چه چیزی باید در مورد "stablecoins" ، "پل" بین ارزهای رمزنگاری شده و پول سنتی بدانید

بازار موجود Stablecoins حدود 113 میلیارد دلار ارزش دارد.

22 اوت 2021 ، 10:15 صبح تصویری از پول دیجیتال. تصویر سهام/تصاویر گتی

در قلمرو منفجر کننده ارزهای رمزنگاری شده ، خط جدیدی از محصولات مالی پدیدار شده است که توجه سرمایه گذاران و تنظیم کننده ها را به خود جلب کرده است-به اصطلاح "stablecoins" ، که توسط پول نقد یا دارایی ذخیره دیگری پشتیبانی می شوند.

Stablecoins به دنبال ارائه بهترین های هر دو جهان است: ثبات یک ارز سنتی تحت حمایت دولت و همچنین حفظ حریم خصوصی و راحتی ارائه شده توسط معاملات رمزنگاری. آنها غالباً به سمت سرمایه گذاران بازاریابی می شوند که ممکن است معده برای نوسانات مرتبط با بیت کوین ، اتریوم و سایر رمزنگاری های محبوب را نداشته باشند-که شناخته شده است که به طور روزمره به طور گسترده ای می بینند.

گری گنسلر ، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده ، در اوایل ماه جاری در طی سخنرانی در مجمع امنیتی ASPEN گفت: بازار موجود Stablecoins ارزش 113 میلیارد دلار دارد. وی افزود: در ماه ژوئیه ، نزدیک به سه چهارم تجارت در تمام سیستم عامل های معاملاتی رمزنگاری بین یک Stablecoin و برخی از نشانه های دیگر اتفاق افتاد.

بیشتر: چگونه طالبان از رسانه های اجتماعی برای جستجوی مشروعیت در غرب استفاده می کند ، هرج و مرج را در خانه می کشد

حتی رسانه های اجتماعی Behemoth Facebook در تلاش است تا این اقدام را انجام دهد و به دنبال راه اندازی یک پروژه شبیه به Stablecoin از خود به خودی خود پس از تلاش های اولیه Cryptocurrency Libra در Libra بود.

با افزایش محبوبیت آنها ، Stablecoins نیز اخیراً بررسی جدیدی را از سوی مقامات و تنظیم کننده ها جلب کرده است. مقامات فدرال رزرو در یک جلسه اخیر در مورد تهدیدهای ناشی از "ترتیبات مالی جدید مانند Stablecoins" در یک جلسه اخیر ، براساس بازخوانی منتشر شده در اوایل این هفته ، نگرانی های مربوط به عدم شفافیت و مقررات را مطرح کردند.

جنت یلن ، دبیر خزانه داری ، ماه گذشته همچنین از تنظیم کننده ها خواست تا در تشکیل چارچوب های نظارتی جدید برای استبلاین ها ، افزایش هشدارها در مورد "خطرات احتمالی خود برای کاربران نهایی ، سیستم مالی و امنیت ملی" ، "سریع عمل کنند".

در اینجا آنچه کارشناسان می گویند سرمایه گذاران باید در هفته های اخیر از کلاس رمان Cryptos حاکم بر عناوین حاکم باشند.

stablecoins چیست؟

استیبل کوین ها اساساً ارزهای رمزپایه ای هستند که توسط یک دارایی ذخیره پشتیبانی می شوند - معمولاً یک ارز سنتی مانند دلار آمریکا. بنابراین فرض می شود که ارزش گذاری استیبل کوین ها نسبت به سایر ارزهای دیجیتال کمتر نوسان داشته باشد، زیرا آنها مستقیماً به یک ارز ثابت و غیر مجازی متصل هستند.

هاران سگام، استاد امور مالی در دانشکده بازرگانی استرن دانشگاه نیویورک، به ABC News گفت: "استیبل کوین را به عنوان یک ارز دیجیتال بدون نوسان یا با نوسانات محدود در نظر بگیرید. این بهترین راه برای فکر کردن به آن است."به عنوان "پل بین ارزهای فیات و ارزهای دیجیتال" نگاه می شود. ارزهای فیات، ارزهای سنتی مانند دلار هستند که توسط دولت پشتیبانی می شوند.

Segram توضیح داد: استیبل کوین ها توسط سایر ارزهای بانک مرکزی پشتیبانی می شوند.

برایان راتلج، دانشیار امور مالی در دانشکده تجارت تپر دانشگاه کارنگی ملون، افزود که این امر استیبل کوین ها را به عنوان یک ارز روزمره مفیدتر می کند.

او به ABC News گفت: برای مثال، قیمت بیت کوین به طرز خیره کننده ای نوسان دارد. این امر استفاده از آن را به عنوان ارز سخت تر می کند.»تنها در سال 2021، ارزش بیت کوین 100 درصد نوسانات را تجربه کرده است که سال را با قیمتی کمتر از 30000 دلار آغاز کرد، در آوریل به بیش از 63000 دلار رسید و در ماه جولای به 30000 دلار بازگشت. تا روز جمعه، بیت کوین کمی بیش از 46000 دلار معامله می شد.

وقتی به شما می گویم قیمت یک لاته 2. 5 دلار است، می دانید که این به چه معناست -- اما اگر قیمت یک لاته را به بیت کوین نقل کنم، پیگیری آن واقعاً سخت است زیرا یک روز معادل 2. 50 دلار است، روز بعد قیمت آن معادل 2. 5 دلار است. وی افزود: معادل 25 دلار.

به گفته راتلج، پیوند ارزهای رمزپایه با نرخ مبادله ثابت نسبت به دلار آمریکا، همانطور که استیبل کوین ها تلاش می کنند انجام دهند، آنها را به عنوان یک ارز مفیدتر می کند.

'این یک استیبل کوین است زیرا آنها آن را استیبل کوین می نامند'

در حالی که ممکن است این اتفاق برای سرمایه گذاران روزمره علاقه مند به ارزهای دیجیتال یک تحول مثبت به نظر برسد، کارشناسان و مقامات نسبت به خطرات نهفته در کمین بازار استیبل کوین های کنترل نشده هشدار داده اند.

Segram خاطرنشان کرد که یکی از محبوب ترین استیبل کوین های موجود تتر است که ادعا می کند یک به یک به دلار آمریکا پشتیبانی می شود.

Segram گفت: "مشکل مربوط به آن این است که تحقیقاتی در مورد آن انجام شده است، و سپس در واقع آنها دریافتند که یک واحد از آن استیبل کوین توسط 0. 74 دلار آمریکا پشتیبانی می شود.""بنابراین مواردی از این دست، آنچه مردم بیان می کنند که یک استیبل کوین است، ممکن است واقعا یک استیبل کوین نباشد."

وی به ABC News گفت: "این چیزی است که سرمایه گذاران و مخاطبان شما باید از آن آگاه باشند.""از آنجا که مردم دقیقاً نمی دانند در پس زمینه چه اتفاقی می افتد ، و من واقعاً خوانندگان شما را ترغیب می کنم که از این امر آگاه باشند."

بیشتر: FTC دو برابر می شود ، با شکایت ضد انحصاری اصلاح شده به فیس بوک برخورد می کند

دادستان کل نیویورک لتیتیا جیمز تحقیقاتی را در مورد Tether انجام داد که گفت دوره زمانی وجود دارد که Tether به بانکداری دسترسی نداشته و "هیچ ذخایر برای عقب نشینی در گردش با نرخ یک دلار برای هر یک از آنها ، برخلاف نظربازنمودهای آن. "به عنوان بخشی از تسویه حساب با دفتر جیمز ، Tether از انجام تجارت با نیویورکی ها منع شده است اما اعتراف کرده است که هیچ تخلف و تعهد افزایش شفافیت را انجام داده است. با این حال ، نهاد مستقر در هنگ کنگ هنوز هم در وب سایت خود حفظ می کند که نشانه های Tether "100 ٪ از ذخایر Tether" با نرخ تبدیل یک نشانه Tether برابر با یک دلار آمریکا پشتیبانی می کنند.

Tether در بیانیه ای در وب سایت خود در پاسخ به تحقیقات گفت: "طبق شرایط تسویه حساب ، ما اعتراف نمی کنیم.""مبلغ تسویه حساب ما توافق کرده ایم که به دفتر دادستان کل بپردازیم ، باید به عنوان معیار تمایل ما برای قرار دادن این موضوع در پشت سر ما و تمرکز بر تجارت خود باشد."این شرکت افزود که از "وفاداری" که مشتریان نشان داده اند ، خوشحال است و می گوید سرمایه گذاری بازار تترها از 2 میلیارد دلار به بیش از 34 میلیارد دلار در طی دو سال گذشته افزایش یافته است ، در حالی که تحقیقات در حال انجام است.

Routledge در مورد اینکه چه کسی آن را تنظیم می کند ، افزود: "Tether پیچیده است زیرا این یک تجارت بین المللی است.""ارزهای رمزپایه ، یکی از جذابیت های آنها یا نقاط ضعف آنها ، این است که آنها تحت صلاحیت مستقیم کسی قرار نمی گیرند."

Routledge افزود: برای اکثر Stablecoins ، "این یک StableCoin است زیرا آنها آن را StableCoin می نامند."

علیرغم اطمینان از ذخایر نقدی ، این خطر وجود دارد که ممکن است برخی از stablecoins با این فرض که احتمال انحلال همه به یکباره در صورت بروز اعتماد به نفس زیاد است ، عمل کنند.

وی گفت: "اگر همه فکر کنند که Tether قرار است یک Stablecoin باشد ، به عنوان یک Stablecoin و معدود افرادی که نیاز به مبادله آن در فروشگاه" Tether "دارند ، کار می کند تا این کار را انجام دهد ، این کار را انجام می دهد.""مشکل این سیاست این است که شما می توانید آنچه را که اقتصاددانان ارزی مانند یک حمله سوداگرانه می نامند ، بدست آورید ، این بدان معناست که ما فکر نمی کنیم Tether پول کافی داشته باشد ، و من فکر می کنم همه فکر می کنند ، همه آنها نشان می دهنداین ارزها را بخواهید - این کمی شبیه به کار در بانک است. "

وی گفت: "این همان چیزی است که تثبیت آن را بسیار سخت می کند ، زیرا اعتبار شما به عنوان stablecoin همان چیزی است که آن را پایدار می کند و این ذاتاً پرواز است."

چرا فدرال رزرو و Yellen اینقدر نگران استابلوها هستند

خواستهای یلن برای اقدام سریع در ایجاد چارچوب های نظارتی برای stablecoins توسط سایر قانونگذاران تکرار شده است.

Stablecoins همچنین اخیراً توسط مقامات فدرال فدرال ، که "شکنندگی و عدم شفافیت عمومی مرتبط با Stablecoins" را در جدیدترین جلسه کمیته بازار آزاد فدرال مورد بحث قرار دادند ، مورد بحث قرار گرفت."اهمیت نظارت بر آنها از نزدیک و نیاز به ایجاد یک چارچوب نظارتی مناسب برای رفع هرگونه خطری برای ثبات مالی مرتبط با چنین محصولاتی."

Segram گفت که در حالی که Stablecoins می تواند "با شفاف بودن با عموم ، خود را تا حدی تنظیم کند ، اما فکر می کنم یلن خواستار مقررات از بالا به پایین است نه اینکه اجازه دهد داوطلبانه باشد."

وی افزود: این می تواند به معنای داشتن ارز ذخیره در جایی مستقل باشد یا ادعاهایی که مرتباً حسابرسی می شود.

Segram افزود: در عین حال ، فدرال رزرو ممکن است نگرانی های دیگری درباره رشد Stablecoins داشته باشد.

Segram گفت: "اگر Stablecoins محبوب شود ، بانک مرکزی کنترل خود را از دست می دهد."

Segram گفت ، یک ارز دیجیتال بانک مرکزی کنترل بیشتری را برای فدرال رزرو "بر نحوه مدیریت تقاضا ، عرضه و همه وسایل دیگر" می دهد.

Routledge افزود: اگر بسیاری از دارایی ها از طریق یک استابلوین خاص جریان پیدا می کنند ، ممکن است در مورد وضعیت "وحشت بانکی" نگران باشد.

وی افزود: "اگر به هر دلیلی که Stablecoin شوک به آن داشته باشد - این می تواند یک رویداد سیستمی برای سیستم مالی باشد.""این همان چیزی است که در رادار فدرال رزرو است."

در همین حال ، صندلی SEC ، جنسلر ، نشان داد كه سرکوب مقررات می تواند در طی اظهارات وی در اوایل ماه جاری در آسپن در حال افزایش باشد.

گنسلر گفت: استفاده از stablecoins در سیستم عامل های معاملاتی رمزنگاری "ممکن است افرادی را که به دنبال کنار گذاشتن میزبان اهداف سیاست های عمومی مرتبط با سیستم سنتی بانکی و مالی ما هستند ، تسهیل کند: ضد پولشویی ، انطباق مالیات ، مجازات و موارد مشابه."

وی افزود: "این نیز بر امنیت ملی ما تأثیر می گذارد."گنسلر گفت که او مشتاقانه منتظر همکاری با تنظیم کننده ها و قانونگذاران در مورد این امور است.

بیشتر: چرا حملات سایبری باج افزار در حال افزایش است

علیرغم خطرات ، Segram ارزهای رمزنگاری شده را آینده می داند ، که ممکن است بخشی از آن باشد که به همین دلیل تنظیم کننده ها زنگ های هشدار را بالا می برند و چرا بحث زیادی در مورد ارز بالقوه دیجیتال بانک مرکزی وجود دارد. شرکت های بزرگ آمریکایی از جمله آمازون و والمارت اخیراً اعلام کرده اند که آنها در حال استخدام کارشناسان رمزنگاری هستند و تعداد فزاینده ای از بنگاه ها شروع به پذیرش رمزنگاری به عنوان نوعی پرداخت کرده اند.

وی افزود: بانک مرکزی چین قبلاً یوان دیجیتال خود را راه اندازی کرده است ، و اظهار داشت که ایالات متحده به احتمال زیاد در بعضی مواقع در صورت عدم تمایل به از دست دادن وضعیت خود به عنوان "ارز ذخیره جهان" خواهد بود.

وی گفت: "اگر یک Stablecoin توسط یک مقام خصوصی صادر شود ، 100 ٪ ضد شکست نیست.""در دموکراسی مانند ما ، یا دموکراسی های دیگر که در آن ثبات سیاسی و ثبات ارز وجود دارد ، یک ارز دیجیتال بانک مرکزی ممکن است راهی برای پیشبرد باشد."

وی گفت: "من فکر می کنم Stablecoin به عنوان پیوندی بین ارزهای فیات و ارزهای رمزنگاری شده ، این امر به سطح دیگری می رسد."