توضیح دهنده: نفت ETP - خطرات تجارت خام مانند سهام

NEW YORK (رویترز)-یک فروپاشی تاریخی در قیمت نفت در پی همه گیر Covid-19 ، خطرات محصولات مبادله ای با مبادله با محوریت نفت (ETP) را برجسته کرده است.

عکس پرونده: مخازن ذخیره سازی نفت خام از بالا در مرکز روغن کوشینگ ، در کوشینگ ، اوکلاهما ، 24 مارس 2016 مشاهده می شود.

شرکت کنندگان در بازار ، به ویژه سرمایه گذاران انفرادی ، در هفته های اخیر وارد ETP های نفتی شده اند تا شرط بندی کنند که قیمت نفت خام ایالات متحده CLC1 از 6 مارس از تقریباً 60 ٪ خود باز خواهد گشت.

اما بسیاری از این محصولات - از جمله صندوق نفتی ایالات متحده LP USO. P ، بزرگترین ETP نفتی ایالات متحده - به عنوان بازارهای نفتی پتانسیل ضرر شیب دار را دارند.

ETP های روغن چگونه کار می کنند؟

ETP های نفتی آینده های خام را دارند اما می توانید مانند سهام خریداری و فروخته شوید. این محصولات یک روش محبوب برای سرمایه گذاران انفرادی است که به حرکات در قیمت های خام شرط می بندند ، زیرا معاملات معاملات معاملات آتی کالاها می تواند برای شرکت کنندگان در بازار خرده فروشی دشوار باشد.

بر خلاف سهام ، قراردادهای آتی نفت هر ماه منقضی می شود ، بنابراین وجوه باید برای جلوگیری از تحویل فیزیکی روغن ، منابع خود را به قرارداد ماه بعد بپیوندد.

با وجود بازارهای نفتی که در حال حاضر در Contango است ، شرایطی که در آن روزهای بعدی با قیمت های بالاتر نسبت به قیمت های نزدیکتر تجارت می کنند ، ETP ها مجبور به خرید قراردادهای ماه آینده با حق بیمه شدید هستند و سهامداران خود را در معرض ضررهای اضافی در بالای سقوط نفت قرار می دهندقیمت.

چه اتفاقی برای USO افتاد؟

USO از اوایل ماه مارس از سرمایه گذاران که به دنبال موقعیت یابی احتمالی در نفت هستند ، شاهد ورودی های سنگین بوده و دارایی های خود را تحت مدیریت سال به روز به 3. 61 میلیارد دلار می رساند ، حتی اگر قیمت آن حدود 80 ٪ کاهش یافته باشد.

این صندوق از خسارات بالقوه فاجعه بار جلوگیری کرد وقتی که آینده نفتی برای اولین بار در روز دوشنبه زیر 0 دلار در هر بشکه معامله شد زیرا قبلاً دارایی های خود را به قراردادهای بعدی منتقل کرده بود. با این وجود ، در هفته گذشته نزدیک به 40 ٪ کاهش یافته و به 2. 59 دلار رسیده است.

USO علاوه بر قراردادهای ماه جلوی ماه ژوئن ، سعی کرده است با گسترش سهام خود در کل قراردادهایی که در ژوئیه ، آگوست و سپتامبر منقضی شده است ، ضررهای احتمالی را با گسترش سهام خود در طول قراردادهای منقضی شده در ژوئیه ، آگوست و سپتامبر کاهش دهد.

در حالی که تغییرات نمونه کارها نگرانی های خود را نسبت به قرار گرفتن در معرض صندوق در قرارداد جلوی ماه CLC1 ، که به شدت مورد معامله قرار می گیرد ، کاهش داده است ، اما در صورت تظاهرات آتی ، همانطور که در روز پنجشنبه انجام داد ، صعود USO را نیز محدود می کند.

با این وجود ، برخی از تماشاگران بازار نگران این هستند که کمبود مداوم ذخیره روغن می تواند آینده ژوئن یا بعد از آن را به زیر صفر یا زیر صفر ارسال کند.

بازار نفت ETP چقدر بزرگ است؟

به گفته Sumit Roy ، تحلیلگر ETF. com ، ETP های نفتی ایالات متحده تقریباً 5 میلیارد دلار دارایی را مدیریت می کنند.

در میان سایر محصولات ، صندوق نفت خام Ucor. p Proshares Ultra Bloomberg 780. 2 میلیون دلار داشت ، در حالی که صندوق نفت Invesco DB DBO. P 356. 9 میلیون دلار داشت.

آنها چقدر به قیمت نفت تغییر می کنند؟

تخمین زده می شود که USO تقریباً 25 ٪ تا 30 ٪ از آینده آینده ایالات متحده CLM0 را قبل از تغییرات اخیر در نمونه کارها خود کنترل کرده است. طبق گفته روی در ETF. com ، ETP اکنون حدود 11 ٪ از این قراردادها را در اختیار دارد.

در حالی که برخی از تحلیلگران معتقدند که رول ماهانه صندوق های آتی آن تأثیر چندانی در بازارهای نفتی ندارد ، برخی از معامله گران سعی کرده اند تا زمان خرید و فروش خود را برای همزمان کردن با حرکات ماهانه صندوق ، زمان خرید و فروش خود داشته باشند.

آیا می توان روغن دیگری را از بین برد و این ETP ها را از بین برد؟

برخی از ETP ها ، مانند UCO ، اهرم می شوند ، به این معنی که از مشتقات برای تقویت حرکات در آینده ای که پیگیری می کنند ، به طور معمول توسط یک عامل دو یا سه استفاده می کنند. کاهش شدید یک روزه در قیمت های آتی می تواند این محصولات را مجبور به نقدینگی کند ، زیرا آنها نمی توانند زیر صفر تجارت کنند.

چندین ETP های اهرمی ، مانند ETN های نفت خام Long Long Longyshares ، که تحت UWT Ticker معامله می شوند ، از اواسط ماه مارس بسته شده اند.

نفت نفت حداقل یک ETP بی نظیر را نیز ادعا کرده است. Barclays plc barc. l روز دوشنبه اعلام کرد که می تواند سری IPath سری B S& P GSCI نفت خام کل بازده کل بازده ETNS Oil. p را در تاریخ 30 آوریل نقدینگی کند.

گزارش توسط آوریل جونر ؛ویرایش توسط Ira Iosebashvili و Marguerita Choy