بازار بین المللی ارزهای دیجیتال و ویژگی های متمایز توسعه آن

ارز رمزنگاری شده / بلاک چین / بیت کوین / بازار ارزهای دیجیتال / پول الکترونیکی / معاملات مالی / مالی / سرمایه گذاری / بازار مالی K

چکیده مقاله تحقیقاتی در مورد اقتصاد و تجارت، نویسنده مقاله علمی - اوشاکوف دنیس سرگیویچ، پودولسکایا تاتیانا والنتینووا، توماشفسایا لودمیلا اوراموونا، سیسووا آنا آندریونا

این مقاله ظهور و توسعه بازار ارزهای رمزپایه را تجزیه و تحلیل می کند و یک نمای کلی از رویکردهای مختلف برای تعریف ارز دیجیتال ارائه می دهد. این یک طرح کلی از شرکت کنندگان کلیدی، عملکردها و عوامل خاص آنها را که بر روندهای فعلی آن تأثیر می گذارد، ارائه می دهد.

از بنرها خسته شدم؟همیشه می توانید تبلیغات را غیرفعال کنید.

موضوعات مرتبط مقالات علمی در اقتصاد و تجارت، نویسنده مقاله علمی - Ushakov Denis Sergeevich، Podolskaya Tatiana Valentinovna، Tomashevskaya Ludmila Avramovna، Sysoeva Aa Andreevna

استفاده از ارز دیجیتال در فعالیت های شرکت های کوچک و متوسط اوکراین به منظور افزایش جذابیت سرمایه گذاری آنها

ارز دیجیتال به عنوان یک ابزار سرمایه گذاری در بازار مالی مدرن مقررات قانونی ارزهای دیجیتال تحلیل ریسک های ارزهای دیجیتال و روش های کاهش آن در شرایط بازار معاصر ارز دیجیتال، هوش مصنوعی و درآمد پایه به عنوان سیستم فناوری نوآورانه من چیزی را که نیاز دارید پیدا نمی کنم؟یک سرویس انتخاب را امتحان کنید. از بنرها خسته شدم؟همیشه می توانید تبلیغات را غیرفعال کنید.

بازار جهانی ارزهای رمزنگاری شده و ویژگی های توسعه آن

این مقاله به تجزیه و تحلیل روند ظهور و توسعه بازار ارزهای دیجیتال می پردازد، مروری بر رویکردهای مختلف برای تعریف محتوای مفهوم "ارز رمزنگاری" ارائه می دهد. نویسندگان همچنین یک نمای کلی از شرکت کنندگان اصلی در بازار ارزهای دیجیتال، عملکردها و عوامل مؤثر بر توسعه مدرن این منطقه ارائه می دهند.

بازار بین المللی ارزهای دیجیتال و ویژگی های متمایز توسعه آن

بازار بین المللی ارزهای دیجیتال و ویژگی های متمایز

از توسعه آن

دکترای علوم اقتصادی ، استاد ، دانشگاه Suan Sunandha Rajabhat (1U-Thong Nok Road ، DuSit ، Bangkok ، 10300 ، تایلند) ، استاد گروه روابط بین الملل ؛انستیتوی مدیریت جنوب روس-شعبه آکادمی ریاست جمهوری روسیه اقتصاد ملی و مدیریت عمومی (70/54 ، خیابان پوشکینسایا ، روستوف-دون ، 344002 ، فدراسیون روسیه). نویسنده 33 نشریه در IDB Scopus با HI-5 در Scopus فهرست بندی شده است. پست الکترونیکی: نامزد علوم اقتصادی fintaliano@yandex. ru ، استادیار ، رئیس گروه روابط بین الملل اقتصادی ؛انستیتوی مدیریت جنوب روس-شعبه آکادمی ریاست جمهوری روسیه اقتصاد ملی و مدیریت عمومی (70/54 ، خیابان پوشکینسایا ، روستوف-دون ، 344002 ، فدراسیون روسیه). ایمیل: podolskayat@uriu. ranepa. ru

نامزد علوم اقتصادی Tomashevskaya ، استادیار ، دانشیار استاد

وزارت زبانهای خارجی و ارتباطات گفتاری ؛انستیتوی مدیریت جنوب روس-شعبه آکادمی ریاست جمهوری روسیه اقتصاد ملی و مدیریت عمومی (70/54 ، خیابان پوشکینسایا ، روستوف-دون ، 344002 ، فدراسیون روسیه). نامه الکترونیکی: inyaz@ uriu. ranepa. ru کارشناسی ارشد وزارت روابط اقتصادی بین المللی ؛انستیتوی مدیریت جنوب روس-شعبه آکادمی ریاست جمهوری روسیه اقتصاد ملی و مدیریت عمومی (70/54 ، خیابان پوشکینسایا ، روستوف-دون ، 344002 ، فدراسیون روسیه). پست الکترونیکی: aa_sysoeva94@mail. ru

در این مقاله به تجزیه و تحلیل ظهور و توسعه بازار رمزنگاری شده است ، مروری بر رویکردهای مختلف برای تعریف رمزنگاری. این یک طرح کلی از شرکت کنندگان کلیدی خود ، عملکردها و عوامل خاص آنها که بر روندهای فعلی آن تأثیر دارد ، ارائه می دهد.

کلمات کلیدی: cryptocurrency ، blockchain ، بیت کوین ، بازار cryptocurrency ، پول الکترونیکی ، معاملات مالی ، امور مالی ، سرمایه گذاری ، بازار مالی.

توسعه فناوری blockchain مسیری را برای ارزهای رمزپایه حک کرده است. ارزهای رمزپایه در مرکز تقاطع پیچیده اقتصاد ، رمزنگاری و ایدئولوژی پدیدار شد.

اولین ارز مجازی - بیت کوین - به رسمیت شناختن گسترده به دست آورد و دنیای دارایی را متحول کرد. ارزهای رمزپایه پس از توسعه دهنده نام مستعار Satoshi Naka-Moto به یک پدیده به طور کلی پذیرفته شده تبدیل شده اند و یک شبکه پرداخت غیر متمرکز "همتا به همتا" (P2P) بدون واسطه (مانند دولت ها یا بانک ها) و با توجه به هزینه های معامله یا حداقل یا حداقل معامله ایجاد کرده اند. به قضیه Coase.

بیت کوین نمونه ای از چگونگی یک سازمان مساوات و غیرمتمرکز است که قادر به رسیدگی به موضوعاتی است که فراتر از توانایی های موسسات مالی سنتی است. مانند اینترنت ، بیت کوین متعلق به کلیت جامعه بیت کوین است. بدن حاکم یا کنترل کننده ای ندارد. این فرصت های باورنکردنی برای کارآمدتر کردن معاملات مالی و مهمترین آنها شفاف تر فراهم می کند.

ظهور بیت کوین باعث شد blockchain ، فناوری اساسی آن ، به طور فزاینده ای محبوب شود. اعتقاد بر این است که گروهی از توسعه دهندگان نام مستعار ، به اصطلاح Cyberpunks ، زمینه را برای رمزنگاری در سال 1991 قرار می دهند. توسعه دهندگان مشغول رمزنگاری بودند و نگران حفظ ناشناس بودن در محاسبات بودند.

در سال 1993 ، یک ریاضیدان و برنامه نویس آمریکایی اریک هیوز یکی از اولین کسانی بود که به منظور تضمین محرمانه بودن و امنیت آنها ، مفهوم رمزگذاری چند مرحله ای از معاملات پرداخت را ارائه داد. در همین زمان ، تیموتی می ، یک مهندس الکترونیکی و دانشمند رایانه در اینتل ، مقاله ای را برای محافظت از امنیت معاملات پرداخت از طریق رمزگذاری و انجام معاملات بدون نیاز به واسطه منتشر کرد. برای اجرای چنین ایده هایی ، ایجاد یک مکانیسم تسویه حساب جدید ، بدون اینکه بخش بانکی در آن دخیل باشد ، لازم بود.

در سال 1998 ، وی دایی مفهوم B-پول دیجیتال را توصیف کرد ، که احزاب تعامل ناشناس را قادر می سازد تا قراردادهایی را بین خودشان اجرا کنند. این تنها در سال 2008 بود که Satoshi Nakomoto بیت کوین را طراحی و معرفی کرد.

بانک جهانی ارزهای رمزنگاری شده را به عنوان بازنمایی دیجیتالی از ارزش تعریف می کند ، که در واحد حساب خودشان مشخص شده است ، متمایز از پول الکترونیکی ، که صرفاً یک مکانیسم پرداخت دیجیتال است ، در پول FIAT (وفاداری) نماینده و نامگذاری شده است [1]. در گزارش خود در سال 2012 ، بانک مرکزی اروپا (ECB) ارزهای رمزنگاری شده را به عنوان زیر مجموعه ارزهای مجازی طبقه بندی کرد. نوعی از پول دیجیتالی کنترل نشده ، که معمولاً توسط توسعه دهندگان آنها صادر و کنترل می شود و در بین اعضای یک جامعه مجازی خاص مورد استفاده و پذیرفته می شود [2].

در گزارش جدید بانک مرکزی اروپا، ارز مجازی را به عنوان یک نمایش دیجیتالی از ارزش تعریف می کند که توسط بانک مرکزی، مؤسسه اعتباری یا صادرکننده پول الکترونیکی صادر نشده است، که در برخی شرایط می تواند به عنوان جایگزینی برای پول مورد استفاده قرار گیرد [3]. ارزهای رمزنگاری شده مانند بیت کوین یک ارز مجازی غیرمتمرکز دو جهته (دو طرفه) هستند.

صندوق بین المللی پول (IMF) ارزهای مجازی را به عنوان نمایش دیجیتال ارزش صادر شده توسط توسعه دهندگان خصوصی و در واحد حساب خود طبقه بندی می کند [4]. مطابق با این دیدگاه در مورد ارز مجازی، طرح آن شامل دو عنصر است:

1. بیان دیجیتال ارزش، که می تواند به طرف مقابل منتقل شود.

2. وجود سازوکارهای اساسی پرداخت و تسویه، از جمله سیستم دفتر کل توزیع شده عمومی.

بانک تسویه حساب های بین المللی سه جنبه از ارزهای دیجیتال را شناسایی می کند که بر اساس آنها

مشاهده، برخی از ویژگی های پولی، به عنوان مثال. می توان از آنها به عنوان وسیله مبادله استفاده کرد. آنها توسط بانک مرکزی یا مقامات دولتی تضمین نمی شوند، ارزش آنها با پذیرش آنها به عنوان یک وسیله مبادله تعیین می شود. ارزهای دیجیتال معمولاً از طریق دفترهای غیرمتمرکز و توزیع شده مبادله می شوند که تبادل P2P را ایمن می کند. آنها توسط مؤسسات غیربانکی طراحی و استفاده می شوند [5].

FATF (گروه ویژه اقدام مالی) ارزهای رمزنگاری شده را به عنوان زیرمجموعه ای از ارزهای مجازی طبقه بندی می کند که آن را به عنوان نمایش دیجیتالی ارزشی که می تواند به صورت دیجیتالی معامله شود و به عنوان یک وسیله مبادله ای عمل کند، تعریف می کند. و/یا یک واحد حساب و/یا ذخیره ارزش، اما در هیچ حوزه قضایی وضعیت پول قانونی ندارند. این ارز عملکردهای فوق الذکر را تنها با توافق و در داخل جامعه کاربران ارز مجازی انجام می دهد [6].

رمزارزها اساساً یک شبکه پرداخت غیرمتمرکز از کاربران همتا هستند که توسط خود کاربران بدون هیچ مقام مرکزی یا واسطه نگهداری می شوند [7].

رمزارزها به دلیل استفاده از رمزنگاری در سیستم های غیرمتمرکز ارزهای مجازی نام خود را گرفتند.

به گفته مارکو استرنگ، ویژگی های کلیدی که توسط ارزهای دیجیتال به نمایش گذاشته می شوند عبارتند از: مدت زمان، تقسیم پذیری، دسترسی، جهانی بودن، ناشناس بودن، منبع باز، همتا به همتا، ماهیت کاهش دهنده و غیرمتمرکز [8]. هر واحد کریپ-توکارنسی به دلیل قدرت محاسباتی که کاربران استفاده می کنند، از طریق یک الگوریتم پیچیده خاص تولید می شود.

برای درک نحوه عملکرد بازار ارزهای دیجیتال، از این پس نگاهی به شرکت کنندگان اصلی آن و نقش های خاص آنها خواهیم داشت.

اولین بازیکن و بسیار مهم، «کاربر ارز دیجیتال» است. این یک شخص حقیقی یا حقوقی است که برای استفاده از آنها برای خرید کالاها یا خدمات واقعی یا مجازی، پرداخت های P2P یا نگهداری آنها برای مقاصد سرمایه گذاری (به شیوه ای سوداگرانه) سکه هایی را به دست می آورد.

بازیکن دوم «ماینر» است که با حل یک «معمای رمزنگاری» در تأیید تراکنش های روی بلاک چین شرکت می کند. فرآیند ماینینگ مربوط به ارزهای رمزنگاری شده است که مبتنی بر مکانیزم اجماع PoW هستند. یک ماینر با استفاده از قدرت محاسباتی برای اعتبارسنجی تراکنش ها، از شبکه پشتیبانی می کند و با سکه های تازه استخراج شده (یعنی از طریق یک صدور جدید غیرمتمرکز خودکار) پاداش می گیرد [9].

گروه سوم از شرکت کنندگان کلیدی به اصطلاح «صرافی های ارزهای دیجیتال» هستند. آن ها پلتفرم های آنلاینی هستند که می توانید در آن ها ارزهای دیجیتال یا پول ملی سنتی را بخرید، بفروشید یا ارزهای دیجیتال را مبادله کنید، و همچنین از طریق تفاوت نرخ مبادله پول بیشتری کسب کنید. آنها معمولاً هم به عنوان بورس و هم به عنوان یک صرافی عمل می کنند. نمونه هایی از صرافی های معروف ارزهای دیجیتال عبارتند از: Bitfinex و Coinbase (هر دو به عنوان صرافی های معمولی ارزهای دیجیتال و به عنوان ارائه دهندگان کیف پول عمل می کنند)، Binance، HitBTC، Poloniex، و GDAX.

برخی از صرافی ها صرافی های ارزهای دیجیتال خالص هستند، به این معنی که آن ها فقط پرداخت ها را با ارزهای دیجیتال دیگر، معمولاً بیت کوین (مانند بایننس) می پذیرند، در حالی که برخی دیگر نیز پرداخت ها را با ارزهای فیات مانند دلار آمریکا یا یورو (مثلاً Coinbase) می پذیرند. علاوه بر این، بسیاری از صرافی های ارزهای دیجیتال تنها به کاربران خود اجازه می دهند تا مجموعه خاصی از سکه ها را خریداری کنند.

به طور کلی، صرافی های ارزهای دیجیتال طیف گسترده ای از گزینه های پرداخت را به کاربران خود ارائه می دهند، مانند حواله های سیمی، حواله های پی پال، کارت های اعتباری و سایر توکن ها [10]. برخی از صرافی های ارزهای دیجیتال نیز آماری از بازار ارزهای دیجیتال (مانند حجم معاملات و نوسانات سکه های معامله شده) ارائه می کنند و خدمات تبدیل را به تاجرانی که پرداخت ها را با ارزهای دیجیتال می پذیرند ارائه می کنند.

چهارمین گروه از شرکت کنندگان کلیدی «سکوهای معاملاتی» هستند. آنها همچنین نقش مهمی در مبادله ارزهای رمزنگاری شده ایفا می کنند (و از همه مهمتر به کاربران ارزهای دیجیتال اجازه می دهند تا با پول نقد سکه بخرند). پلتفرم های معاملاتی مکان های بازاری هستند که کاربران مختلف ارزهای دیجیتال را که به دنبال خرید یا فروش سکه هستند، گرد هم می آورند و پلتفرمی را برای آنها فراهم می کنند که بتوانند مستقیماً با یکدیگر معامله کنند.

سیستم عامل های تجاری گاهی اوقات به عنوان "مبادلات P2P" یا "مبادلات غیر متمرکز" گفته می شود [11]. آنها از چند طریق با مبادلات cryptocurrency متفاوت هستند. سیستم عامل های معاملاتی به سادگی خریدار را با فروشنده متصل می کنند و به آنها امکان می دهد معامله ای را بصورت آنلاین یا حتی محلی انجام دهند. نمونه ای شناخته شده از یک بستر تجاری برای بیت کوین ، Localbitcoins است.

گروه پنجم بازیکنان کلیدی به اصطلاح "ارائه دهندگان کیف پول" هستند. ارائه دهندگان کیف پول آن دسته از اشخاصی هستند که کیف پول های دیجیتالی یا کیف پول الکترونیکی را که برای نگهداری ، ذخیره و انتقال سکه ها استفاده می شود ، به کاربران رمزنگاری ارائه می دهند. به عبارت ساده ، یک کیف پول دارای کلیدهای رمزنگاری کاربر رمزنگاری شده است. یک ارائه دهنده کیف پول به طور معمول سابقه معامله کاربر Cryptocurrency را به یک فرمت به راحتی قابل خواندن ترجمه می کند که به نظر می رسد مانند یک حساب بانکی معمولی است [12].

گروه نهایی بازیکنان کلیدی که باید از آنها متمایز شوند ، به اصطلاح "پیشنهادات سکه" هستند. پیشنهاد دهندگان سکه افراد یا اشخاص حقوقی هستند که پس از انتشار اولیه سکه ، یا در برابر پرداخت (یعنی از طریق فروش جمعیت) ، یا بدون هیچ هزینه ای (به عنوان مثال ستاره) ، به طور معمول برای تأمین بودجه توسعه یا افزایش بیشتر سکه ، سکه هایی را برای کاربران رمزنگاری ارائه می دهند. محبوبیت اولیه آنسکه هایی که این پیشنهادات سکه به کاربران cryptocurrency ارائه می دهند قبل از انتشار رسمی سکه ایجاد شده اند یا "از پیش ساخته شده" هستند.

در سالهای اخیر ، تعداد ارزهای رمزپایه به میزان قابل توجهی افزایش یافته است. در حال حاضر ، چند صد ارز رمزنگاری در گردش وجود دارد که کل سرمایه در بازار بیش از 110 میلیارد دلار است.

Altcoins همه سکه هایی هستند که جایگزینی برای بیت کوین هستند. دو نوع altcoin وجود دارد:

1. AltCoins که با استفاده از پروتکل اصلی منبع باز بیت کوین ساخته شده اند ، با تعدادی تغییر در کدهای اساسی آن. نمونه ای از چنین altcoin litecoin است [13].

2. AltCoins که مبتنی بر پروتکل منبع باز بیت کوین نیستند ، اما پروتکل خاص خود را دارند و دفترچه توزیع شده است. نمونه های شناخته شده ای از چنین altcoins Ethereum و Ripple هستند [14].

3. ارزهای رمزپایه که دارای بالاترین سرمایه گذاری در بازار هستند عبارتند از: بیت کوین ، اتریوم ، XRP و دیگران. در جدول 1 داده هایی در مورد سرمایه گذاری در بازار Cryptocurrency ارائه شده است.

cryptocurrency سرمایه گذاری در بازار به صورت آنلاین در سال 2019/2020 [15]

عنوان سرمایه گذاری

کل سرمایه 2017: 570 میلیارد دلار (31 دسامبر 2017) کل سرمایه 2018: 140 میلیارد دلار (31 دسامبر 2018) کل سرمایه 2019: 226. 8 میلیارد دلار

1. سکه های بیت کوین (BTC): 18 004 975 BTC 147. 99 میلیارد دلار. سهم: 65. 25 ٪ 8،219 دلار (T 1. 44 ٪) 1. 0 BTC

2. سکه های اتریوم (ETH): 108،238،828 ETH 18. 86 میلیارد دلار. سهم: 8. 32 ٪ 174. 3 دلار ( 1-0. 3 ٪) 0. 02120792 BTC

3. سکه های XRP (XRP): 43242653330 XRP 12. 65 میلیارد دلار. سهم: 5. 58 ٪ 0. 29242 $ ( 1-0. 24 ٪) 0. 00003558 BTC

4. سکه های بیت کوین نقدی (BCH): 18 069 638 BCH 4. 19 میلیارد دلار. سهم: 1. 85 ٪ 231. 7 دلار (T 3. 64 ٪) 0. 02819547 BTC

5. سکه های Tether (USDT): 4،108،044،456 USDT 4. 13 میلیارد دلار. سهم: 1. 82 ٪ 1. 004 $ (T 0. 17 ٪) 0. 00012222 BTC

ارزهای رمزپایه طیف گسترده ای از ویژگی های مختلف را به نمایش می گذارند. برخی از آنها مبتنی بر پروتکل اصلی منبع باز بیت کوین است ، در حالی که برخی دیگر یک بستر کاملاً جدید و/یا اکوسیستم را تشکیل می دهند. برخی از آنها از یک مکانیسم POW استفاده می کنند ، برخی دیگر از شکل دیگری از مکانیسم اجماع استفاده می کنند. بیشتر آنها به عنوان شبه ناشناس شناخته می شوند ، اما برخی کاملاً ناشناس هستند (به این معنی که میزان سکه هایی که کاربران خود را در اختیار دارند ، ارسال و دریافت از طریق تاریخچه معاملات blockchain قابل مشاهده ، قابل ردیابی یا پیوند نیستند) [16].

علاقه عمومی قابل توجه به ارزهای رمزپایه خواستار تجزیه و تحلیل جامع از عواملی است که محبوبیت آنها را برطرف می کند یا تأثیر می گذارد و درک می کند که چگونه می توان ارزهای رمزنگاری شده را در اقتصاد ایجاد کرد.

در ابتدا ، در سال 2009 ، یک بیت کوین چند سنت هزینه داشت و تنها در فوریه 2011 ارزش خود را به یک دلار افزایش داد. ظهور مبادلات رمزنگاری ، شناخت پتانسیل و امکانات استفاده از ارزهای رمزپایه باعث افزایش ارزش آنها شد.

بیت کوین ارزش نقدینگی داخلی ندارد: این حق جریان نقدی آینده را نمی دهد ، این یک سفته نیست ، هیچ تضمینی برای استفاده از آن به عنوان پرداخت کالا و خدمات وجود ندارد. قیمت بیت کوین با تمایل مصرف کنندگان به خرید آن و تمایل صاحبان (معدنچیان اولیه و سرمایه گذاران) برای رفع سود کاملاً مشخص می شود. ارزش Cry P-Tocurrency از توانایی آن در انجام یک عملکرد معامله (پرداخت) و عملکرد تولید درآمد (برای سرمایه گذاران) تشکیل شده است [17].

اولین تصحیح بازار Cryptocurrency ملموس در سالهای 2013-2014 اتفاق افتاد - اعتقاد بر این است که از 5 دسامبر 2013 آغاز می شود - بالاترین نقطه از بازار فعلی رمزنگاری از زمان آغاز آن. سرمایه در آن زمان 15. 6 میلیارد دلار و نرخ ارز بیت کوین 1125 دلار بود. از این نقطه بود که بازار شروع به کاهش کرد. این اصلاح در اوایل سال 2015 به پایان رسید و قیمت بیت کوین به 175 دلار کاهش یافت و کل سرمایه فقط 3 میلیارد دلار بود. پس از این حداقل ، یک حرکت بلند مدت به سمت بالا آغاز شد.

در دوره تصحیح شرح داده شده ، بازار 80 ٪ کاهش یافته و بیت کوین 85 ٪ کاهش یافته است. روندهای داخلی بازار ، گرمای بیش از حد و قصد چین برای ممنوعیت بانک ها و سایر موسسات مالی از پذیرش رمزنگاری به عنوان واسطه مبادله منجر به رکود عمیق شد. با گسترش وحشت در سراسر بازار ، افت قابل توجه فقط افزایش یافته است. رشد بازار و سقوط در آن دوره به طور کلی تحت تأثیر اخبار مربوط به بازار رمزنگاری قرار گرفت.

در سال 2017 ، بازار cryptocurrency رشد شدیدی را نشان داد ، بیت کوین راننده اصلی است. در اوایل سال ، ارزش این رمزنگاری به 1000 دلار و سرمایه گذاری 17. 6 میلیارد دلار بود. در اواخر ماه مه ، به 2000 دلار افزایش یافت و پس از آن ، با بازپرداخت های کوچک ، قیمت به طور پیوسته در حال افزایش بود تا اینکه مانع روانی 10 هزار دلار در ماه نوامبر و سرانجام 2 0 هزار دلار در ماه دسامبر با سرمایه 592 میلیارد دلار شکست.

در سال 2017 ، طی یک سال ، بازار به دلایل مختلفی حدود 33 بار رشد کرده است: توسعه سریع زیرساخت ها ، افزایش علاقه سرمایه گذاران نهادی و فردی در ارزهای رمزنگاری ، قانونی شدن بیت کوین در ژاپن و سایر عوامل مطلوب.

با این حال ، جذابیت با ارزهای رمزنگاری شده باعث نگرانی در سطح سیاسی شد: کره جنوبی محدودیت هایی را برای ارزهای رمزنگاری اعلام کرد ، چین ابراز تمایل به ممنوعیت معدنکاری کرد و هند ابراز ایده ممنوعیت ارزهای رمزنگاری کرد. این تحولات ، همراه با وحشت تازه واردان ، ناشی از کاهش بازار Cryptocur-Rencies ، باعث تکرار سناریوی سال 2014 شد و بازار حتی بیشتر شد.

در طول سال 2017 ، بازار cryptocurrency رشد قابل توجهی را نشان داد ، پس از آن بیشتر ارزهای رمزنگاری شده در اوایل سال 2018 تصحیح شدند. در ژانویه و اوایل فوریه ، قیمت محبوب ترین سکه ها و نشانه ها

مطابق با پیش بینی های بسیاری از متخصصان ، به شکل اوایل دسامبر افتاد. سیگنال برای شرکت کنندگان در بازار تغییر در قیمت بیت کوین بود. در بسیاری از موارد ، هنگامی که قیمت پس از افزایش شدید به 30-45 ٪ کاهش یافت ، هزینه آلتکین های باقیمانده نیز در معرض تعدیل قرار گرفت. در فوریه سال 2018 ، سرمایه گذاری در بازار رمزنگاری 15 ٪ دیگر (از 517 میلیارد دلار به 440 میلیارد دلار) کاهش یافت ، روند منفی در ماه مارس ادامه یافت.

دلیل چنین تغییرات بازار مجموعه ای از وقایع بود. در اوایل ژانویه سال 2018 ، سرمایه گذاری در بازار cryptocurrency به رکورد 700 میلیارد دلار رسید ، سپس به 830 میلیارد دلار افزایش یافت که باعث رشد کل بازار شد. با این حال ، یک سری از رویدادهای نامطلوب باعث کاهش بازار شد: بانک های هندی حساب های مبادلات رمزنگاری هند را مسدود کردند. Coincheck مبادله رمزنگاری ژاپنی هک شد و حدود 500 میلیون دلار به سرقت رفت. فیس بوک تبلیغات cryptocurrency را ممنوع اعلام کرد. و چین دسترسی به همه صرافی های رمزنگاری خارجی را مسدود کرد [18].

نرخ ارز بیت کوین برای سه ماهه اول سال 2018 50 ٪ کاهش یافت. کاهش آن پایین تر از بازار فرو رفته بود که به دلیل نوسانات پایین تر در مقایسه با Altcoins بود. استفاده گسترده از فن آوری های جدید توسط بازیکنان بزرگ ، کمیسیون انتقال را در شبکه بیت کوین کاهش داده است که همچنین به پاییز کمک کرده است. سرمایه ریپل در سه ماهه اول بیش از 70 درصد کاهش یافته است ، در نتیجه ارزیابی بیش از حد در اواخر

2017 ، که ناشی از تقاضای سوداگرانه بود.

در سه ماهه دوم ، سرمایه گذاری در بازار cryptocurrency 2. 3 ٪ دیگر به 257. 7 میلیارد دلار رسید. در ماه آوریل ، رشد 60. 4 ٪ ، در ماه مه و ژوئن به ترتیب 21. 7 ٪ و 22. 2 ٪ کاهش یافت [19].

بگذارید نگاهی به وقایع کلیدی داشته باشیم که در سه ماهه دوم بر نرخ ارز رمزنگاری تأثیر می گذارد

2018. در ماه آوریل ، بازار با رشد به یک سری از تحولات مثبت واکنش نشان داد: اولین تحویل بنزین از چین به سنگاپور ساخته شد ، که کاملاً بر روی فناوری blockchain ساخته شده است. FRS اعلام کرد که ارزهای رمزپایه را تهدیدی برای سیستم مالی ایالات متحده نمی داند. یک صندوق سرمایه گذاری blockchain 1. 6 میلیارد دلاری در چین معرفی شد. با این حال ، در ماه مه-ژوئن ، نگرش مثبت بازیکنان بازار منفی شد ، که بر کاهش بازار تأثیر گذاشت: ژاپن قوانین مبادله رمزنگاری را برای جلوگیری از حملات در مقیاس بزرگ به آنها (به عنوان مثال حمله ژانویه به Coincheck) محکم کرد. کره الزامات سختگیرانه تر برای موسسات مالی و تنظیم مبادلات رمزنگاری به عنوان بانکهای تجاری را اعلام کرد. قیمت بیت کوین به 6000 دلار کاهش یافت و حداقل سال 2018 را به روز کرد.

رویدادهای آوریل بیشتر تأثیر مثبتی در بازار رمزنگاری داشت که منجر به رشد آن از 263. 9 دلار به 423. 2 میلیارد دلار شد ، یعنی 160 میلیارد دلار. ماه مه و ژوئن ، به نوبه خود ، شاهد افت بازار cryptocurrency تقریباً 165 میلیارد دلار بودند. در سه ماهه سوم ، سرمایه گذاری 13. 3 ٪ از 257. 7 میلیارد دلار به 223. 3 میلیارد دلار کاهش یافت.

بنابراین ، بازار cryptocurrency دارای نوسانات نسبتاً بالایی است - با دوره های طولانی رشد قوی و به دنبال آن مراحل تصحیح یک سال یا بیشتر. چنین دوره ای فرصت خوبی را برای کسانی که مایل به ورود به بازار با شرایط مطلوب هستند ، فراهم می کند. بازار cryptocurrency مستعد تحولات مربوط به مقررات ، هک کردن مبادلات و کیف پول ، پشتیبانی یا ممنوعیت دولت ها ، به رسمیت شناختن شرکتهای بزرگ ، سرمایه گذاران خصوصی نهادی و معتبر - سیاستمداران ، کارشناسان فناوری است. شک و تردید در مورد ارزهای رمزنگاری جای خود را به جذابیت بخشید ، که با پیشرفت در فناوری blockchain و بیشترین فرصت ها برای عدم تمرکز ایجاد شد. در حالی که سرمایه گذاری در بازار در سال 2017 به سرعت در حال رشد بود ، بسیاری از کارشناسان تصور می کردند که بازار Cryptocur-Rency برخی از ویژگی های هرم را در هسته خود به نمایش می گذارد ، اما به تدریج چنین لفاظی در حال تغییر است. موسسات مالی آینده بیت کوین را معرفی کردند ، بازار cryptocurrency برای سرمایه گذاران اصلی جذاب شده است.

برای نتیجه گیری از این همه ، تجزیه و تحلیل تعاریف مختلف مندرج در بالا اجازه نمی دهد تعریف کلی پذیرفته شده از اصطلاح "رمزنگاری" موجود در فضای نظارتی را شناسایی کند. علاوه بر این ، یک سردرگمی مفهومی خاصی در تمایز بین پول مجازی ، دیجیتال و رمزنگاری وجود دارد. با این حال ، تفاوت بین ارزهای رمزنگاری و پول مجازی قابل توجه و اساسی است. تولید واحدهای جدید Cryptocur-Rency معمولاً توسط یک پروتکل رایانه تعیین می شود. هیچ سازمانی نمی تواند صدور Cryptocurrency را کنترل و تنظیم کند ، این فرایند توسط الگوریتم تعبیه شده در این طرح تعیین می شود. بیت کوین ، به عنوان اولین و محبوب ترین cryptocurrency ، شبکه ای است که به کاربران امکان می دهد حقوق دارایی دیجیتالی را با همین نام مبادله کنند. ابتدا ، سیستم دارایی های دیجیتالی بین دو شرکت کننده بدون واسطه را مبادله می کند ، سپس این عملیات توسط گره های شبکه در یک پایگاه داده توزیع شده غیر متمرکز ، که Blockchain است ، ثبت می شود. ظهور ارزهای رمزپایه تنها سابقه در دنیای سیستم های مبادله است. معرفی فناوری لجر توزیع شده و پروتکل رمزنگاری ، انتقال پول را به عنوان اطلاعات در سیستم های پرداخت که به صورت غیر متمرکز عمل می کنند ، امکان پذیر می کند ، یعنی بدون نیاز به شخص ثالث یا دولت.

1. گروه بانک جهانی فناوری Ledger (DLT) و Blockchain ، 2017 ، Note Fintech ، شماره. واشنگتن

1. ، D. C. - [منبع الکترونیکی]. حالت دسترسی -

http://document. worldbank. org/curated/en/17791151371406215/pdf/122140-wp-public-distributed-ledger-technology-and-lockchain-fintech-notes. PDF ، IV.(تاریخ دسترسی - 29. 06. 2019).

2. طرح های ارز مجازی ECB ، اکتبر 2012. - [منبع الکترونیکی]. حالت دسترس ی-https: //www. ecb. europa. eu/pub/pdf/other/virtualcurrencyschemes201210en. pdf،13.(تاریخ دسترس ی-29. 06. 2019).

3. طرح های ارز مجازی ECB - تجزیه و تحلیل بیشتر ، فوریه 2015. - [منبع الکترونیکی]. حالت دسترس ی-https: //www. ecb. europa. eu/pub/pdf/other/virtualcurrencyschemesen. pdf. 4.(تاریخ دسترسی - 29. 06. 2019).

4- توجه داشته باشید بحث و گفتگو در مورد کارمندان صندوق بین المللی پول ارزهای مجازی و فراتر از آن: ملاحظات اولیه ، ژانویه 2016. - [منبع الکترونیکی]. حالت دسترسی - https://www. imf. org/exteal/thepubs/ft/sdn/2016/sdn1603. pdf. 7.(تاریخ دسترسی - 29. 06. 2019).

5. Sberbank CIB. مالی روسیه. چه کسی برنده می شود: بلند کردن آسانسور FinTech در روسیه // اکتبر 2016. -

[منبع الکترونیکی]. حالت دسترسی -

http://www. vostokemergingfinance. com/content/uploads/2017/05/sberbank-russian-fintech. pdf (تاریخ دسترسی 30. 06. 2019).

6. FATF ، "ارزهای مجازی - تعاریف کلیدی و خطرات احتمالی AML / CFT" ، ژوئن 2014. - [منبع الکترونیکی].

حالت دسترسی-http://www. fatf-gafi. org/media/fatf/document/reports/virtual-currency-key-definitions-and-potential-aml--cft-risks. pdf. 4.(تاریخ دسترسی - 30. 06. 2019).

7. Leiba A. زندگی واقعی پول مجازی // es-Lawyer.- 2014. - شماره 23. - S. 45.

8. Streng M. blockchain و فرصت ها در Cryptocurrencies Mining / / Blockchain & Bitcoin کنفرانس روسیه

// 2017 ، 19 آوریل. - [منبع الکترونیکی]. حالت دسترسی -

https://www. forbes. com/sites/julianmitchell/2018/06/2 0/Hive-the-Lockchain-Coining-Company-Providing-backbone-for-cryptocurrency/#77e5886e5a34 (تاریخ دسترسی-30. 06. 2019).

9. FATF ، "ارزهای مجازی - تعاریف کلیدی و خطرات بالقوه AML / CFT" ، ژوئن 2014. - [منبع الکترونیکی].

حالت دسترسی-http://www. fatf-gafi. org/media/fatf/document/reports/virtual-currency-key-definitions-and-potential-aml-cft-risks. PDF. 7.(تاریخ دسترسی - 31. 07. 2019).

10. طرح های ارز مجازی ECB - تجزیه و تحلیل بیشتر ، فوریه 2015. - [منبع الکترونیکی]. حالت دسترس ی-https: //www. ecb. europa. eu/pub/pdf/other/virtualcurrencyschemesen. pdf8.(تاریخ دسترسی - 02. 07. 2019).

11. Marshall A. P 2 P Cryptocurrency ، توضیح داده شده ، آوریل 2017. - [منبع الکترونیکی]. حالت دسترسی https: //cointelegraph. com/explained/p2p-cryptocurrency-exchanges-explained است.

12. Tapscott D. فناوری blockchain: آنچه امروزه انقلابهای مالی را هدایت می کند /د. Tapscott.- م: EKSMO ، 2017. ص 226.

من چیزی را که نیاز دارید پیدا نمی کنم؟یک سرویس انتخاب را امتحان کنید.

13. J. Martindale "Litecoin چیست؟ در اینجا همه چیزهایی که باید بدانید" ، ژانویه 2018. - [منبع الکترونیکی]. حالت دسترسی-https://www. digitaltrends. com/computing/what-is-litecoin/. همچنین ببینید: T. Mandjee ، "بیت کوین ، طبقه بندی حقوقی آن و چارچوب نظارتی آن" ، 15 J. Bus. و ثانیهاز L. 157 ، 2016 ، http://digitalcommons. law. msu. edu/jbsl.

14. A. Zainuddin ، "سکه ها ، توکن ها و altcoins: تفاوت چیست؟" ، 2017. - [منبع الکترونیکی]. حالت دسترسی https://masterthecrypto. com/differences-between-cryptocurrency-coins-and-tokens/ است.

15. سرمایه گذاری در بازار ارزهای رمزنگاری شده آنلاین//url: https: //zarabotatat-na-sajte. ru/bitcoin/kapitalizaciya-hriptovalyut. html (تاریخ دسترسی-25. 10. 2019).

16. A. Zainuddin ، "راهنمای سکه های حریم خصوصی: مقایسه ارزهای رمزنگاری ناشناس" ، 2017. - [منبع الکترونیکی]. حالت دسترسی https://masterthecrypto. com/privacy-anonymous-cryptocurrencies/ است

17. ارزهای رمزپایه: یک سیستم مالی جدید قرن بیست و یکم؟انجمن مالی ACI.- [منبع الکترونیکی]. حالت دسترسی https://news. nes. ru/files/news/aci-crypto. pdf (تاریخ دسترسی - 10/20/2019) است.

18. نمای کلی از توسعه کلیدی در زمینه تنظیم بازار رمزنگاری: ایالات متحده ، اتحادیه اروپا ، مکزیک ، فرانسه ، چین ، OECD. منبع الکترونیکی]. دسترسی به حالت-https: //www2. deloitte. com/dam/deloitte/ru/document/tax/lt-in-focus/2018/12-04. pdf (تاریخ دسترس ی-12. 10. 2019).

19. سرمایه گذاری در بازار CoinmarketCap.- [منبع الکترونیکی]. حالت دسترسی https://coinmarketcap. com/en/ (تاریخ دسترسی - 10. 10. 2019) است.

بازار جهانی ارزهای رمزنگاری شده و مشخصات توسعه آن Ushakov Denis Sergeyevich ، دکتر اقتصاد ، استاد ، دانشگاه Suan Sunanda Rajabat ، (10300 ، تایلند ، بانکوک ، 1U-THONG RD) ، استاد گروه روابط بین الملل ، جنوب- اداره موسسه روسیه-شاخه ای از آکادمی اقتصاد ملی و مدیریت عمومی روسیه تحت رئیس جمهور فدراسیون روسیه (344002 ، روسیه ، روستوف-دون ، خیابان پوشکینسایا ، 70/54). نویسنده 33 نشریه در مجلات و آثار کنفرانس های فهرست بندی شده در Scopus (شاخص هیرش در Scopus - 5). ایمیل: fintaliano@yandex. ru

Podolskaya Tatyana Valentinovna ، نامزد علوم اقتصادی ، استادیار ، رئیس. وزارت روابط اقتصادی بین المللی ، انستیتوی مدیریت روسیه جنوبی-شعبه آکادمی اقتصاد ملی و مدیریت عمومی روسیه تحت رئیس جمهور فدراسیون روسیه (344002 ، روسیه ، روستوف-دون ، خیابان پوشکینسایا ، 70/54) بشرایمیل: podolskayat@uriu. ranepa. ru

Tomashevskaya Lyudmila Avramovna ، کاندیدای علوم فلسفی ، استادیار گروه زبانهای خارجی و ارتباطات گفتاری ، انستیتوی مدیریت-انستیتوی مدیریت روسیه آکادمی اقتصاد ملی و مدیریت عمومی روسیه تحت رئیس جمهور فدراسیون روسیه (344002 ، 344002 ، Rostov-on-Don ، خیابان پوشکینسکایا ، خیابان پوشکینسکایا 70/54). ایمیل: inyaz@ uriu. ranepa. ru

Sysoeva Aa Andreevna ، کارشناسی ارشد وزارت روابط بین الملل اقتصادی ، انستیتوی مدیریت روسیه جنوبی-شعبه آکادمی اقتصاد ملی روسیه و مدیریت عمومی روسیه تحت رئیس جمهور فدراسیون روسیه (344002 ، روسیه ، Rostov-on-Don ، Pushkinskaya خیابان ، 70/54). پست الکترونیکی: aa_sysoeva94@mail. ru

این مقاله به تجزیه و تحلیل روند ظاهر و توسعه بازار رمزنگاری می پردازد و بررسی رویکردهای مختلف برای تعیین محتوای مفهوم "cryptocurrency" ارائه می شود. نویسندگان همچنین مروری بر شرکت کنندگان اصلی در بازار cryptocurrency ، کارکردهای آنها و عوامل مؤثر بر توسعه مدرن این حوزه ارائه می دهند.

کلمات کلیدی: ارزهای رمزنگاری ، blockchain ، بیت کوین ، بازار رمزنگاری ، پول الکترونیکی ، معاملات مالی ، امور مالی ، سرمایه گذاری ، بازار مالی.