یک سازنده بازار خودکار چگونه کار می کند؟

بارگذاری. ستاره پر شده

دانش آموزان 15K ثبت نام کردند

Defi و آینده مالی مجموعه ای از چهار دوره است که بر امور مالی غیرمتمرکز متمرکز است. دوره دوم Defi Primitives نامیده می شود. توصیه می شود قبل از این دوره دوره اول ، زیرساخت های Defi را طی کنید. در این دوره ، ما در مورد مکانیک معاملات صحبت می کنیم و هم نشانه های قارچ و هم غیرقانونی-یا NFT ها را معرفی می کنیم. این دوره به بررسی مسئله مهم حضانت (نگه داشتن کلیدهای خصوصی) می پردازد. سپس این دوره به بررسی تعدیل عرضه می پردازد که شامل مینینگ و سوزاندن نشانه ها است. مکانیک منحنی های باند معرفی شده است. این دوره سپس نقش مشوق های مستقیم و همچنین غیرمستقیم در سیستم DEFI را مورد بررسی قرار می دهد. سپس مبادله ها یا مبادله غیرمتمرکز را تجزیه و تحلیل می کنیم. ما با متضاد DEX با مبادله متمرکز (به عنوان مثال ، Coinbase یا Binance) شروع می کنیم. این دوره به شرح مکانیک سازندگان خودکار بازار است و چندین نمونه دقیق را ارائه می دهد. بحثی در مورد ضرر ناپایدار و همچنین (قانونی) جلو وجود دارد. ما با کاوش در هر دو وام وثیقه و فلش ، این دوره را پایان می دهیم.

مهارتهایی که یاد خواهید گرفت

مکانیسم های اجماع ، امضای دیجیتال ، مکانیک آدرس ، وام های فلش ، منحنی های پیوند

بررسی

ستاره پر شده 5 ستاره 89. 01 ٪ 4 ستاره 3 ستاره 1 ستاره ستاره پر شده

عالی برای هر کسی که می خواهد در مورد امور مالی غیر متمرکز تکیه دهد. همانطور که من یک یادگیرنده قدیمی blockchain هستم ، هفته چهارم این دوره خیلی آسان بود.

ستاره پر شده

محتوای عالی و توضیحات پروفسور هاروی! دوست داشته باشید که چگونه او اصطلاحات را با استفاده از قیاس های ساده و قابل درک که قابل استفاده است توضیح دهید.

از درس

وام و مبادله

ماژول سوم مبادله غیرمتمرکز را معرفی می کند و با جزئیات قابل توجهی سازندگان بازار را بررسی می کند. این ماژول همچنین ایده وام های وثیقه و همچنین وام های فلاش غیرقانونی را معرفی می کند.

آموزش داده شده توسط

کام هاروی

استاد امور مالی غیر متمرکز

رونوشت

خوب ، بنابراین اکنون بیایید در مورد سازندگان خودکار بازار صحبت کنیم. آنها از ویژگی های بسیار مهم چشم انداز Defi هستند. این یک قرارداد هوشمند است و با هر دو طرف یک جفت بازرگانی سروکار دارد. این قیمت به طور خودکار قیمت ها را نقل می کند و طبق یک قانون در قرارداد اجرا می شود. این قانون می تواند ساده باشد ، و ما در مورد یک قانون محصول بسیار ساده و ساده برای شروع صحبت خواهیم کرد یا می تواند بسیار دقیق تر باشد. این چیزی است که می توانید در هر مقطع زمانی برای خرید یا فروش از آن استفاده کنید. این دائماً عملیاتی است. سازنده بازار خودکار در صورت خرید یا فروش واقعاً اهمیتی نمی دهد ، این فقط یک الگوریتم است. بیایید در مورد سازندگان بازار اتوماتیک صحبت کنیم ، و من از پیچیدگی های مختلف مختلف عبور خواهم کرد. یکی می تواند یک نسبت قیمت ثابت بین دو دارایی باشد. این بسیار است ، من آن را ساده لوح می نامم ، و دلیل این است که اگر قیمت ثابت داشته باشید ، و ما کمی زودتر در مورد این موضوع صحبت کردیم ، جایی که ما فقط یک قیمت ثابت بین توکن و اتر داشتیم که اگر اینگونه باشد در آنجا بودکاهش ارزش توکن در بازارهای دیگر بود ، سپس نشانه ها در بازار دیگری خریداری می شوند و سپس به سازنده بازار خودکار اعزام می شوند و تمام اتریوم از قرارداد تخلیه می شوند. افرادی که به طور موثری توکن ارزان خریداری می کنند و سپس از آن نشانه ارزان برای دریافت اتریوم استفاده می کنند. این بسیار ساده لوح است زیرا منجر به تخلیه قرارداد واقعی خواهد شد. این قرارداد در آن وجود دارد ، آن را اتریوم در آن خواهد داشت و در پایان ، این فقط در آن وجود دارد. معمولاً یک عملکرد قیمت گذاری وجود دارد که استفاده می شود ، و ما چندین نمونه از عملکردهای قیمت گذاری را طی خواهیم کرد. باز هم ، این ، من فکر می کنم یک ایده زیبا و این یک فناوری است که زمان بی ربط است. مهم نیست چه زمانی می خواهید تجارت کنید. این به طور کلی برای پروتکل های Defi بسیار مهم است. برای کار Defi ، نمی تواند به صورت 9:00 تا 5:00 کار کند. باید 24/7 کار کند. همه این قراردادهابه تمام این قراردادها که در تعامل هستند فکر کنید ، و مبادله غیرمتمرکز فقط نمونه دیگری از قراردادی است که می توانیم با آن ارتباط برقرار کنیم. همچنین جالب است ، شما مجبور نیستید از بودجه خود دست بکشید. من پول را به Coinbase منتقل می کنم ، سه روز صبر می کنم و سپس معامله در واقع انجام می شود. در این شرایط ، من وجوه را تا زمانی که معامله در واقع اتفاق بیفتد ، نگه می دارم و بسیار کارآمد است. باز هم ، ایده دیگری در اینجا وجود دارد که مهم است ، و این ایده که من چند بار نقدینگی ترکیب را ذکر کردم.

ما مانند این که من این نمونه از توکن و اتر را بیان کردم ، نقدینگی خواهیم کرد و در واقع با آن کار می کنیم. ما قادر به ایجاد این سیستم های تجاری هستیم ، به موجب آن ما این نشانه های مختلف را که در blockchain Ethereum در دسترس هستند ، می گیریم و آنها را به راحتی در کنار هم قرار می دهیم. این مانند یک مؤلفه اساسی ایده Defi Legos است. بدیهی است که مزایایی وجود دارد. تجارت علیه این الگوریتم عالی است 24/7 عالی است ، اما مهم است و به خصوص در این دوره ها ، من بر نزول ها نیز تأکید می کنم. خطرات اینجا چیست؟یک خطر ایده از دست دادن ناپایدار است. باز هم ، کلمه دیگری برای کلمه ابر تجربه یادگیری ، چهار دوره ، از دست دادن ناپایدار. این ایده هزینه فرصت است ، و من می خواهم نمونه هایی را طی کنم زیرا این یک مفهوم مهم است. از آنجا که قیمت ها از ابتدا هنگامی که یک استخر تجاری یا استخر نقدینگی را به خود اختصاص می دهید ، انحراف می کند ، ضرر و زیان ناپایدار یا فرصتی از دست می رود. بیایید یک مثال را در اینجا طی کنیم. این یک نمونه است ، ما دو نشانه داریم ، نشانه A و نشانه B. هر دو ارزش یکسان دارند ، یک اتر. استخر را راه اندازی کردیم که A و B را در آن قرار داده است. به نظر می رسد که سازنده بازار خودکار نرخ ارز یک به یک دارد. ما در قرارداد 100 A داریم و 100 B. توجه کنید که ارزش A و B در قرارداد یکسان است ، بنابراین ارزش کل همه سپرده های موجود در قرارداد 200 اتر است. این نقطه شروع است. اکنون ، جهان تغییر می کند و معلوم می شود که A و B هر دو از نظر ارزش بالا می روند. این خبر عالی استالف ، در ارزش دو برابر می شود. اکنون ، در بازار آزاد تجارت ، بنابراین این خارج از سازنده بازار خودکار است ، ممکن است در Coinbase یا Kraken یا Binance باشد که ارزش آن را دو برابر می کند. اکنون برای خرید A ، دو اتر هزینه دارد. B همچنین در ارزش افزایش می یابد. این در واقع چهار برابر است. این از یک تا چهار می رود ، و بنابراین همه اینها خبر بسیار خوبی است. AMM نرخ ارز یک به یک را دارد. بیایید در مورد آن فکر کنیمبرای یک معامله گر ، آنها یک به یک را می بینند و به بیرون می روند و A را در بازار آزاد خریداری می کنند ، که می گویند Coinbase است. سپس A را برای B تبادل کنید و تمام B را تحت قرارداد تخلیه کنید. این اساساً آنچه در اینجا اتفاق می افتد است. این جالب است که ما یک قرارداد داریم که ما 200 A و صفر B را دریافت کرده ایم. B از بین رفته است ، به یاد داشته باشید که B چهار بار افزایش یافته است. اما با توجه به اینکه آن را در برابری ارائه می شود ، سپس مردم A را در بازار آزاد خریداری می کنند و سپس A را به قرارداد می فرستند و تمام B. را پس می گیرند. این پایان شما است ، شما نقدینگی را ارائه داده اید و به ارزش فکر می کنید. در پایان،

شما 200 A دریافت کرده اید و ارزش آن 400 است. ضرر غیرقانونی چیست؟اگر واقعاً پول درآوردید ، وقتی پول را در استخر قرار دادید ، ارزش آن 200 بود و اکنون 400 است. خوب ، خوب به نظر می رسد. اما ایده ضرر ناپایدار این است که اگر پول را در استخر قرار ندادید ، چه می شود؟اگر فقط A و B را نگه دارید چه می کنید؟خوب ، اگر شما فقط A و B را نگه دارید ، ارزش آن بسیار بیشتر خواهد شد. به یاد داشته باشید ، شما 200 A دارید و ارزش آن 400 است. این اساساً پول شما را دو برابر می کند. شما با 200 شروع کردید ، به 400 می روید. با توجه به اینکه استخر را انجام داده اید. حال ، وضعیت را در نظر بگیرید اگر پول را در استخر قرار ندادید ، فقط A و B. خود را نگه دارید. خوب ، چه اتفاقی می افتد در آنجا؟ما می دانیم که A ارزش دو برابر شده است ، بنابراین ارزش 200 را دارد. ما می دانیم که B از نظر ارزش چهار برابر شده است ، بنابراین از مقدار 100-400 می رود. اگر کاری نکردید ، 600 نفر بود. ایده ضرر ناپایدار این است که من پول خود را در استخر قرار می دهم ، و ارزش نهایی 400 بود ، اما اگر کاری نکردم ، ارزش 600 بود. ضرر ناپایدار در اینجا 200 است. یک چیز مهم است ، قیمت آن را از PAR منحرف کرد. در صورت افزایش قیمت و نزدیک شدن به قیمت B. در این مثال ، این ضرر ناپایدار در واقع کوچکتر می شود. این یک مثال بسیار ساده است. ما قصد داریم در چند دقیقه یک نمونه UniSwap را طی کنیم که مکانیسم متفاوتی دارد ، این یک مبادله یک به یک نیست. در هر شرایطی که شما یک به یک داشته باشید ، این یک AMM ساده لوح است ، و در صورت وجود هرگونه انحراف از PAR ، قرارداد تخلیه می شود. این دقیقاً اتفاقی است که در این مثال رخ داده است ، جایی که همه B از قرارداد خارج می شوند. اکنون می خواهم در مورد چیزی کمی عمومی تر صحبت کنم و در مورد ضرر ناپایدار با نسخه Uniswap 2 ، سازنده بازار خودکار صحبت کنم. در واقع نسخه 3 امروز وجود دارد ، اخیراً منتشر شد. اما نسخه 2 هنوز هم عملیاتی است. من فکر می کنم مهم است که بفهمیم با نسخه 2 چه اتفاقی می افتد تا کاملاً از نسخه 3 قدردانی کنیم ، که من در دوره سوم با جزئیات با جزئیات با Defi Deep Dive روبرو هستم. بیایید شروع کنیماین نسبتاً ساده است. ما قیمت بازار را داریم ، یک اتر برابر با 100 DAI است. به منظور این دوره ، من از اعداد ساده استفاده می کنم. بدیهی است که قیمت اتر بسیار بیشتر از 100 DAI است که به یک دلار مرتبط است ، که مانند 100 دلار است. اما من فقط قصد دارم آن را ساده نگه دارم و فرض کنم نقطه پایه یک اتر 100 دلار است.

آلیشیا قصد دارد در استخر نقدینگی ، سازنده خودکار بازار کمک کند و او یک اتر و 100 دای را قرار می دهد. توجه کنید که از نظر ارزش برابر هستند. او برای تأمین نقدینگی هزینه ای کسب می کند. باز هم ، مبلغ مساوی واریز می شود. آلیشیا تنها در استخر نیست. در واقع ، دیگران نیز وجود دارند. استخر کل 10 اتر و 1000 DAI است. نقدینگی کل به عنوان محصول تعداد کل سکه ها و جفت ها محاسبه می شود ، بنابراین 10 بار اتر 1000 برابر با 10،000 است. این همان چیزی است که ما آن را نقدینگی می نامیم. به نظر می رسد انجام ضرب کمی عجیب است ، اما خواهید دید که بسیار مفید می شود. آلیشیا 10 درصد از استخر را در اختیار دارد ، بنابراین 10 اتر ، او یک ، 1000 DAI را به خود اختصاص داده است ، او 100 کمک کرده است. بیایید با این کار برویم. حال ، فرض کنید در بازار آزاد ، قیمت اتریوم بالا می رود. از 100-400 دلار بالا می رود. داوران فرصتی را می بینند. آنها می بینند که سازنده بازار خودکار یکی را برای یک ارائه می دهد. انگیزه ای برای رفتن به بازار آزاد برای خرید DAI وجود دارد ، و سپس آن DAI را مستقر می کند ، آن DAI را به AMM ارسال کرده و اتر را پس می گیرد و از آن سود می برد. این مانند مثال قبلی نخواهد بود. مثال قبلی ، تمام اتریوم از قرارداد تخلیه شد و من آن را یک AMM ساده لوح می نامم. این یکی متفاوت خواهد بود. به نظر می رسد که داوری ها کاری را که قرار است انجام دهند انجام می دهند. آنها دای را به قرارداد اضافه می کنند ، اتریوم را پس می گیرند ، اما در یک نقطه متوقف می شوند. نکته ای که آنها متوقف می شوند وقتی پنج اتر در قرارداد باقی مانده است. این قرارداد با پنج ETH و 2،000 DAI به پایان می رسد زیرا یک فرمول وجود دارد. فرمول موجود در قرارداد هوشمند می گوید محصول کل عرضه باید 10،000 باشد. در این مثال ، وقتی با 2،000 DAI به پنج ETH می رویم ، این محصول 10،000 است. توجه کنید که این نسبت دقیقاً قیمت بازار است ، 400 DAI برای یک ETH. در اصل ، این سازنده بازار خودکار تنظیم شده است تا در واقع قیمت بازار را انتخاب کند. در اینجا کمی جزئیات بیشتر آورده شده است ، و این همان چیزی است که سازنده بازار خودکار محصول ثابت به نظر می رسد ، جایی که شما عرضه Dai Times را از عرضه ETH ضرب می کنید ، آن 10،000 را دریافت می کنید ، و 10،000 ثابت است و به این گفته می شود. سازنده بازار خودکار محصول ثابت. به خط اول در اینجا توجه کنید که در استخر قرار گرفته ایم ، آنچه را که با آن شروع می کنیم ، 10 ETH ، من 1000 DAI ، محصول ، 10،000 دارم. شما می توانید قیمت ETH را از نظر DAI 100 مشاهده کنید. از آنجا که DAI در قرارداد کمک می کند ، قیمت تغییر می کند.

می بینید که آنچه اتفاق می افتد این است که محصول بدون توجه به چه چیزی 10،000 باقی می ماند. در ستون سمت راست می بینید که قیمت ETH از نظر DAI افزایش می یابد تا اینکه به 400 برسد ، که قیمت بازار است. این جایی است که ما متوقف می شویم و دوباره محصول 5 برابر 2000 10،000 است. اینگونه است که این سازنده بازار خودکار خاص در واقع کار می کند. بیایید در مورد آنچه آلیشیا انجام می دهد فکر کنیم. او 10 درصد استخر را در اختیار دارد و تمام بودجه خود را از استخر خارج می کند. وقتی او همه چیز را پس می گیرد ، با نیمی از ETH و 200 DAI به پایان می رسد. ارزش دلار آمریکا 400 است ، به این معنی که ارزش ETH 200 است ، و سپس او 200 DAI را بدست آورد ، که 200 است. بنابراین ارزش کل 400 است. سرمایه گذاری اصلی او 200 بود ، بنابراین او دو برابر پول است ، که خوب است.، اما بیایید دوباره به ضرر ناپایدار فکر کنیم. اگر او بودجه خود را قرار نداد ، اگر او ETH و DAI را در این سازنده بازار خودکار قرار نداد ، چه چیزی ارزش آن را دارد؟خوب ، او یک ETH داشت و به ارزش 400 دلار ، او 100 DAI داشت ، 100 دلار ارزش دارد ، بنابراین 500 دلار است. ضرر غیرقانونی در اینجا 100 است ، بنابراین 500 منهای 400. ما در اینجا ساده می شویم زیرا ما حساب نمی کنیمهرگونه هزینه در این مثال خاص ، اما شما این ایده را می گیرید که این یک سازنده بازار پیشرفته تر و خودکار است. هنوز ضرر ناپایدار وجود دارد که اتفاق می افتد ، و این یک ضرر این فناوری خاص است. برای هر تغییر در قیمت ، ضرر دائمی خواهد بود. این مستقل است ، بنابراین مهم نیست که یک معامله گر یا 100 معامله گر وجود داشته باشد. کاملاً بی ربط است. در صورت وجود یک یا 100 معامله گر مختلف ، ضرر ناپایدار یکسان محاسبه می شود. به نظر می رسد که جذاب ترین جفت هایی که برای AMM دارند ، جفت هایی هستند که قیمت همبستگی دارند ، بنابراین شما انحراف زیادی را مشاهده نمی کنید ، به اصطلاح جفت های معنادار. شما یک نشانه را به شدت از نشانه دیگر منحرف نمی کنید. به عنوان مثال ، جفت های Stablecoin برای AMM ها بسیار جذاب هستند زیرا از دست دادن ناپایدار واقعاً کوچک است.

کاتالوگ ما را کاوش کنید

• به صورت رایگان بپیوندید و توصیه ها ، به روزرسانی ها و پیشنهادات شخصی را دریافت کنید.
• شروع کردن
• کاسه کورسرا
• کورس
• در باره
• آنچه ما ارائه می دهیم
• رهبری
• مشاغل
• کاتالوگ
• Coursera Plus
• گواهینامه های حرفه ای
• گواهینامه های MasterTrack®
• درجه
• برای شرکت