. اگر مبلغ کلانی را پراکنده می کنید، ممکن است بخواهید آن را در یک یا دو سال تقسیم کنید، اما بیشتر از آن ممکن است منجر به از دست دادن یک رشد عمومی در بازارها شود زیرا تورم ارزش واقعی پول نقد را کاهش می دهد. علاوه بر خرید سهام در فواصل زمانی مشخص هنگام استفاده از DCA، اگر سهامی که خریداری می کنید سود سهام نیز پرداخت می کنند، می توانید با استفاده از استراتژی طرح سرمایه گذاری مجدد سود (DRIP) آن سود سهام را در سهام پایه سرمایه گذاری کنید. DRIP را می توان اساساً مانند میانگین هزینه دلاری در خلبان خودکار در نظر گرفت.

برای VA، یک مشکل بالقوه در مورد استراتژی سرمایه گذاری این است که در یک بازار نزولی، سرمایه گذار ممکن است قبل از اینکه اوضاع تغییر کند، سرمایه گذاری های بزرگتر مورد نیاز خود را تمام کند. این مشکل می تواند پس از بزرگ تر شدن پرتفوی تقویت شود، زمانی که برداشت از حساب سرمایه گذاری می تواند به سرمایه گذاری های بزرگ تری برای پایبندی به استراتژی VA نیاز داشته باشد.

خط پایین

رویکرد DCA این مزیت را ارائه می دهد که پیاده سازی و پیروی از آن بسیار ساده است، که شکست دادن آن دشوار است. DCA همچنین برای سرمایه گذارانی جذاب است که با کمک های سرمایه گذاری بالاتری که گاهی برای استراتژی VA مورد نیاز است، راحت نیستند. برای سرمایه گذارانی که به دنبال حداکثر بازده هستند، استراتژی VA ترجیح داده می شود.

توجیه استفاده از DCA در مقابل VA به استراتژی سرمایه گذاری شما بستگی دارد. اگر جنبه سرمایه گذاری غیرفعال DCA جذاب است، سبدی را پیدا کنید که با آن احساس راحتی می کنید و همان مقدار پول را به صورت ماهانه یا سه ماهه در اختیارتان قرار دهید. اگر در حال پراکنده کردن مبلغ یکجا هستید، ممکن است بخواهید وجه نقد غیرفعال خود را در یک حساب بازار پول یا سرمایه گذاری سودآور دیگر قرار دهید. در مقابل، اگر به اندازه کافی جاه طلب هستید که هر سه ماه یکبار در یک سرمایه گذاری فعال اندک شرکت کنید، میانگین ارزش ممکن است انتخاب بسیار بهتری باشد.

در هر دوی این استراتژی ها، ما متدولوژی خرید و نگهداری را فرض می کنیم—شما سهام یا صندوقی را پیدا می کنید که با آن احساس راحتی می کنید و تا آنجا که می توانید در طول سال ها آن را خریداری می کنید، تنها در صورتی که قیمت آن بیش از حد شود، آن را می فروشید.

سرمایه گذار افسانه ای وارن بافت پیشنهاد کرده است که بهترین دوره نگهداری برای همیشه است. اگر به دنبال خرید پایین و فروش بالا در کوتاه مدت در معاملات روزانه و موارد مشابه هستید، DCA و میانگین ارزش ممکن است بهترین استراتژی سرمایه گذاری نباشد. با این حال، اگر یک رویکرد سرمایه گذاری محافظه کارانه در پیش بگیرید، ممکن است تنها مزیتی را که برای رسیدن به اهداف خود نیاز دارید، فراهم کند.

Investopedia خدمات و مشاوره مالیاتی، سرمایه گذاری یا مالی ارائه نمی دهد. اطلاعات بدون در نظر گرفتن اهداف سرمایه گذاری، تحمل ریسک، یا شرایط مالی یک سرمایه گذار خاص ارائه می شود و ممکن است برای همه سرمایه گذاران مناسب نباشد. سرمایه گذاری شامل ریسک، از جمله از دست دادن احتمالی اصل سرمایه است. سرمایه گذاران باید برای تعیین یک استراتژی سرمایه گذاری مناسب، یک متخصص مالی واجد شرایط را جذب کنند.