توصیه سر رونالد کوهن به سرمایه گذاران: به تدریج در سرمایه گذاری تأثیرگذاری پیش می رود

رونالد کوهن می گوید ، سرمایه گذاری یک روش عالی برای کمک به مردم و سیاره ما است.

نویسنده

تارو کلتانن

متخصص ، ارتباطات و روابط عمومی ، سیترا

منتشر شده

29 اکتبر 2018

سر رونالد کوهن ، لقب پدر سرمایه گذاری سرمایه گذاری و سرمایه گذاری اجتماعی ، سرمایه گذاران فنلاندی را به تعداد زیادی جذب می کند: اتاق کنفرانس با اعضای مخاطب پر می شود.

ملی تبار مصر در انگلستان این رویداد را با بازگو کردن داستان حرفه خود به عنوان سرمایه گذار سرمایه گذاری در طی 30 سال آغاز می کند. کوهن با شرکای تجاری خود ، اولین شرکت سرمایه گذاری سرمایه گذاری در انگلستان ، APAX Capital را در سال 1972 تأسیس کرد. این شرکت متخصص در تأمین بودجه و مشاوره شرکت های کوچک نوپا است. اولین واکنش به مدل عامل تعجب آور و شگفتی بود.

کوهن توضیح می دهد: "ما در شرکت های نوآورانه و کارآفرینان جوان سرمایه گذاری کردیم که می خواستند جهان را تغییر دهند اما فاقد پول برای اجرای ایده های خود بودند.""برای کسانی که از عملکرد ما تعجب می کردند ، ما با گفتن اینکه نمی توانیم ثابت کنیم که این مدل کار کرده است ، پاسخ دادیم اما معتقدیم که این کار است."

در دهه 1990 ، بازار سرمایه گذاری به سرعت گسترش یافت. APAX نیز رشد کرد و فعالیت های خود را از سرمایه گذاری سرمایه گذاری در مراحل اولیه خود به بازار سهام خصوصی شرکتهای محکم تر و کسب شرکت ها گسترش داد. در زمان کوهن ، APAX سرمایه راه اندازی بیش از 500 شرکت را فراهم کرد ، ده ها پیشنهاد عمومی اولیه را سازمان داد و در مجموع بیش از 12 میلیارد یورو برای تأمین بودجه به انواع مختلف شرکتها ، از جمله منافع مشهور مانند اپل و اپراتور اینترنت AOL هدایت کرد. بشر

افزایش تأثیر در کنار بازده مالی و ریسک

از اواخر قرن ، کوهن در درجه اول روی سرمایه گذاری تأثیرگذاری متمرکز شده است. ایده این است که سرمایه های خصوصی را به سرمایه گذاری هایی که در کنار بازده مالی ، تأثیرات اجتماعی یا زیست محیطی سودمند ایجاد می کنند ، هدایت کنیم.

به گفته کوهن ، سیستم تأمین مالی موجود به درستی کار نمی کند.

به عنوان مثال ، سازمان ها و شرکت هایی که وظیفه دارند به افراد کمک کنند فاقد وسایل مناسب برای دستیابی به بودجه باشند. آنها غالباً کوچک ، بی پناه و متکی به امور خیریه هستند. این یکی از مواردی است که باید تغییر کند.

کوهن با آرامش خود خاطرنشان می کند: "من اکنون درسهایی را که در دنیای سرمایه گذاری آموخته ام برای تأثیرگذاری بر سرمایه گذاری استفاده می کنم."او در سال 2005 ، هنگامی که 60 ساله شد ، APAX را ترک کرد.

در دهه 1970 ، سرمایه گذاران سرمایه نه تنها بازده بالقوه بلکه خطرات مرتبط با هر سرمایه گذاری را نیز ارزیابی کردند."اکنون ما جنبه دیگری به معادله اضافه می کنیم ، تأثیر ، که سرمایه گذاری کاملاً جدید و فرصت های متنوع سازی را باز می کند."

به نظر کوهن ، چشم انداز تأثیر برای کلیه صنایع و اشکال سرمایه گذاری و همچنین هر نوع سرمایه گذار از مدیران دارایی گرفته تا صندوق های بازنشستگی و از فرشتگان تجاری گرفته تا سرمایه گذاران کوچک کاربرد دارد.

به سرمایه گذاران ، او یک رویکرد تدریجی را توصیه می کند: برای مثال ، آنها می توانند تصمیم بگیرند 10 درصد از نمونه کارها و دسته بندی های مختلف سرمایه گذاری آن را بر اساس تأثیر هدف قرار دهند. با کسب تجربه بیشتر ، می توانند سهم را افزایش دهند.

"گاهی اوقات ادعاهایی را می شنوم که تأثیر بازده مالی را کاهش می دهد. این درست نیست. در مقابل ، تأثیر برای تقویت شرکت ها و چشم انداز آنها ایده آل است. "

کوهن پیش بینی می کند که مصرف کنندگان شرکت ها را وادار می کنند تا در هسته اصلی فعالیت های تجاری خود تأثیر بگذارند. هزاره ها ، نسلی که در اواخر قرن وارد بزرگسالی شده اند ، راه را نشان می دهد. آنها می خواهند با مسئولیت پذیری زندگی ، مصرف و سرمایه گذاری کنند. برای موفقیت در رقابت ، شرکت ها و مدیران دارایی باید به این تماس پاسخ دهند.

"من معتقدم که در مدت 5 تا 10 سال ، هیچ شرکتی یا سرمایه گذار که می خواهد جدی گرفته شود ، قادر به گفتن این است که تنها انگیزه آنها برای انجام کار ، کسب درآمد است."

مزایای اجتماعی سیب

الگوی باند تأثیر اجتماعی موضوعی نزدیک به قلب کوهن است. او و تیمش الگوی SIB را توسعه داده اند که باعث می شود بخش دولتی ، سرمایه گذاران و ارائه دهندگان خدمات با هم کار کنند یا به یک هدف مشترک و قابل اندازه گیری کمک کنند.

"مدل SIB یکی از مواردی است که من به خصوص به آن افتخار می کنم. این نه تنها ابزاری بلکه یک روش کاملاً جدید برای تفکر است. "

"برای بخش دولتی ، SIB ابزاری عالی برای جلوگیری از امور مضر مختلف مانند محرومیت اجتماعی ، احکام زندان یا دیابت است. در مورد جهانی ، فنلاند یکی از پیشگامان معرفی مدل SIB است. "

اولین قرارداد SIB در سال 2010 در زندان پیتربورو در انگلیس معرفی شد. هدف تأثیر تعیین شده برای SIB کاهش بازپرداخت در بین زندانیان بود. پس از آزادی از زندان ، زندانیان سابق از بودجه کمک های مالی 17 سرمایه گذار پشتیبانی ویژه ای کردند. خلبان کاملاً بدون حادثه پیش نرفت ، اما نتایج چشمگیر بود: بازگرداندن دوباره 9 ٪ در کل کاهش یافت ، جایی که مجموعه هدف برای این پروژه 7. 5 ٪ بوده است. بخش دولتی پول پس انداز کرد و سرمایه گذاران سرمایه اولیه خود را به علاوه بازده بیش از 3 ٪ در سال برای دوره سرمایه گذاری دریافت کردند. این مدل چنان کارآمد بود که دولت انگلیس تصمیم گرفت آن را در زندان های دیگر نیز معرفی کند.

حتی اگر کوهن شخصاً در ایجاد قرارداد SIB درگیر بود ، وی تخمین می زند که SIBS به رایج ترین شکل سرمایه گذاری تأثیر تبدیل نمی شود. بیش از 100 SIB در سراسر جهان راه اندازی شده است و حداقل همین تعداد در حال توسعه هستند. تاکنون بسیاری از آنها نتایج قابل اندازه گیری نداشته اند. بنابراین ، قبل از افتتاح بازار SIB ، به عنوان مثال ، جمعیت جمعیت یا سرمایه گذاران خصوصی ، اطلاعات و تجربه بیشتری لازم است. قراردادهای SIB و اهداف آنها را می توان در پایگاه داده جهانی مونتاژ شده توسط امور مالی اجتماعی بررسی کرد.

یک رویکرد عملی برای اندازه گیری تأثیر

در SIBS ، حرکت وجوه از نزدیک با اهداف تعیین شده گره خورده است ، بنابراین نیاز به اندازه گیری تأثیر نقش اصلی را ایفا می کند.

از کجا می دانید که تأثیر ایجاد می شود؟چگونه باید اندازه گیری شود؟هر سرمایه گذار علاقه مند به تأثیر ، دیر یا زود این سؤالات را در نظر می گیرد. بنابراین ، جای تعجب نیست که ، در مورد جهانی ، در حال حاضر حدود 150 شاخص مختلف در توسعه برای تأیید تأثیر وجود دارد.

چندین مکتب فکری وجود دارد: برخی فقط از اهداف خوب راضی هستند ، در حالی که برخی دیگر به حقایق سخت احتیاج دارند. دیدگاه سر رونالد کوهن در این باره چیست؟

"من معتقدم که توسعه شاخص های دقیق و قابل اندازه گیری برای همه اشکال تأثیر غیرممکن است. به سادگی زمان کافی برای آن وجود ندارد ، زیرا شما باید با سرعت بیشتری ادامه دهید. چیزی که ما به آن نیاز داریم به طور کلی تصویب می شود ، شاخص های به اندازه کافی ساده که می توانند به سرعت و گسترده معرفی شوند. "

طبق برنامه های فعلی ، چنین شاخصی تا سال 2019 تکمیل می شود.

کوهن به ما یادآوری می کند که کمتر از 20 سال پیش بود که صورتهای مالی و شاخص های کلیدی عملکرد شرکتها با یکدیگر قابل مقایسه بودند. قبل از معرفی استانداردهای مشترک گزارشگری مالی ، هر شرکتی صورتهای مالی خود را به روشی که مناسب می دید ، تهیه می کرد.

"من توصیه می کنم یک رویکرد عملی برای اندازه گیری تأثیر داشته باشید. از طرف دیگر ، من معتقدم که در آینده تأثیر ارزیابی و اندازه گیری دقیق تر از آن می شود. "

مرحله بعدی: تأثیر انقلاب!

"Big Bang" برای سرمایه گذاری تأثیر ، کارگروه سرمایه گذاری تأثیر اجتماعی بود که توسط کشورهای G8 تأسیس شد. به رهبری سر رونالد کوهن ، بین سالهای 2013 تا 2015 گزارش ها و توصیه هایی را به دولت های کشورهای مختلف در مورد شیوه هایی که می توانند سرمایه گذاری تأثیر داشته باشند ، تهیه کرده است.

اکنون کوهن به ریاست شبکه جهانی سرمایه گذاری تأثیر (GIIN) و گروه جهانی هدایت سرمایه گذاری (GSG) ، که فنلاند سال گذشته به آن پیوست ، می پردازد.

بازارهای این صنعت در سالهای اخیر به سرعت گسترش یافته است. براساس بررسی سالانه سرمایه گذار تأثیر GIIN ، سال گذشته میزان دارایی های سرمایه گذاری تأثیر مدیریت شده در حال حاضر بیش از 228 میلیارد دلار آمریکا بوده است.

وی گفت: "من در مورد فرصت های سرمایه گذاری تأثیر ، همانطور که در مورد سرمایه گذاری در دهه 1970 داشتم احساس مشابهی دارم. اگر 26 ساله بودم ، مسیر سرمایه گذاری Impact را بلافاصله انتخاب می کردم. "

"در پشت هر انقلاب ، یک ایده ساده وجود دارد. هنگام تصمیم گیری مهم ، ما فقط نمی توانیم ارقام مالی را بررسی کنیم. "

سر رونالد کوهن در ماه آگوست از هلسینکی بازدید کرد. وی در طول بازدید ، با تصمیم گیرندگان ، سرمایه گذاران و سایر ذینفعان اصلی با هدف تأثیرگذاری بر سرمایه گذاری روبرو شد.