چرا سرمایه گذاران انتظار ندارند که فروش دلار فراتر از مسیر فعلی باشد

شمش می تواند به عنوان یک پناهگاه امن با رکود جهانی و جنگ در اوکراین عمل کند

دلار آمریکا می تواند در هفته های آینده تحت فشار قرار بگیرد و شرط بندی کند که فدرال رزرو باعث افزایش نرخ بهره در افزایش های کوچکتر خواهد شد. بلومبرگ

این دلار بدترین هفته خود را از روزهای ابتدایی همه گیر Coronavirus به دست آورده است ، اما تحلیلگران فکر می کنند که یک افزایش طولانی مدت برای Greenback ممکن است هنوز به پایان نرسد.

شاخص نقطه دلار بلومبرگ در این هفته حدود 3. 5 درصد کاهش یافته است که بیشترین ضرر آن از مارس 2020 است.

سرمایه گذاران قبل از داده های تورم ایالات متحده پنجشنبه شرط بندی شرط بندی بر روی دلار را بر عهده داشتند ، با کندی در قیمت ها که منجر به بدترین عملکرد یک روزه از سال 2009 می شود ، زیرا معامله گران شرط هایی را برای سختگیری سیاست از فدرال رزرو کاهش می دهند.

آخرین فروش به این معنی است که سنج دلار اکنون 6 درصد پایین تر از اوج رکوردی است که در اواخر ماه سپتامبر به آن رسیده است و ین ذینفع اصلی است.

در حالی که این حرکات حاکی از آن است که Greenback می تواند در هفته های آینده تحت فشار قرار بگیرد ، فدرال رزرو شروع به افزایش نرخ بهره در افزایش های کوچکتر می کند ، شرکت کنندگان در بازار محتاط هستند که روند ادامه در طولانی مدت ادامه خواهد یافت.

تحلیلگران گروپ در یادداشتی نوشتند: "اوج دلار ممکن است از ما گذشته باشد ، اما ممکن است یک دلار پایین نزول وجود نداشته باشد."

شاخص نقطه دلار بلومبرگ از اواسط سال 2021 تا اوج سپتامبر 2022 بیش از 22 درصد صعود کرد و حتی با کاهش اخیر ، هنوز هم بیش از 14 درصد نسبت به نادیر سال گذشته افزایش یافته است.

این قدرت در بازارها موج زده است و هزینه کالاهای با ارزش دلار مانند نفت و سیاست های پیچیده را در سراسر جهان تشدید می کند.

سهام و اوراق قرضه ایالات متحده این هفته به عنوان کشویی دلار تجمع کرد.

استراتژیست های MUFG گفتند که یک دلار ضعیف تر اکنون "توجیه" شده است ، در حالی که می افزایند که مقیاس این حرکت به وضوح تا حدودی "تجارت درد" را که در اوایل هفته دیده می شود ، نشان می دهد که سرمایه گذاران شرط بندی های بیش از حد بزرگ را بر روی دلار کاهش می دهند.

درعوض ، این هفته پس از ضرب و شتم سه دهه کمتر از یک ماه قبل ، بیش از 5 درصد در این هفته به سمت ین جمع شده است.

استراتژیست ارز ، لی هاردمن موقعیت یابی بازار و فروش دلار را به یک باند الاستیک که در یک جهت کشیده شده است تشبیه کرد ، "و وقتی رها می شوید ، به روش دیگر واکنش بیشتری می گیرید."

با توجه به مقیاس وسیعی از شرط های دلار که امسال انباشته شده است ، وی احتمال حرکت 2 درصد تا 3 درصد بیشتر در ارز ایالات متحده را قبل از پایان سال می بیند.

این می تواند آن را به سمت 130 در برابر ین از حدود سال 139 در حال حاضر برساند ، در حالی که در برابر یورو می تواند از سطح فعلی در حدود 1. 036 به حدود 1. 05 تضعیف شود.

اما با وجود رکود جهانی ، جنگی در اوکراین در حال ادامه و رشد نشانه های کاهش سرعت در چین ، می تواند خیلی زود بفروشد تا به طور تهاجمی دلار را بفروشد ، که اغلب در مواقع دردسر به عنوان یک پناهگاه تلقی می شود.

آقای هاردمن گفت: "این اجتناب ناپذیر است که به محض رسیدن نوبت ، یک حرکت شدید به سمت نزولی انجام شود ، این همان چیزی است که بازی می کند."

"اکنون ، خطر این است که این حرکت بیش از حد انجام شود ، زیرا ما هنوز از پایان چرخه سفت شدن فدرال رزرو در این مرحله دور نیستیم."

معامله گران در جستجوی هرگونه علائم بیشتر از اقتصاد خنک کننده ایالات متحده هستند که می تواند فدرال رزرو را قادر به کاهش محکم شدن خود در پی افزایش یک سری از جامبو کند.

چهار مقام حتی وقتی تأکید کردند که سیاست پولی باید محکم بماند ، از آرامش حمایت کرده اند.

آقای هاردمن گفت ، فروش عمیق دلار به اطمینان بیشتری نیاز دارد که تورم به سرعت در حال کاهش است و گمانه زنی ها مبنی بر اینکه فدرال رزرو ممکن است نیاز به شروع نرخ کاهش داشته باشد زیرا خطرات رکود اقتصادی است.

وی افزود ، اما چنین وضعیتی می تواند به نوبه خود ، تقاضای جرقه برای گرین بک را داشته باشد.

برای ناظران نمودار فنی ، دلار می تواند ضررهای اخیر خود را تا حد اوت پایین بیاورد ، طبق چندین شاخص حرکت.

یک سطح پشتیبانی کلیدی ، 32. 8 درصد اصلاح فیبوناچی از تظاهرات ماه مه 2021-سپتامبر 2022 ، 1. 3 درصد پایین تر از سطح نقطه فعلی است.

اگر گزینه ها راهنما باشند ، می تواند تا آنجا باشد که عقب نشینی می رود.

معکوس های ریسک ، فشارسنج موقعیت یابی بازار و احساسات ، از ماه مه به کمترین احساسات صعودی برای Greenback عقب نشینی کرده اند ، اما نشان می دهد که سرمایه گذاران از فروش عظیمی قانع نیستند.

الکس جیوف ، یک استراتژیست ارز گروهی از 10 در BNP Paribas گفت: "خطرات این است که فشار موقعیت یابی می تواند ادامه یابد."

"اما این استدلال دشوار است که این امر لزوماً با توجه به اینکه داده های CPI یک چاپ است ، یک چرخش بزرگ را به دست می آورد و ما پیش بینی نرخ ترمینال خود را تغییر نداده ایم ، که در نهایت برای دلار مهم است."