چگونه تجارت Algo روال بازار سهام را بدتر می کند

وسایل نقلیه رایانه ای و خودران به عنوان یک پیشرفت مهم در ایمنی بزرگراه مورد استقبال قرار می گیرند. در عوض ، در بازار سهام ، الگوریتم های تجاری رایانه ای به سرمایه گذاری با سرعت بالا بی پروا متهم می شوند که باعث افزایش قیمت های اخیر و انفجار نوسانات می شود.

"استراتژی های مبتنی بر قوانین احساسات را از آن خارج می کنند ، بنابراین هنگام فروش اتفاق می افتد ، فروش بیشتر می تواند رخ دهد و هنگام خرید اتفاق می افتد ، خرید بیشتر می تواند رخ دهد."

در روز جمعه ، شاخص S& P 500 (SPX) نسبت به نزدیک پنجشنبه 0. 81 ٪ رشد داشته است. از ساعت 10:15 صبح زمان نیویورک ، این افزایش به میزان حاشیه ای افزایش یافته است و به 0. 85 ٪ رسیده است.

"رفتار گله بر روی استروئیدها"

همانطور که توسط Rosenbluth ، تجارت الگوریتمی ، که به آن تجارت برنامه نیز گفته می شود ، می تواند روندهای تقویت کننده خود را ایجاد کند که با سرعت رعد و برق آشکار می شود ، بسیار فراتر از توانایی سرمایه گذاران و بازرگانان انسانی برای ادامه کار و انجام اقدامات فرار کننده است. در حقیقت ، برخی از برنامه ها دقیقاً برای پیروی از روندها طراحی شده اند و تصحیح اخیر در قیمت سهام شدت می یابد زیرا این الگوریتم ها به طور ناگهانی از خرید به فروش منتقل می شوند.

کیت لرنر ، استراتژیست اصلی بازار در مدیریت ثروت خصوصی SunTrust ، در اظهارات به بارون گفت: "این فقط طبیعی نیست ، این عمل مانند یک باند لاستیکی شکسته شد."سرمایه گذاری حرکت ، که در آن سرمایه گذاران داغترین سهام را تعقیب کردند ، عاملی برای افزایش سریع بازار بود. اکنون اثر متضاد ممکن است در بازی باشد و فشارهای فروش آن تسریع می شود.

"حقیقت این است که بازار به همان اندازه غیر منطقی و طلاق از اصول در راه پیش رو است. این ماهیت بازارها بیشتر از هر زمان دیگری است ، در نتیجه استراتژی های تجارت با فرکانس بالابچه های خردمند وال استریت. آنچه ما در این هفته تماشا کرده ایم ، رفتار گله ای در مورد استروئیدها است "، اینگونه است که استیون پرلشتاین ، ستون نویس تجارت و اقتصاد واشنگتن پست و اقتصاد.

"حلقه بازخورد سمی"

در واقع ، این مسئله با این واقعیت افزایش می یابد که بسیاری از شرکت های سرمایه گذاری که برنامه های معاملاتی و الگوریتم ها را ایجاد می کنند ، از قوانین تصمیم گیری مشابه ، اگر نه یکسان ، پیروی می کنند. قسمت اصلی سقوط بازار سهام 1987 ، قطره دوشنبه سیاه 22. 6 ٪ در میانگین صنعتی داو جونز (DJIA) ، نتیجه "حلقه بازخورد مسموم" در بین این برنامه ها بود ، همانطور که در مقاله قبلی بارون شرح داد.

در سالهای بعد ، الگوریتم های معاملاتی به طور فزاینده ای فراگیر تر شده اند و درصد فزاینده ای از کل معاملات را کنترل می کنند و در نتیجه به خطرات اضافه می کنند.(برای اطلاعات بیشتر ، همچنین ببینید: آیا تجارت آلگو می تواند باعث تصادف بزرگتر از سال 1987 شود؟)

رباتها

یک مطالعه جدید نشان می دهد که نزدیک به 8. 8 تریلیون دلار دارایی مالی در سراسر جهان توسط الگوریتم های معاملاتی از سال 2016 کنترل شده است و پیش بینی می شود این رقم با متوسط نرخ سالانه 8. 7 ٪ رشد کند و طبق گفته Wire Business ، تا سال 2025 به 18. 2 تریلیون دلار برسد.

در همین حال ، داده های JPMorgan Chase & Co. نشان داد که استراتژی های سرمایه گذاری کمی و غیرفعال حدود 60 ٪ از کل دارایی های سهام را تشکیل می دهند ، رقمی که تقریباً در ده سال دو برابر شده است ، در هر بلومبرگ. در مقابل ، همین داده ها نشان می دهد که اکنون فقط حدود 10 ٪ از حجم معاملات سهام عدالت از سوی سرمایه گذاران فردی انسانی و مدیران سرمایه گذاری اختیاری حاصل می شود. استراتژی های منفعل شامل صندوق های شاخص است ، چه به عنوان صندوق های متقابل سنتی و چه به عنوان ETF.

دیدگاه مخالف

مدافعان سیستم های معاملاتی خودکار چندین نکته اصلی را به نفع خود ذکر می کنند: ثبات ، نظم ، حذف احساسات و سخت گیری تحلیلی. آنها ادعا می کنند که چنین برنامه هایی منطق بیشتری را در روند تجارت و سرمایه گذاری به ارمغان می آورد. همچنین ، مدافعان تجارت با سرعت بالا ، منطق اقتصادی را در قیمت های بازار به سرعت در تغییر اصول یا تغییر درک اصول می بینند.

در جبهه دیگر ، در پاسخ به تجربه سال 1987 ، مکانهای مهم معاملاتی مانند بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) به اصطلاح قطع کننده های مدار یا محدودیت های تجاری را اجرا کرده اند که به طور موقت تجارت را در میان یک فروش شیب دار متوقف می کنند. ایده این است که وحشت را تحریک کنید و به شرکت کنندگان در بازار اجازه دهید عقب برگردند و نفس بکشند.(برای اطلاعات بیشتر ، همچنین به: جوانب مثبت و منفی سیستم های معاملاتی خودکار.)