ICO ، IEO ، STO - توضیحات ، مزایا و مضرات سرمایه گذاری

IEOS و STO به عنوان اشکال جدید ارائه سکه اولیه. شرح مدل ها ، مزایا ، مضرات سرمایه گذاران و صادرکنندگان ، چشم انداز

گزینه یک بار محبوب برای جذب سرمایه گذاران ، در سال 2018 ICOS صادرکنندگان را ناامید کرد. عدم کنترل منجر به ظهور ده ها راه اندازی کلاهبرداری شد ، در حالی که فروپاشی بازار باعث شد تا سرمایه گذاران علاقه خود را به پروژه های جدید کوچک از دست بدهند ، بنابراین تقریباً به ICO پایان می دهند. به منظور بازگشت علاقه سرمایه گذاران به بازار ، در سال 2019 ، دو مدل جدید ارائه سکه اولیه پیشنهاد شده است: IEO و STO. IEO اساساً ICO است ، اما توسط مبادله ای که رقابت پذیری استارتاپ ها را انجام می دهد ، هدایت می شود. STO تلاشی برای تبدیل شدن به دارایی از بازار اوراق بهادار است. در مورد این مدل ها بیشتر بخوانید.

IEO و STO به عنوان فرم های جدید ICO که قصد دارند بازار را تکان دهند

در بازار اوراق بهادار ، یک شرکت سهام مشترک که می خواهد سرمایه گذاران را به خود جلب کند IPO (پیشنهاد عمومی اولیه) را در خود جای داده است. IPO مراحل زیر را دارد: ممیزی کامل شرکت ، از جمله اسناد مالی و مدیریت ، کمپین بازاریابی و لیست با دارنده IPO (بورس سهام). لیست شامل حسابرسان ، بانکها ، کارگزاران خصوصی ، شرکت کنندگان ، وکلا ، سپرده گذاری و غیره است. فقط پس از پرش از طریق همه حلقه ها ، اوراق بهادار به بازار سهام می رسند تا برای سرمایه گذاران خارجی دسترسی داشته باشند.

یک آنالوگ از IPO در دنیای cryptocurrency - ICO (ارائه سکه اولیه) وجود دارد که شامل لیست سکه راه اندازی با مبادله رمزنگاری برای جذب سرمایه گذاران است. با این حال ، پس از خرید سکه ها ، سرمایه گذاران مالکیت استارتاپ را دریافت نمی کنند و شرکت کنندگان زیادی در آن شرکت نمی کنند. در سال 2018-2019 ، گزینه های ارائه Cryptocurrency جدید برای محافظت از منافع سرمایه گذاران - IEO و STO به نظر می رسد.

در این بررسی یاد خواهید گرفت:

• آنچه IEO است و با ICO متفاوت است.
• چگونه ICO و IEO برگزار می شود. مزایا و مضرات IEO برای سرمایه گذاران چیست.
• STO چیست و چشم انداز آن چیست.

IEO - محافظت از سرمایه گذار یا کلاهبرداری جدید؟

یک استارتاپ cryptocurrency که مایل به جذب پول سرمایه گذاران است ، دو گزینه دارد: ICO و جذب بودجه توسط خودشان. به منظور صرفه جویی در هزینه (زیرا آنها نیاز به پرداخت لیست ، حسابرسی و غیره دارند) ، برخی از توسعه دهندگان به گزینه دوم متوسل شدند. شبکه های اجتماعی ، تالارهای تخصصی ، کلمه دهان - آنها از تمام راه های بازاریابی برای جذب سرمایه گذاران بالقوه به وب سایت پلتفرم استفاده کردند ، جایی که آنها یک کیف پول پیدا کردند که با دستورالعمل های دقیق در مورد نحوه بارگیری آن ، نصب آن و خرید سکه ها در انتظار آنها بود (پیش فروش یا جمعیت).

• پیش فروش ، همانطور که از نام استنباط می شود ، فروش اولیه سکه ها است. Crowdsale فروش اصلی سکه ها از طریق وب سایت این سیستم عامل است. این مرحله اصلی اغلب ICO نامیده می شود. اما چنین پیشنهادهایی در آمار دشوار است و تعیین قیمت واقعی سکه غیرممکن است. علاوه بر این ، آنها غالباً هرمی هستند. به عنوان تأیید قابلیت اطمینان از راه اندازی ، سکه های آن در مبادله ذکر شده است. اما برای اینکه ذکر شود ، یک استارتاپ باید شرایط مختلفی را برآورده کند. در این بررسی ، ICO به عنوان قرار دادن سکه در مبادله تعریف می شود.

مدل فروش سکه ها از طریق وب سایت ، که می تواند به عنوان نوعی جمع آوری سرمایه گذاری توصیف شود ، در سال 2017 کارآمد بود که بازار با سرعت شگفت انگیز در حال رشد بود. پس از ظهور یک سری اهرام و استارتاپ های ساختگی ، سرمایه گذاران محتاط تر شدند و دوران ICO آغاز شد. طبق ICORATING ، در سال 2017 ، 6. 1 میلیارد دلار از طریق ICO جمع آوری شد ، در حالی که تنها در سه ماهه اول سال 2018 ، این رقم حدود 6. 9-7 میلیارد دلار آمریکا بود.

بازاریابان به سرعت ICO «IPO جدید» را لقب دادند ، هرچند فراموش کردن تعدادی از جزئیات را فراموش کردند. مثلا:

• در طی IPO ، شرکت باید تأیید تنظیم کننده (به ویژه در ایالات متحده) را بدست آورد. هیچ تنظیم کننده ای در ICO درگیر نیست.
• در یک IPO ، مبادله ، شهرت خود را به خطر می اندازد و تحت کنترل تنظیم کننده قرار می گیرد. هیچ تنظیم کننده ای در دنیای رمزنگاری وجود ندارد و مبادله ها بر خلاف بازار سهام هر روز ورشکسته می شوند.
• در طی IPO ، این شرکت اطلاعات مربوط به عملکرد خود را کاملاً فاش می کند. این قطعاً در مورد سیستم عامل های cryptocurrency نمی توان گفت. ما موارد بسیاری را دیدیم که در بخش "درباره تیم" در وب سایت استارتاپ عکس هایی از غریبه ها وجود داشت.

ایده کار کرد. سرمایه گذاران معتقد بودند که ICO یک گزینه سرمایه گذاری بسیار مطمئن تر است. در واقع ، در تئوری ، ICO به معنای هزینه های اضافی برای توسعه دهندگان است. اگر توسعه دهندگان پول داشته باشند ، امیدوار است که استارتاپ کلاهبرداری نباشد. خود مدل ICO نیز قانع کننده به نظر می رسید.

واقعیت جالب: ده ها مقاله به صورت آنلاین با دستورالعمل "نحوه نگه داشتن ICO" وجود دارد ، اما شما هیچ مقاله ای در مورد IPO پیدا نخواهید کرد. این منطقی است. برای نگه داشتن IPO ، باید از منابعی استفاده کنید که با منابع مورد نیاز ICO قابل مقایسه نیست. به همین دلیل است که توسعه دهندگان از ایده دیگری برای فریب سرمایه گذاران ساده لوح پرش کردند: فقط حدود 30-50 ٪ از این پول برای توسعه سیستم عامل ها خرج می شد ، بقیه برای پرداخت لیست و بازاریابی تهاجمی پرداختند. اعتماد به سرمایه گذاران ، به نوبه خود ، از توسعه دهندگان پشتیبانی می کند بدون اینکه به ذات ICO برود.

عواقب ضعیف ICO برای سرمایه گذاران

در سال 2018 ، شرکت مشاوره گروه Statis مطالعه ای را برگزار کرد که چرخه زندگی استارتاپ های راه اندازی شده در سال 2017 را با استفاده از ICO ارزیابی کرد. پروژه ها از اولین پیش فروش در وب سایت پروژه مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند تا اینکه سکه ها در مبادلات رمزنگاری ظاهر شدند. اینها نتایج مطالعه است:

• 81 ٪ از استارتاپ ها تمام علائم کلاهبرداری را نشان دادند. اینها نه تنها اهرام بلکه استارت آپ هایی هستند که بعید به شرکت های واقعی تبدیل می شوند.
• حدود 70 ٪ از استارتاپ هایی که ظهور کردند با وجود علائم کلاهبرداری توسط سرمایه گذاران تأمین می شدند.

ارقام ، اگرچه تقریبی (می توانید مطالعات مشابهی پیدا کنید) ، به شما امکان می دهد مقیاس فاجعه را تصور کنید.

در سال 2018 ، اوضاع حتی بدتر بود:

• در ماه نوامبر و دسامبر ، استارتاپ های ICO به ترتیب حدود 65 و 55 میلیون دلار توانستند جذب کنند. برای مقایسه: در ژانویه و فوریه ، ارقام 2. 4 دلار و 2. 6 میلیارد دلار بود و پس از آن روند نزولی انجام شد. در 3 ماه آینده ، آنها موفق شدند به طور متوسط 2 میلیارد دلار ، از ژوئیه تا آگوست - 1 میلیارد دلار در هر ماه جذب کنند. اگرچه این عقیده وجود دارد که دلیل کاهش سرمایه است ، اما بسیار ساده است: سرمایه گذاران از ICO ها ناامید شدند و سکه های ترجیح داده شده از لیست برتر که بیش از یک سال وجود داشته است.
• طبق گفته EY ، 86 ٪ از قابل توجه ترین سکه هایی که در اواخر سال 2017 ICO داشتند - اوایل سال 2018 ارزش کمتر از زمان ارائه داشتند.
• طبق گفته Cointelegraph ، تا پایان سال ، 19 ٪ از پروژه هایی که ICO را قبلاً وب سایت های خود را حذف کرده بودند.

در کل ، آنها در سال 2018 موفق به جذب 12. 2 میلیارد دلار آمریکا شدند که از این تعداد 1. 7 میلیارد برای تلگرام و 4. 2 میلیارد برای EOS بود. به گفته تحلیلگران ، 46. 6 ٪ از استارتاپ هایی که ICO را در اختیار داشتند ، محصول اولیه ای نداشتند (به عنوان مثال ، استارتاپ فقط یک وب سایت و یک برنامه توسعه داشت). 26. 2 ٪ یک محصول مناسب داشتند ، 15. 5 ٪ از توسعه دهندگان فقط نسخه آلفا ، 11. 2 ٪ - نسخه بتا را ارائه می دادند. 0. 5 ٪ دارای ICO فقط با کد منبع بودند.

به گفته توکنداتا ، در سه ماهه اول سال 2019 ، پروژه های ICO تنها 118 میلیون دلار آمریکا را به خود جلب کردند.

توسعه دهندگان یک راه اندازی پوسته ایجاد می کنند ، وارد بازار می شوند ، پول جمع می کنند و سپس می بینند که چگونه می رود. آیا کلاهبرداری است؟احتمالا نه. حداقل در مقایسه با سال 2017 ، تعداد اهرام در سال 2018 کاهش یافته است ، که توضیح می دهد افزایش علاقه اولیه سرمایه گذاران در ICO. اما بعد از اینکه بیشتر سیستم عامل ها پوسته باقی مانده بودند ، سرمایه گذاران منطقی تر شدند.

IEO به عنوان جایگزینی ICO

بعد از اینکه مدل ICO جذب سرمایه گذاران را متوقف کرد ، توسعه دهندگان تصمیم گرفتند الگوی متفاوتی را برای آوردن استارتاپ ها به بازار ارائه دهند - IEO (ارائه مبادله اولیه). از نظر تئوری ، وظیفه این مدل فیلتر کردن استارتاپ های جدید است و تفاوت اصلی آن از ICO نقش بزرگتر مبادله در این فرآیند است.

IEO پیشنهاد اولیه سکه های مبادله است. در این حالت ، نقش سازمان دهنده از توسعه دهنده به مبادله می رود. تفاوت از ICO:

• با ICO ، توسعه دهنده تمام بازاریابی را انجام می دهد. آنها از تبلیغات پرداخت شده ، انجمن ها ، رسانه های اجتماعی استفاده می کنند. با IEO ، مبادله این نقش را به عهده می گیرد.
• با ICO ، Exchange فقط یک بستر را فراهم می کند و سکه را در لیست به صورت پرداختی شامل می شود. این بدان معناست که بورس اوراق بهادار فقط یک واسطه است که برای کلاهبرداری بالقوه در برابر سرمایه گذاران پاسخگو نیست. با IEO ، مبادله این پروژه را ارزیابی می کند ، سرمایه گذاران را به خود جلب می کند و مدیریت سکه ها را مدیریت می کند.

صادرکنندگان سکه (توسعه دهندگان) به همراه درصد سکه های فروخته شده در طول پیشنهاد ، هزینه لیست را به مبادله پرداخت می کنند. سرمایه گذاران از طریق یک قرارداد هوشمند (مانند ICO) پول ارسال نمی کنند ، بلکه برای مبادله کیف پول ، یک حساب با مبادله و واریز پول ایجاد می کنند. به عبارت دیگر ، با IEO ، تمام معاملات از طریق مبادله ای انجام می شود که هم صادرکنندگان و هم سرمایه گذاران را تأیید می کند.

یک سرمایه گذار وارد نوعی قرارداد با مبادله می شود که شرایط آن ممکن است متفاوت باشد. به عنوان مثال ، ممکن است در تعداد سکه های خریداری شده برای هر نفر محدودیت هایی داشته باشد. این مسئله مشکل تمرکز و احتمال حمله 51 ٪ را از بین می برد. مبادله یک حسابرسی کامل و ارزیابی از صادرکنندگان انجام می دهد و از این طریق خطرات شهرت را به همراه دارد.

مثال . در آوریل 2019 ، Huobi شرط را برای سرمایه گذاران اضافه کرد: فقط کسانی که حداقل در مدت 30 روز گذشته حداقل 500 در حساب خود داشتند ، می توانند در IEO شرکت کنند (توکن Huobi نشانه های مبادله داخلی است که برای خرید نشانه های صادرکننده استفاده می شود). بنابراین ، این مبادله سعی در محدود کردن تعداد کاربرانی که کل مسائل مربوط به نشانه ها را در چند دقیقه در فروش قبلی توکن خریداری کرده اند ، محدود می کند.

مدل IEO برای اولین بار توسط Binance Exchange در پایان سال 2017 مورد آزمایش قرار گرفت ، که پلت فرم خود را با نام The Binance LaunchPad با استفاده از این مدل راه اندازی کرد. اولین استارتاپ ها هدیه و نان بودند. در فوریه سال 2019 ، این مبادله پیشنهاد نشانه های Bittorrent Tron را برگزار کرد. هر سه پروژه در چند دقیقه اول بیش از 15 میلیون دلار جمع آوری کردند. با دیدن موفقیت Binance ، مبادلات دیگر ، از جمله Huobi (Huobi Prime و Huobi Prime Lite) و OKEX (OK Platform Ok Jumpstart) ، که در راه اندازی سیستم عامل های خود برای IEO گزارش شده است.

در مارس و آوریل ، اولین IEOS نیز در مبادلات دیگر برگزار شد. برای سه ماهه اول سال 2019 ، طبق تخمین های مختلف ، سرمایه گذاری استارتاپ ها در این سیستم عامل ها 0. 8-1. 0 میلیارد دلار بوده است ، اما تعداد فروش نشانه ها کمی بیش از دوجین باقی مانده است. Binance قول می دهد حداقل یک IEO در هر ماه برگزار کند ، برنامه های مبادلات دیگر ناشناخته است. همچنین شایان ذکر است که استارتاپ های جدید اینقدر عالی عمل نمی کنند.

از نظر تئوری ، IEO یک مزیت قابل توجه دارد - استارتاپ های غیرقابل اجتناب با کد ناتمام در بورس و منابع رتبه بندی لیست نمی شوند. چنین استارت آپ ها هنوز هم می توانند نشانه های خود را از طریق وب سایت خود به فروش برسانند ، اما بعید است مورد توجه سرمایه گذاران باشد.

مزایای IEO:

• غلظت استارتاپ های امیدوارکننده قوی در صرافی های اصلی. ارائه سکه پرهزینه است و توسعه دهندگان ترجیح می دهند با مبادلات اصلی با اعتبار و یک پایگاه کاربر دائمی کار کنند. صرافی های کوچک که هدف آنها درآمدزایی بدون ارائه ضمانت ها است ، معمولاً IEOS را در خود جای نمی دهد.
• سرمایه گذاران در زمان صرفه جویی می کنند. با ICO، یک سرمایه گذار باید به دنبال استارت آپ های جالب در سراسر اینترنت می گشت، در حالی که با مدل IEO آنها فقط به وب سایت صرافی می روند و تقویم پیشنهادات آینده را می بینند. من می توانم یک قیاس با خرید یک ماشین داشته باشم: ICO مانند جست و جو در کل بازار با خطر خرید یک ماشین معیوب است. IEO مانند رفتن به فروشنده خودرو است، جایی که عرضه آن کمتر از بازار خودرو است، اما می توانید مطمئن باشید که خودرو کاملا نو است.
• توسعه دهندگان (صاحبان) نیز در زمان صرفه جویی می کنند. IEO همچنین با صرفه جویی در پول همراه است، اما این یک اشتباه است: بودجه بازاریابی به سادگی به بورس می رسد.

در تئوری، مدل IEO برای سرمایه گذاران قانع کننده به نظر می رسد: صرافی های TOP استارت آپ های بد را فیلتر می کنند.

سه ماهه اول سال 2019 نشان داد که سرمایه گذاران از مدل سرمایه گذاری جدید استقبال کردند و ناشران توسعه استارت آپ ها را از سر گرفتند. اما این مدل هنوز کامل نیست.

معایب IEO:

• برای صادرکننده، به معنای هزینه های اضافی است. علاوه بر هزینه های بازاریابی و فهرست، ناشر برای ارزیابی و در برخی موارد درصدی از مبلغ جمع آوری شده را پرداخت می کند.
• برای سرمایه گذار، این به معنای الزام به تصویب تأیید است. صرافی قبلاً رویه تأیید را داشته است، اما انتظار می رود سخت تر شود.
• ابهامات قانونی در روند جذب وجوه سرمایه گذار باقی مانده است. تاکنون هر صرافی شرایط IEO خود را برای هر دو طرف دارد و اصول یکسانی برای حل و فصل اختلافات و درگیری ها وجود ندارد. ICOها همین مشکل را داشتند و صرافی واقعاً از منافع سرمایه گذاران محافظت نمی کند.

علیرغم موفقیت اولیه مدل، پیش بینی چشم انداز آن به چند دلیل نسبتاً بدبینانه است:

• تفاوت بین کلاهبرداری و ساختگیحتی اگر فرض کنیم بورس اوراق بهادار استارت آپ ها را با حسن نیت ارزیابی می کند، فقط می تواند کلاهبرداری های آشکار را فیلتر کند. تقریباً همه استارت آپ های دارای IEO در مرحله اولیه هستند و برای ادامه توسعه، پول جمع آوری می کنند. در عمل، هیچ چیز مانع از آن نمی شود که پس از جمع آوری پول، پروژه را مسدود کنند و پس از آن قیمت توکن کاهش می یابد. وضعیت مشابهی در مدل ICO مشاهده شد.
• اسطوره در مورد مسئولیت شهرت مبادله برای کلاهبرداری. جامعه Cryptocurrency صدها کلاهبرداری ، هک و رسوایی که مبادله را شامل می شد ، دید. آیا این بر شهرت آنها تأثیر داشت؟نه واقعا. بعضی اوقات جریان محلی سرمایه سرمایه گذار وجود داشت ، اما به طور کلی اوضاع تغییر نکرده است. بنابراین ، بعید است که مبادلات استارتاپ ها را بطور دقیق ارزیابی کنند ، به این معنی که سرمایه گذاران باید دوباره آماده شوند تا بسیاری از آدمک ها را ببینند.
• مبادلات مغرضانه. هیچ معیار دقیق برای ارزیابی استارتاپ ها وجود ندارد. مبادلات می توانند پروژه های بسیار جالبی را نشان دهند زیرا آنها نمی توانند یک پیشنهاد تجاری جذاب ارائه دهند و به کسانی که بر خلاف منافع صادرکنندگان و سرمایه گذاران برای آنها سودمند خواهند بود ، اولویت ارائه دهند.
• اجرای فنی ایده. اولین تلاش موفقیت آمیز نبود. هنگامی که Startup Fetch. ai در حال ارائه نشانه های Binance بود ، فقط 2700 کاربر از 20،000 کاربر که در IEO شرکت کرده اند قادر به خرید نشانه بودند. اوضاع با توکن سلطنت تکرار شد ، جایی که تنها 3،100 نفر از 39000 نفر سرمایه گذار شدند. Huobi یک مشکل مشابه دارد. حتی بدون راه اندازی پلت فرم Huobi Prime ، مبادله از راه اندازی Huobi Prime Lite با یک فرآیند لیست شتاب و یک فرآیند تخصیص دارایی انعطاف پذیر خبر داد.

علیرغم این واقعیت که تا ژوئن سال 2019 فقط حدود 15-20 IEO برگزار شد ، بدون رسوایی نمی توانست پیش برود. 15 دقیقه قبل از اولین IEO از راه اندازی RAID در مارس 2019 ، Bittrex این پیشنهاد را لغو کرد. دلیل این ظن کلاهبرداری بود ، اما اوضاع پیچیده تر شد.

چگونه می توان در IEO سرمایه گذاری کرد

در مقایسه با این روش ، صادرکننده باید برای رسیدن به مبادله به آنجا برود ، تبدیل شدن به یک سرمایه گذار بسیار آسان است:

• به وب سایت Exchange بروید و بستر پشتیبانی آن را برای IEOS پیدا کنید.
• تقویم پیشنهادات را مرور کنید ، ثبت نام کنید ، تأیید را مطابق با الزامات مبادله تأیید کنید.
• سپرده ، سرمایه گذاری.

اگر شما یک استارتاپ جالب پیدا نکردید و یا تمایل به تصویب آن ندارید ، همیشه این فرصت برای سرمایه گذاری در استارتاپ ها با استفاده از مدل ICO وجود دارد. اما خطرات ، کاملاً با سرمایه گذار قرار خواهد گرفت.

عقیده ای وجود دارد که IEO آغاز اصلاح بازار رمزنگاری است. مردم استدلال می کنند که اکنون تعداد استارتاپ های جدید کاهش می یابد ، اما قابل اطمینان تر خواهد بود ، در حالی که آدمک ها ناپدید می شوند. من خیلی مطمئن نیستممن همچنین مطمئن نیستم که IEOS قادر به تغییر وضعیت به شدت خواهد بود.

نه IPO ، اما ICO نیست. آیا STO یک سازش برای جامعه cryptocurrency و تنظیم کننده خواهد بود؟

مدل STO نیز اخیراً به عنوان جایگزینی برای ICO ظاهر شد. این یک قدم جدی برای تبدیل سکه ها به جای فقط چیزی اثیری است (همانطور که توسط بسیاری از افراد مشاهده می شود). در این مدل ، مشکل انطباق قانونگذاری رمزنگاری با الزامات بازار سهام تا حدی حل شده است ، به این معنی که ارزهای رمزنگاری شده به زودی با دارایی های کالا ، سهام و بازارهای ارز مطابقت دارند.

مدل به شرح زیر است. ICO تولید سکه ها را فراهم می کند ، بیایید آنها را "نشانه های کلاسیک" بنامیم. تنظیم کننده های SEC (USA) و FINMA (سوئیس) طبقه بندی کمی متفاوت از نشانه های ساطع شده را پیشنهاد کردند:

• توکن های پرداخت - نشانه های پرداخت خدمات پلتفرم ، این ارز داخلی یک استارتاپ است که به شما امکان می دهد محصولی را که توسط توسعه دهندگان ارائه می شود دریافت کنید.
• توکن های ابزار - توکن ها برای گزینه های اضافی پلتفرم ، نشانه های کمکی استفاده می شوند.
• نشانه های امنیتی یا اوراق بهادار.

دو نوع اول نشانه ها تحت تنظیم قرار نمی گیرند ، اما نوع سوم (STO) انجام می دهد.

نشانه های امنیتی دارایی های دیجیتالی است که تابع قوانین اوراق بهادار فدرال است ، تلاقی بین نشانه های کلاسیک و محصولات مالی. آنها مالکیت را تأیید می کنند و به مالک حق می دهند که نتیجه اهداف سرمایه گذاری را داشته باشد: درصد سود یا سود سهام. حقوق در قراردادهای هوشمند ثبت می شود و نشانه ها را می توان در صرافی ها معامله کرد.

مدل STO چندین مسئله ساختاری را حل می کند:

• مشکل تضمین جبران خسارت در صورت کلاهبرداری توسط صادرکننده (توسعه دهنده) را از بین می برد.
• فرصتی برای محافظت از خطرات فراهم می کند: سرمایه گذاران معتبر می توانند پس از راه اندازی این پروژه بر اساس توافق ساده ای که قبلاً نتیجه گرفته شده برای نشانه های آینده (SAFT) انجام می شود ، نشانه هایی را خریداری کنند.
• تا حدی مشکل ادغام ارزهای رمزنگاری شده در محیط مالی طبیعی و مشکل مقررات قانونی را حل کنید.
• بانک ها و شرکت های واسطه ای مشابه از زنجیره همتایان خارج می شوند. این باعث کاهش هزینه های معامله و افزایش نقدینگی بازار می شود.

نشانه های سرمایه گذاری باید مانند اوراق بهادار سنتی ثبت شوند. در این حالت ، صادرکننده تعهد خود را برای رعایت قوانین اوراق بهادار ، از جمله دادرسی های قانونی احتمالی انجام می دهد.

با این حال ، در این مزیت اولین مشکل مدل STO نهفته است. به منظور رعایت الزامات قانون ، صادرکننده باید وقت و پول را سرمایه گذاری کند (این نوعی IPO است). و در حالی که حجم گردش مالی بورس می تواند از این هزینه ها پیشی بگیرد ، گردش مالی cryptocurrency در شرایط شک و تردید سرمایه گذار هنوز چندان بزرگ نیست. اگر ICO را می توان با هزینه های ناچیز انجام داد ، STO تهدید می کند که از نظر هزینه با IPO روبرو خواهد شد ، که این مزیت blockchain است.

مشکل دوم این است که ناشناس بودن چیزی از گذشته خواهد بود. حتی اگر یک استارتاپ بدون ثبت مسئله ، پیشنهاد خصوصی را در اختیار داشته باشد ، از نظر تنظیم کننده مسئله ناشناس نخواهد بود. من این را یک جنبه مثبت می دانم ، اما حامیان ناشناس بودن معاملات (سرمایه گذاران با سرمایه بدون سیستم) ممکن است این ایده را دوست نداشته باشند.

و سرانجام ، مشکل سوم دسترسی محدود سرمایه گذاران به پیشنهاد است. از آنجا که STO باید الزامات SEC را برآورده کند ، فقط سرمایه گذاران معتبر می توانند شرکت کننده شوند ، یعنی سرمایه گذاران با درآمد سالانه 200،000 دلار برای افراد و دارایی های بیش از 1 میلیون دلار املاک و مستغلات سابق برای اشخاص حقوقی.

در سال 2018 ، تنها حدود 4-5 ٪ از توسعه دهندگان خطر صدور سکه ها را با استفاده از این مدل داشتند. چند نمونه از چنین استارتاپ ها Angenium (برنامه ایجاد شده بر اساس اتریوم) و مسدود کردن (پلت فرم Polymath) است. مبادلات زیادی با این نوع دارایی کار نمی کنند. Binance و Nasdaq تمایل خود را برای اتخاذ این سیستم در سال 2019 اعلام کردند ، در ژانویه ، پلت فرم Tzero (یک شرکت تابعه جهانی خرده فروش آنلاین Overstock. com) با Kodakcoin به عنوان اولین نشانه راه اندازی شد.

نتیجه.

IEO نسخه جدیدی از ارائه سکه تحت کنترل دقیق مبادله است ، جایگزینی برای مدل ICO که در سال 2019 شکست خورده است. این مدل برای محافظت از بازار از راه اندازی های کلاهبرداری طراحی شده است و از نظر تئوری ، باید برای سرمایه گذاران جذاب تر باشداز ICOولی:

• تعداد استارت آپ های وارد شده به بازار با استفاده از مدل IEO هنوز هم بسیار اندک است. عملاً هیچکدام برای انتخاب وجود ندارد و فقط 10-15 ٪ از شرکت کنندگان IEO موفق به خرید نشانه های مورد نظر می شوند. شاید در آینده تعداد IEO افزایش یابد. اما با توجه به نیاز به تأیید استارتاپ ها ، رشد بعید است که قابل توجه باشد.
• مبادله ارزیابی استارتاپ وجود خود را در آینده تضمین نمی کند. خطرات یک سرمایه گذار با IEO تقریباً مشابه با ICO باقی مانده است: توسعه دهندگان ممکن است از حمایت از این پروژه دست بکشند. به دلیل کاهش کل سرمایه در بازار ، قیمت این نشانه ممکن است زیر قیمت خرید قرار بگیرد.
• الزاماتی برای سرمایه گذاران وجود دارد: حداقل مانده حساب در طی یک دوره ثابت ، تأیید دقیق تر.

تاکنون ، مدل IEO عالی کار نمی کند و به نظر می رسد که این یک مدل جدید ICO است که به منظور بازگشت اعتماد به نفس و علاقه سرمایه گذاران به استارتاپ های جزئی و جوان ایجاد شده است.

مدل دارایی دیجیتال STO به دلیل چندین عامل امیدوار کننده تر به نظر می رسد:

• قابلیت اطمینان. نشانه ها مشمول قوانین مالی هستند.
• این مسائل نظارتی را حل می کند و از منافع سرمایه گذاران محافظت می کند.

علیرغم این واقعیت که تعداد زیادی نشانه با استفاده از این مدل منتشر نشده است ، به نظر می رسد قابل استفاده است و به طور بالقوه ممکن است در دراز مدت سود کسب کند.

من به سرمایه گذاران توصیه می کنم که محتاط باشند ، پروژه های جدید و روندهای جدید را در بازار نظارت کنند ، اما از 20 نفر برتر به سکه های کلاسیک اولویت می دهند. اگر تجربه سرمایه گذاری در پروژه های جدید را دارید یا دوست دارید نظر خود را در مورد ICO ، IEOS و بیان کنیدSTOS ، من از شما دعوت می کنم تا در نظرات به بحث بپیوندید!

پ. مقاله من را دوست داشتید؟آن را در شبکه های اجتماعی به اشتراک بگذارید: این بهترین "متشکرم" خواهد بود :)

از من سؤال کنید و در زیر نظر دهید. خوشحال خواهم شد که به سوالات شما پاسخ دهم و توضیحات لازم را ارائه دهم.

لینک های مفید:

• توصیه می کنم در اینجا سعی کنید با یک کارگزار قابل اعتماد تجارت کنید. این سیستم به شما امکان می دهد تا خودتان تجارت کنید یا معامله گران موفق را از سراسر جهان کپی کنید.
• از وبلاگ تبلیغاتی من برای دریافت پاداش سپرده 50 ٪ در بستر LiteFinance استفاده کنید. فقط ضمن واریز حساب معاملاتی خود ، این کد را در قسمت مناسب وارد کنید.
• چت تلگرام برای معامله گران: https://t. me/litefinancebrokerchat. ما سیگنال ها و تجربه تجارت را به اشتراک می گذاریم
• کانال تلگرام با تجزیه و تحلیل با کیفیت بالا ، بررسی فارکس ، مقالات آموزشی و سایر موارد مفید برای معامله گران https://t. me/liteforex

محتوای این مقاله منعکس کننده نظر نویسنده است و لزوماً منعکس کننده موقعیت رسمی LiteFinance نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه فقط برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2004/39/EC در نظر گرفته شود.