تنوع یا دیوانگی دیجیتال ؛یک ابزار مدیریت ریسک یا کشش بازده؟

تنوع یک ابزار اصلی در فرآیند مهم مدیریت ریسک است که به نظر ما بخش مهمی از مدیریت نمونه کارها است. مدیریت ریسک ، در برخی از سطوح ، به معنای تجارت از احتمال بازده بزرگ صعودی برای کاهش احتمال بازده نزولی بزرگ است.

ما توانایی ایجاد اوراق بهادار متنوع را برای مشتریانی داریم که شامل سهام داخلی ، سهام بین المللی ، اوراق قرضه و گزینه های دیگر در صورت لزوم است. در سه چهارم اول سال ، تنها کلاس عمده دارایی که بازده مثبتی ایجاد کرده بود سهام ایالات متحده و به ویژه سهام رشد بود. همانطور که کارتون فوق نشان می دهد ، چرا ما فقط تمام دارایی های مشتری را به کلاس دارایی بهترین عملکرد اختصاص نمی دهیم؟البته اگر می توانستیم ، می خواهیم. با این حال ، بازارها نامشخص هستند و ما شفاف نیستیم. هری مارکوویتز ، یکی از پدران امور مالی مدرن و برنده جایزه نوبل 1990 در اقتصاد ، متنوع سازی را "تنها ناهار رایگان در امور مالی" خواند.

این تئوری این است که با متنوع سازی در کلاس های دارایی که با یکدیگر ارتباط زیادی ندارند ، یعنی آنها در زمان های مختلف به سمت بالا و پایین حرکت می کنند ، یک سرمایه گذار می تواند بدون قربانی بازده مورد انتظار ، ریسک را کاهش دهد ، یا بازده مورد انتظار را بدون اضافه کردن ریسک افزایش دهد. از آنجا که این کلاس های دارایی نامربوط بازده های مختلفی را ایجاد می کنند ، یک سرمایه گذار این انتخاب را دارد که آیا تعادل یا خیر. تعادل مجدد برندگان را تغییر می دهد و در انتظار این که میانگین برگشت به مرور زمان باشد ، به بازندگان می افزاید. مشکل این است که این استراتژی در دراز مدت کار می کند. در کوتاه مدت ، به نظر می رسد همیشه یک کلاس دارایی وجود دارد که به طور قابل توجهی از دیگران بهتر عمل می کند. در سالهای اخیر ، این کلاس دارایی دارایی سهام بزرگ رشد کلاه داخلی بوده است. علیرغم عملکرد ضعیف سهام و اوراق بین المللی تاکنون در سال جاری ، ما همچنان به تشویق سرمایه گذاری در پرتفوی متنوع که شامل آن کلاس های دارایی می شود ، ادامه خواهیم داد ، اما قرار گرفتن در معرض تحمل ریسک و نیازهای هر مشتری را تنظیم می کنیم. شایان ذکر است که تاریخ با نمونه هایی از کلاسهای برتر دارایی امروز تبدیل شده است که به عنوان افراد تحت نظارت فردا تبدیل می شوند.

از نظر تعریف خطر ، ما معتقدیم که یک مکان شروع خوب احتمال اختلال دائمی سرمایه است. برای کاهش این شکل از خطر ، ما تمام تخم های خود را در یک سبد قرار نمی دهیم و روی کیفیت هم در سهام و هم در درآمد ثابت نمونه کارها تمرکز می کنیم. در صورت لزوم ، ما گزینه های دیگری را برای تنوع بیشتر جریان های بازگشت اضافه می کنیم. ما معتقدیم که این رویکرد خطر اختلال دائمی سرمایه را محدود می کند ، زیرا کیفیت تمایل به تحمل دارد و خطرات در کلاسهای مختلف دارایی گسترش می یابد.

اگر یک نمونه کارها خطر بیشتری نسبت به یک سرمایه گذار داشته باشد ، خطر دیگری برای در نظر گرفتن وجود دارد ، افزایش احتمال اینکه سرمایه گذار نتواند از طریق فراز و نشیب های عادی بازارها برای حمل و نقل طولانی ادامه دهد. اگر این مورد باشد ، سرمایه گذار می تواند دقیقاً در زمان اشتباه از نمونه کارها وثیقه کند و یک اختلال موقت سرمایه را به یک اختلال دائمی سرمایه تبدیل کند. برای کاهش این خطر ، ما اوراق بهادار را به تحمل ریسک شخصی و نیازهای بازده هر مشتری متناسب می کنیم. ما با استفاده از مدارهای سرمایه گذاری و بیش از حد جذب شده به دارایی "داغ" فعلی که می تواند خیلی سریع خنک شود ، مورد توجه قرار نمی گیریم. ما روی کار مورد نظر متمرکز خواهیم ماند. برای محافظت و رشد محتاطانه مشتری برای رسیدن به اهداف بلند مدت خود ، با استفاده از بهترین شیوه های مربوط به ساخت و ساز نمونه کارها که در برابر آزمایش زمان مقاومت کرده اند.