در پول (دستگاه خودپرداز): تعریف و نحوه عملکرد آن در تجارت گزینه ها

جیمز چن ، CMT یک معامله گر متخصص ، مشاور سرمایه گذاری و استراتژیست بازار جهانی است.

به روز شده در 29 سپتامبر 2021

پول (دستگاه خودپرداز) چیست؟

در پول (دستگاه خودپرداز) وضعیتی است که قیمت اعتصاب گزینه با قیمت فعلی بازار امنیت اساسی یکسان است. گزینه ATM دارای دلتای 0. 50 پوند است ، در صورت تماس ، برای یک قرار دادن منفی است.

هر دو گزینه تماس و قرار دادن می توانند همزمان خودپرداز باشند. به عنوان مثال ، اگر سهام XYZ با 75 دلار معامله شود ، گزینه تماس XYZ 75 دستگاه خودپرداز است و گزینه XYZ 75 Put نیز هست. گزینه های ATM هیچ ارزش ذاتی ندارند ، اما هنوز هم قبل از انقضا دارای ارزش بیرونی یا زمان هستند و ممکن است با یا در پول (ITM) یا خارج از گزینه های پول (OTM) در تضاد باشد.

غذای اصلی

• در پول (دستگاه خودپرداز) تماس ها و قرار دادن آنها قیمت اعتصاب آنها یا نزدیک به قیمت فعلی بازار امنیت اساسی است.
• گزینه های ATM نسبت به تغییرات در عوامل مختلف خطر ، از جمله پوسیدگی زمان و تغییر در نوسانات ضمنی یا نرخ بهره حساس ترین هستند.
• گزینه های ATM جذاب ترین زمانی هستند که یک معامله گر انتظار حرکت بزرگی در سهام را داشته باشد.

با پول

درک در پول (دستگاه خودپرداز)

در پول (دستگاه خودپرداز) ، که گاهی اوقات به عنوان "در مورد پول" گفته می شود ، یکی از سه اصطلاح است که برای توصیف رابطه بین قیمت اعتصاب گزینه و قیمت امنیت اساسی استفاده می شود ، همچنین به عنوان پول گزینه نامیده می شود.

گزینه ها می توانند در پول (ITM) ، خارج از پول (OTM) یا دستگاه خودپرداز باشند. ITM به این معنی است که این گزینه دارای ارزش ذاتی است و OTM به این معنی است که اینگونه نیست. به عبارت ساده تر ، گزینه های دستگاههای خودپرداز در صورت استفاده از آن در موقعیتی نیستند ، اما هنوز هم ارزش دارند - هنوز هم قبل از انقضا زمان وجود دارد ، بنابراین ممکن است آنها به پایان برسند.

مقدار ذاتی برای گزینه تماس با کم کردن قیمت اعتصاب از قیمت فعلی امنیت محاسبه می شود. از طرف دیگر ، مقدار ذاتی برای یک گزینه قرار داده شده با کم کردن قیمت فعلی دارایی زیرین از قیمت اعتصاب آن محاسبه می شود.

گزینه تماس ITM است که قیمت اعتصاب گزینه کمتر از قیمت فعلی امنیت باشد. در مقابل ، گزینه ای قرار داده شده است که قیمت اعتصاب گزینه از قیمت سهام زیربنایی بیشتر باشد. در همین حال ، گزینه تماس OTM است که قیمت اعتصاب آن از قیمت فعلی امنیت فعلی بیشتر باشد و گزینه ای قرار داده شده OTM است که قیمت اعتصاب آن کمتر از قیمت فعلی دارایی باشد.

ملاحظات خاص

گزینه هایی که ATM هستند اغلب توسط معامله گران برای ایجاد اسپرد و ترکیب استفاده می شود. به عنوان مثال، Straddles معمولاً شامل خرید (یا فروش) هر دو تماس و فروش ATM است.

گزینه های ATM حساس ترین گزینه ها به عوامل خطر مختلف هستند که به عنوان "یونانی" یک اختیار شناخته می شوند. گزینه های ATM دارای دلتای ±0. 50 هستند، اما بیشترین مقدار گاما را دارند، به این معنی که با حرکت دلتای زیرین، دلتای آن به سرعت از 0. 50 ± دور می شود و با نزدیک شدن به زمان انقضا، با بیشترین سرعت ممکن.

زمانی که آپشن ها ATM هستند، فعالیت معاملاتی گزینه ها زیاد می شود.

گزینه های ATM حساس ترین گزینه ها به زوال زمان هستند، همانطور که توسط تتا یک گزینه نشان داده می شود. علاوه بر این، قیمت های آن ها بیشتر به تغییرات نوسانات، به ویژه برای سررسیدهای دورتر پاسخ دهنده است و با وگا گزینه بیان می شود. در نهایت، گزینه های ATM نیز به تغییرات در نرخ بهره حساس هستند، همانطور که توسط rho اندازه گیری می شود.

در پول (ATM) و نزدیک پول

اصطلاح "نزدیک به پول" گاهی اوقات برای توصیف گزینه ای استفاده می شود که در فاصله 50 سنت از ATM است. به عنوان مثال، فرض کنید یک سرمایه گذار یک اختیار خرید با قیمت اعتصاب 50. 50 دلار خریداری می کند و قیمت سهام پایه 50 دلار معامله می شود. در این حالت، گزینه تماس نزدیک به پول گفته می شود.

در مثال بالا، اگر قیمت سهام پایه بین 49. 50 تا 50. 50 دلار معامله می شد، این گزینه نزدیک به پول خواهد بود. گزینه های نزدیک به پول و ATM زمانی جذاب هستند که معامله گران انتظار یک حرکت بزرگ را دارند. گزینه هایی که حتی از OTM دورتر هستند نیز ممکن است در هنگام پیش بینی نوسان شاهد جهش باشند.

قیمت گذاری گزینه ها برای گزینه های At The Money (ATM).

قیمت اختیار معامله از ارزش ذاتی و بیرونی تشکیل شده است. ارزش بیرونی گاهی اوقات ارزش زمانی نامیده می شود، اما زمان تنها عاملی نیست که هنگام معامله گزینه ها باید در نظر گرفته شود. نوسانات ضمنی نیز نقش مهمی در قیمت گذاری گزینه ها ایفا می کند.

مشابه گزینه های OTM، گزینه های ATM فقط دارای ارزش بیرونی هستند زیرا ارزش ذاتی ندارند. به عنوان مثال، فرض کنید یک سرمایه گذار یک گزینه تماس ATM را با قیمت اعتصاب 25 دلار به قیمت 50 سنت خریداری می کند. ارزش بیرونی معادل 50 سنت است و تا حد زیادی تحت تأثیر گذشت زمان و تغییرات در نوسانات ضمنی است.

با فرض ثابت ماندن نوسانات و ثابت ماندن قیمت، هر چه گزینه به انقضا نزدیکتر شود، ارزش خارجی کمتری دارد. اگر قیمت کالای اساسی بالاتر از قیمت اعتصاب به 27 دلار باشد، گزینه اکنون دارای 2 دلار ارزش ذاتی است، به اضافه هر مقدار خارجی که باقی بماند.