Factbox: چگونه SEC پس از حماسه GameStop بازار سهام را سرکوب می کند

[1/2] گری گنسلر، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) در جلسه استماع نظارتی کمیته امور بانکی، مسکن و امور شهری سنا در کمیسیون SEC در کاپیتول هیل در واشنگتن، ایالات متحده، 14 سپتامبر 2021 شهادت می دهد. رویترز/اولین هاکستین/استخر/عکس فایل

واشنگتن، 27 ژانویه (رویترز) - یک سال پس از رشد شدید "سهام میم"، صندوق های تامینی را پایین آورد و وال استریت را تحت تاثیر قرار داد، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) در حال سرکوب چندین حوزه از بازار سهام است.

گری گنسلر، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار، روز چهارشنبه گفت: رویدادهای ژانویه گذشته به ما فرصتی داد تا در نظر بگیریم که چگونه می توانیم تلاش های خود را برای ایجاد بازارهای سهام تا حد امکان منصفانه، منظم و کارآمد ادامه دهیم.

منظور او به اصطلاح "رالی ردیت" بود که در آن شرکت GameStop (GME. N) و دیگر "مم های سهام" محبوب در ردیت و سایر رسانه های اجتماعی با خرید از سرمایه گذارانی که به شدت از طریق رابینهود (HOOD. O) معامله می کردند به بالاترین حد خود رسیدند. و سایر کارگزاری های خرده فروشی بدون کمیسیون. این افزایش منجر به زیان های بزرگ یا "فشار کوتاه" برای صندوق های تامینی شد که شرط بندی کرده بودند سهام کاهش یابد.

نوسانات شدید رابینهود و دیگران را بر آن داشت تا معاملات سهام تحت تأثیر را محدود کنند، روند صعودی را مهار کنند، سرمایه گذاران خرد را خشمگین کنند و اعتماد بازار را متزلزل کنند.

در اینجا مواردی وجود دارد که SEC در حال بررسی دقیق است:

پیشنهادات تجارت دیجیتال

جنسلر از «بازی سازی تجارت» انتقاد کرده است که در آن کارگزاری های بدون کمیسیون و سایر پلت فرم های دیجیتال، تجارت بیش از حد را با استفاده از چراغ ها، صداها، اعلان ها ترفندهای روان شناختی رایج در بازی های ویدیویی تشویق می کنند.

آخرین به روزرسانی ها

مشاهده 2 داستان دیگر

او همچنین استفاده از هوش مصنوعی، تجزیه و تحلیل داده های پیش بینی کننده و یادگیری ماشینی را برای پیشبرد محصولات برجسته کرده است.

در ماه آگوست، SEC مشورتی در مورد قوانین جدید بالقوه برای محدود کردن گیمیفیکیشن و سایر «اعلامات تعامل دیجیتال» صادر کرد. انتظار می رود این آژانس در ماه های آینده تغییراتی در قوانین انجام دهد. ادامه مطلب

پرداخت برای جریان سفارش

جنسلر از پرداخت برای جریان سفارش (PFOF) انتقاد کرده است، روشی که در آن کارگزاران بدون کمیسیون با ارسال سفارشات مشتری به بازارسازان عمده فروشی در ازای پرداخت، به جای صرافی ها، درآمد کسب می کنند.

او ممنوعیتی را برای این عمل مطرح کرده است و می گوید که تضاد منافع احتمالی را افزایش می دهد و به کارگزاران انگیزه می دهد تا مشتریان را به تجارت بیشتر تشویق کنند تا پرداخت ها را به حداکثر برسانند.

طرفداران می گویند PFOF دلیل اصلی است که کارگزاری ها قادر به متوقف کردن شارژ کمیسیون ها بودند و سرمایه گذاران خرده فروشی اغلب قیمت بهتری نسبت به آنچه در مبادله اصلی دارند ، می گیرند.

غلظت ، قیمت گذاری

Gensler گفت که Gamestop Saga تعداد کمی از سازندگان بازار را که بر بازار خرده فروشی حاکم هستند ، برجسته کرد که می تواند مشکلات رقابت را ایجاد کند.

به طور کلی ، بیش از 40 ٪ از کل معاملات به دور از مبادلات اجرا می شوند. این تا حدودی به دلیل قوانینی است که به سازندگان بازار اجازه می دهد تا قیمت های زیرنویس کسری را در پیشنهادات و پیشنهادات ارائه دهند ، در حالی که مبادلات باید در سکه ها نقل کنند ، که گنسلر گفته است یک زمین بازی ناعادلانه ایجاد کرده است.

با توجه به آخرین برنامه عمومی خود ، SEC در نظر دارد تغییرات "برای مدرن سازی قوانین مربوط به ساختار بازار سهام مانند موارد مربوط به مسیریابی سفارش ، تضاد منافع ، بهترین اجرای ، تمرکز بازار و افشای بهترین آمار اجرای" را ارائه دهد.

فروش کوتاه ، افشای صندوق پرچین

حماسه GameStop نگرانی های مربوط به شفافیت صندوق پرچین را افزایش می دهد. روز چهارشنبه ، SEC قوانین جدیدی را برای تقویت افشای صندوق های hedge در مورد رویدادهای مادی ، از جمله خسارات فوق العاده ارائه داد.

بیشتر سهام موجود در حماسه Gamestop به شدت کوتاه شده است - استراتژی مورد استفاده برای شرط بندی قیمت سهام کاهش می یابد. در حالی که SEC در پس از مرگ خود از حماسه گفت که داده های موجود هنگام فروش چنین فروش کوتاه ، بازی ناپاک را نشان نمی دهد ، جنسلر گفته است که شفافیت بیشتری از فروش کوتاه ممکن است ضروری باشد.

این آژانس قصد دارد سرانجام قانونی را ایجاد کند که توسط قانون DODD FRANK 2010 ایجاد شده است که الزامات گزارش فعلی موقعیت سرمایه گذاری را گسترش می دهد تا جزئیات مربوط به فروش کوتاه را شامل شود.

زمان تسویه حساب

نوسانات "Meme سهام" باعث شد تا خانه پس از تجارت ، تجارت را تضمین کند که کارگزاری های خرده فروشی میلیاردها دلار وثیقه اضافی را برای تضمین معاملات در صورت پیش فرض هر یک از طرفین بپردازند.

در پاسخ ، چندین کارگزار تجارت را در سهام آسیب دیده محدود کردند.

ولاد Tenev ، مدیرعامل Robinhood گفت: این مشکل تا حد زیادی به دلیل دو روز تجارت برای تسویه حساب انجام می شود ، و اگر شهرک ها در زمان واقعی بودند ، وثیقه زیادی لازم نبود.

SEC همچنین برای کوتاه کردن چرخه تسویه حساب به یک روز تغییر می کند.