متنوع سازی یک بار دیگر با تبخیر پول رایگان ضروری است

کاهش همزمان در سهام و اوراق قرضه ، سرمایه گذاران در جستجوی استراتژی های غیر همبستگی هستند.

هجده ماه پیش ما یک قطعه در مورد تغییر پویا بین سهام و اوراق قرضه را تألیف کردیم. به طور خاص ، ما متذکر شدیم که چگونه همبستگی منفی که سرمایه گذاران عادت کرده اند به دنبال بحران مالی سال 2008 در معرض خطر معکوس باشند ، و اینکه چگونه این امر به ادغام منابع برگشتی جدید و متنوع و ابزارهای حفاظت از سرمایه برای حرکت در یک رژیم بازار بی ثبات تر نیاز دارد.

هنگامی که ما آن قطعه را در نوامبر 2020 نوشتیم ، VIX در حدود 15 نفر معلق بود ، بازده 10 سال خزانه داری تقریباً 80 امتیاز پایه بود و شاخص کامپوزیت NASDAQ در هشت ماه 70 ٪ افزایش یافته است. همه در جهان درست به نظر می رسید."خرید غوطه وری" در سهام به طور مداوم پاداش می گرفت در حالی که "پرواز به کیفیت" از اوراق قرضه به استاندارد تبدیل شده بود. تنوع و عدم همبستگی صرفاً موانعی برای به حداکثر رساندن سود بود ، به کمک تریلیون دلارهایی که از یک گروه همجنسگرا از بانکداران مرکزی وارد بازارهای سرمایه می شوند.

به سرعت به جلو امروز ، و نوسانات بازار سهام دو برابر شده است ، عملکرد UST 10 ساله از 3. 0 ٪ عبور کرده است و NASDAQ از اوج اخیر خود تقریباً 25 ٪ کاهش یافته است. 1

در حالی که سرمایه گذاران همچنان با یکی از بدترین شروع سال برای سهام معامله های عمومی در دهه ها دست و پنجه نرم می کنند - S& P 500 از بدترین شروع خود از سال 1939 خارج است - چالش مشکل ساز تر در درآمد ثابت است ، با این که شاخص شرکت های درجه سرمایه گذاری ایالات متحده در حال کاهش استتقریباً 13 ٪ ، نزدیک به 2. 5 برابر سال تقویم رکورد خود به سال 1974 باز می گردد. 2 بدتر از این ، این کاهش های رسوبی به طور همزمان اتفاق می افتد و بیشتر پرتفوی های سنتی "60-40" پرستاری را در سال 2022 می گذارند.

اکنون سرمایه گذاران اذعان می کنند که زیاده روی در بازارهای سهام و اوراق قرضه توسط "پول رایگان" در قالب محرک پولی همراه با نرخ بهره نزدیک صفر افزایش یافته است. و اگر پول رایگان است ، پس چرا ریسک را برای به حداکثر رساندن بازده احتمالی به حداکثر نمی رسانید؟این ذهنیتی است که می تواند هنگامی توسعه یابد که ایالات متحده فدرال رزرو (FED) تنها در 14 سال ترازنامه خود را با 10 بار گسترش دهد.

همانطور که امسال بازارها وحشیانه بوده اند ، ما فقط سطح سیاست های تغییر را از نظر افزایش نرخ و تغییر از "QE به QT" خراشیده ایم. در همین حال ، معیارهای سنتی مانند ارزیابی بازار سهام و گسترش اعتبار ، با عقب نشینی از قله های اخیر خود ، هنوز در قلمرو "پرخطر" قرار دارند. بنابراین ، اکنون سرمایه گذاران چه کاری باید انجام دهند؟

ما همچنان مزایایی را در استراتژی های غیر همبسته مانند کلان اختیاری ، تجارت کمی و سرمایه گذاری متنوع ، چند استراتژی برای محافظت از سرمایه (با فرض نقش درآمد ثابت) و بازده محرک (به جای تکیه بر قرار گرفتن در معرض طولانی مدت در معرض خطر ، مشاهده می کنیم. سهام عمومی). این دوره های کلان اقتصادی تورم بالاتر ، افزایش نرخ و عدم قطعیت های ژئوپلیتیکی ، اگر تاریخچه راهنما باشد ، تمایل به سکولار تر از چرخه ای دارد. در چنین محیط هایی ، اوراق بهادار متنوع می تواند بسیار بادوام تر باشد. 3

در حالی که آینده همیشه نامشخص است ، به نظر می رسد که توزیع نتیجه "دم" در مواجهه با عدم قطعیت های بی شمار به طرز چشمگیری گسترش یافته است ، و این شامل اقدامات سیاست گذاران نیز می شود. در سال 1979 ، رئیس فدرال فدرال ، پل ولکر گفت: "استاندارد زندگی یک آمریکایی متوسط باید کاهش یابد. من فکر نمی کنم شما می توانید از آن فرار کنید. "4 تا به امروز ، بانکداران مرکزی هنوز چنین پیش آگهی تاریک ، در صورت لزوم ، ارائه نکرده اند. اما بسیاری از عوامل از جمله بدتر شدن شرایط نقدینگی ، افزایش نرخ ، افزایش نوسانات ، کاهش ارزش ها ، گسترش اعتبار و افزایش خطر ژئوپلیتیکی ، نشان می دهد که تنوع یک بار دیگر پیش نیاز برای پیمایش در چرخه بازار بعدی است.

(1) منبع: امور مالی یاهو ، از 8 ژوئن 2022. (2) منبع: وال استریت ژورنال ، از 8 ژوئن 2022. (3) منبع: ماکروترنت ها و آنالیز ایکاتیتال ، از اول مه 2022. (4) منبع: نیویورک تایمز ، "ولکر ادعا می کند که ایالات متحده باید استاندارد زندگی را اصلاح کند" ، 18 اکتبر 1979.

اطلاعات مهم

این ماده فقط برای اهداف اطلاع رسانی ارائه شده است و به عنوان در نظر گرفته نشده است ، و ممکن است به هیچ وجه به عنوان مشاوره قانونی ، مالیاتی یا سرمایه گذاری ، توصیه یا به عنوان پیشنهادی برای فروش ، درخواست پیشنهادی برای خرید یا یک پیشنهاد شود. توصیه به هرگونه علاقه به هر صندوق یا امنیتی که توسط شبکه سرمایه نهادی ، شرکت یا شرکت های وابسته به آن ارائه می شود (با هم "Icapital"). عملکرد گذشته نشانگر نتایج آینده نیست. سرمایه گذاری های جایگزین پیچیده ، وسایل نقلیه سرمایه گذاری سوداگرانه هستند و برای همه سرمایه گذاران مناسب نیستند. سرمایه گذاری در یک سرمایه گذاری جایگزین مستلزم درجه بالایی از ریسک است و نمی توان اطمینان حاصل کرد که اهداف سرمایه گذاری هر صندوق سرمایه گذاری جایگزین حاصل می شود یا اینکه سرمایه گذاران بازده سرمایه خود را دریافت می کنند. اطلاعات موجود در اینجا منوط به تغییر است و همچنین ناقص است. این اطلاعات صنعت و اهمیت آن فقط یک عقیده است و نباید به عنوان تنها اطلاعات مهم موجود به آن اعتماد کرد. اطلاعات موجود در اینجا از منابعی که گمان می رود قابل اعتماد باشد ، اما تضمین نشده است ، بدست آمده است و Icapital هیچ مسئولیتی در قبال اطلاعات ارائه شده فرض نمی کند.

محصولاتی که توسط Icapital ارائه می شود ، به طور معمول مکان های خصوصی هستند که فقط از طریق معاملات معاف از ثبت نام طبق قوانین اوراق بهادار قابل اجرا ، از جمله قانون اوراق بهادار 1933 طبق قانون 506 (ب) آیین نامه D از آن ، از طریق ثبت نام معاف از ثبت نام می شوند (ب) مقررات مربوط به آن ("خصوصی)مکان ها "). سرمایه گذاری در هر محصولی که به موجب قرار دادن خصوصی صادر شود ، مانند وجوه شرح داده شده ، مستلزم درجه بالایی از ریسک است و هیچ تضمینی می تواند باشد که اهداف سرمایه گذاری جایگزین سرمایه گذاری جایگزین حاصل می شود یا سرمایه گذاران بازده سرمایه خود را دریافت می کنندبشرعلاوه بر این ، چنین سرمایه گذاری هایی مشمول همان سطوح نظارتی نظارتی نیستند که سرمایه گذاری های ذکر شده در عموم وجود دارد ، و در نتیجه ، سرمایه گذاران ممکن است به اطلاعات قابل توجهی کمتر از آنچه می توانند با توجه به سرمایه گذاری های ذکر شده عمومی دسترسی پیدا کنند ، دسترسی پیدا کنند. سرمایه گذاران آینده نگر همچنین باید توجه داشته باشند که سرمایه گذاری در محصولات شرح داده شده شامل قفل های طولانی است و نقدینگی را در اختیار سرمایه گذاران قرار نمی دهد.

اوراق بهادار ممکن است از طریق اوراق بهادار Icapital ، LLC ، یک فروشنده کارگزار ثبت شده ، عضو FINRA و SIPC و شرکت تابعه شبکه سرمایه نهادی ، شرکت (D/B/A Icapital) ارائه شود. این ثبت نام ها و عضویت ها به هیچ وجه دلالت بر این ندارند که SEC ، FINRA یا SIPC نهادها ، محصولات یا خدمات مورد بحث در اینجا را تأیید کرده اند. ICAPITAL یک علامت تجاری ثبت شده از شبکه سرمایه نهادی ، شرکت است. اطلاعات اضافی در صورت درخواست در دسترس است.

© 2022 شبکه سرمایه نهادی ، شرکت کلیه حقوق محفوظ است.

جوزف برنز

جوزف مدیر عامل و رئیس تحقیقات صندوق های پرچین است که بر شناسایی ، انتخاب و دقت کافی از صندوق های پرچین متمرکز شده است. جوزف قبل از پیوستن به ICAPITAL ، مدیر عامل شرکت TCS Capital Management ، یک صندوق جهانی محافظت از سهام عدالت بود که در آن او به ساخت و ساز نمونه کارها ، مدیریت ریسک و توسعه تجارت متمرکز بود. پیش از این ، وی در CIO در Pulse Capital Partners ، یک شرکت مدیریت بذر و شتاب دهنده دارایی که راه حل های نمونه کارها سفارشی را برای مشتریان نهادی ارائه می داد ، همکاری می کرد. جوزف دارای لیسانس علوم سیاسی از کالج منهتانویل و MBA از دانشگاه فوردام است. بیوگرافی کامل را ببینید.